七禾大数据

今日，国内商品期货市场收盘跌多涨少，其中纯碱期货早盘遭遇重挫，直接封死跌停。截至收盘，纯碱主力合约报2378元/吨，跌幅达8.01%，成交86.57万手，持仓33.15万手，日增仓2.59万手。

纯碱成交增加51.2%

市场观点

国泰君安期货：目前部分碱厂面临库容、资金紧张等压力，开始和下游实行先出货后定价模式，12月25日结算日大概率有低价落地。需求淡季叠加高库存压力，玻璃厂拿货意愿较低，玻璃减量采购导致的纯碱累库是市场核心下跌驱动。当下纯碱市场是高库存、高利润、高产量，三者必须去其一价格才能企稳。碱厂降价落地、现货成交转好之前，趋势仍偏弱。

光大期货：由于纯碱现货基本面弱势运行，因而纯碱期价进入上行趋势的概率不大。在期价贴水的情况下，现价或将持续向下靠拢，而期价则可能延续弱势震荡。后续关注个别装置于本月中旬检修计划的落实情况，以及近期宏观因素对纯碱期价的扰动。技术上，关注60MA对05合约的压制作用。

瑞达期货：前期多套装置检修结束，整体开工有所回升。因订单和发货缓慢，上周企业库存环比继续增加，但据悉社会库存继续下降。下游延续疲软态势，轻质下游采购心态谨慎，按需采购为主；重碱下游采购意愿仍不高，玻璃企业纯碱库存持续下降，部分企业补货增加，但市场分歧较大。盘面上，SA2205合约弱势跌停，短期谨防期价过快下跌带来的回调修正，建议在2360-2490区间交易。

行业新闻

当前国内纯碱市场偏淡整理，市场交投气氛疲软。目前轻质碱华中地区各别企业报价2600-2800元/吨。重碱报价2800-3000元/吨。华北一线碱厂轻质碱主流报价3100-3200元/吨，重质碱送到3300-3400元/吨。西南地区周边轻质碱主流报价3200-3400元/吨，重碱送到3500元/吨；华东地区轻质碱主流报价2800-3200元/吨，重质碱报价3000-3400；西北市场周边轻质碱主流报价轻质碱2800-3000元/吨，重质碱报价3000-3200元/吨。

截至12月2日国内纯碱行业整体开机率提升至81.91%，其中，联碱企业开机率73.06%，氨碱企业开机率已达到90.03%。行业日度开机率目前也已超过84%，这是自5月底以来周度开机率首次回升至80%以上。

截至12月2日国内纯碱企业库存126.08万吨，该水平已超过今年年初最高点，且几乎快与去年四季度高点比肩。另外，自进入四季度以来，纯碱企业库存一改前期长达5个月的去库趋势，转为持续累积，而11月以来累库速度更是惊人，短短一个月库存累积了85万吨之多，且速度远超过去几年同期水平，这对于企业以及市场来说都是牵制价格的主要压力之一。

截止12月2日当周，全国玻璃样本企业总库存3961.2万重箱，环比下降9.22%，同比上涨113.17%(同样本口径下，样本企业库存环比下降10.38%，同比上涨89.51%)，库存天数19.57天。