七禾大数据

11月2日，国内黑色商品期货集体沦陷，其中又以铁矿表现最为拉胯。临近午盘，铁矿主力合约出现跳水，触及跌停，盘中随多次打开跌停板，但均在不久后再次封板。截至收盘，铁矿共计6个月份合约封住跌停，其中主力合约报565.5元/吨，创2020年4月以来新低。

铁矿石资金流出4.83亿元

铁矿石成交增加37.8%

市场观点

永安期货：铁矿石期货下跌，现货震荡走弱，估值上进口利润中性，品种比价偏低，钢厂利润低位，铁矿石当下估值水平中性。供需面变化不大，港口总库存上涨，钢厂库存可用天数相对安全，供需短期将继续延续平衡，中期来看限产背景下累库预期格局不改，当前港口库存积累可视为逻辑兑现结果。铁矿石估值中性，若巴西发运无扰动中期将继续驱动向下，短期价格下跌足够多或将延续震荡，但需要关注到螺纹大跌后矿石价格跟随效应。

申银万国期货：铁矿供应持续宽松，在下游需求快速回落的背景下，港口现货成交持续走弱，市场处于港口累库，钢厂主动去库阶段，现货价格有望持续承压。后市来看，铁矿供应走向过剩确定性较强，在政策调控预期较强，叠加基本面未见反转的背景下，价格有望呈现偏弱走势。

国贸期货：预计秋冬季限产将常态化，铁矿石入炉需求受到抑制。当下终端需求疲弱验证后，市场信心略有改善，钢价波动带动矿价。铁矿总体供稳需弱，上方空间受到明显压制，承压格局不改，但价格大幅下调后，利空影响减弱，触及部分非主流矿山成本，向下空间有限。

华泰期货：整体来看，铁矿将延续供过于求的格局，进口铁矿库存将持续累积。随着近期海运费大幅回落，短期铁矿的到岸成本降低，成本支撑难以维持。预计铁矿向下空间将打开，建议逢高做空铁矿。

行业新闻

1、据我的钢铁网，11月2日45港铁矿石库存续增至1.46亿吨，继续刷新2019年4月中旬以来最高值，且上周外矿发运也自两个月低位小幅回升，全国45港铁矿石到港量虽小幅回落至2448.4万吨，也仍处于相对高位。

2、据我的钢铁网，10月25日-10月31日中国45港铁矿石到港总量2448.4万吨，环比减少188.6万吨；北方六港到港量为1123.4万吨，环比减少195.3万吨。

澳洲巴西19港铁矿发运总量2396.3万吨，环比增加97.9万吨；澳洲发运量1828.4万吨，环比增加226.1万吨；其中澳洲发往中国的量1370.7万吨，环比减少92.2万吨；巴西发运量567.9万吨，环比减少128.2万吨。全球铁矿石发运总量3029万吨，环比增加141万吨。

3、矿山三季度公报显示，力拓下调2021年发运量目标，由之前的3.25-3.4亿吨调整为3.2-3.25亿吨。按照调整后的目标，预计四季度力拓发运量在8300-8800万吨之间，对比去年同期发运量8887万吨，今年力拓大概率完成年内目标，但相对年初目标减少大概500-1500万吨。

淡水河谷三季度产量8942万吨，同比增长0.8%。从销量来看，三季度销量6784万吨，产销有明显差距，主要是受市场影响，高硅铁矿石销量下降导致。淡水河谷连续两个季度销量低于产量。

必和必拓2022财年目标指导量2.78-2.88亿吨，三季度（新财年1季度）产量7059万吨，环比减少3.1%，同比减少6.6%。预计后期产量或将出现小幅增加。FMG2022财年发运量目标为1.8-1.85亿吨。三季度（新财年1季度）发运量4560万吨，环比减少8%，同比增加3%。