12月22日，国内商品期货市场收盘涨跌不一，其中硅铁期货早盘单边下挫，主力合约暴跌逾5%，领跌市场。锰硅期货主力合约则大跌逾3%。截至收盘，硅铁期货主力合约报8192元/吨，跌幅为5.32%，成交28.28万手，持仓9.02万手，日增仓3.38万手。锰硅期货主力合约报8096元/吨，跌幅为3.23%，成交11.95万手，持仓8.49万手，日增仓2.09万手。

硅铁资金流入2.20亿元

硅铁成交增加56%，锰硅成交增加47.9%

硅铁持仓增加19.4%

市场观点

国泰君安期货：需求拉动不及预期带动硅铁价格迅速回归弱现实基准是日内价格下行的内在原因。前期受部分钢企12月复工复产的动作影响，硅铁在内的炉料需求受到一定提振，盘面企稳止跌。近期下游复产虽然有所兑现，但是受终端需求抑制，钢材复产程度不及预期，硅铁需求提振的逻辑受到冲击。其次，据传宁夏地区硅铁复产在即，硅铁的供给仍有再度松动的可能，进一步动摇了盘面的企稳信心。最后，抛开预期回到现实基本面，硅铁受前期复产和钢材低开工带动，整体处于供增需减的宽松状态，现实支撑不足。总之，预期逐步向弱现实修正靠拢，硅铁缺乏上涨实质驱动力，盘面迅速下行将向成本区间贴近。考虑到高成本产地的产业利润已然有限，价格在此基础上进一步深跌空间也将较为有限，后续以贴成本震荡运行的思路对待。

瑞达期货：锰硅方面，在利润收缩严重情况下，南方主动关停企业较多，北方产区开工相对稳定。内蒙提出两高项目整改，产区再发供应扰动叠加当前价格临近成本线对期价形成一定支撑。不过锰硅企业最新日均产量及开工率出现止跌反弹，供应预期收缩调整仍与实际有一定偏差，而下游钢厂需求依旧相对偏弱。当前市场情绪较为极端，短线行情或有反复。

硅铁方面，企业开工率及日均产量止跌反弹，产区生产相对稳定。前阶段大幅急涨行情下行业拥有高利润，而近期期现价格下跌，行业利润或将得以重塑。近期政策消息较为冷清，价格缺乏上行推动，在未有利好消息面刺激及下游弱势需求、淡季效应逐步显现下，硅铁期价或延续弱势修整。

申银万国期货：2022年在终端需求增幅放缓的预期下、海外粗钢产量的提升空间有限，对合金需求难以保持高速增长；我国双硅产能的释放受到能耗双控政策的压制，产量难以出现超预期的增量；而海外双硅产量或因能源供应紧张问题的缓解而有所回升，同时国际双硅价格也会因供应的恢复以及成本的回落存有下调可能、从而进一步削弱我国的出口优势。出于抑制高耗能行业产能扩张的考虑，目前双硅的出口关税暂未调整，锰硅维持20%的出口税率，硅铁的出口关税则高达25%，这也大大降低了我国的锰硅和硅铁在国际市场上的价格优势。整体来看，2022年双硅的出口市场将较今年有所降温，对市价的支撑作用或将有所减弱。

行业新闻

1-11月锰硅累计出口10.04万吨，远超去年同期的2.07万吨，而2019年同期锰硅出口仅有4419万吨。11月硅铁累计出口50.7万吨，较去年同期增幅达到97%，对硅铁价格形成强劲支撑。

据我的钢铁网调研结果显示，上周121家独立硅锰样本企业开工率攀升1.39%至55.07%，日均产量24786吨，较上周增加189吨；与此同时，上周136家独立硅铁企业开工率微降0.64%至48.28%，日均产量减少60吨，两者均止步8连增，硅铁供给面暂无大变化。

Mysteel预估12月中旬粗钢产量环比上旬降幅收窄，全国粗钢预估产量2355.39万吨，日均产量235.54万吨，环比12月上旬降0.26%，同比去年降19.91%。

今年浙江6家钢厂计划冬储35.5万吨，较去年减少11万吨。陕西也无钢厂出台相关的冬储政策，目前钢厂资源逐步向中南和华东区域分流。

邯郸发布实施不利气象条件强化管控的通知，12月19日20：00至12月28日8:00，对钢铁企业不承担供暖任务的高炉实施闷炉，解除时间另行通知。截至12月20日，邯郸地区55座高炉中检修20座（不包含长期停产），检修高炉容积合计19990m³，开工率54.55%，产能利用率58.9%，较12月16日降4%；影响日均铁水产量7.05万吨，较12月16日增10.76%。