七禾大数据

7月28日，国内商品期市收盘涨跌互现，黑实系期货多数上涨，锰硅、硅铁涨超3%，焦炭、焦煤的表现也很亮眼，主力合约双双涨逾2%，其中焦煤创下历史新高，焦炭逼近5月初的高位。截止收盘，焦炭主力合约报2951元/吨，涨幅为2.71%，成交24.1万手，持仓17.8万手，增仓2.9万手。焦煤主力合约报2199元/吨，涨幅为2.09%，成交27.2万手，持仓21.4万手，增仓1.5万手。

焦炭资金流入19.8亿元，焦煤资金流入4.02亿元

焦炭持仓增加10.8%，焦煤持仓增加4.1%

机构评论

瑞达期货：焦炭市场稳中偏强运行。山西部分焦企已开始提涨120元/吨，由于环保督察组入驻山西地区，临汾、吕梁焦企开工受到不同程度影响。下游钢厂区域性减产，部分沿海地区钢厂受天气影响，焦炭到货稍显困难，厂内库存下滑。贸易集港积极性增加，港口库存微增。短期焦炭市场钢焦博弈加剧。技术上，J2109合约大幅上行，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，关注均线支撑。操作建议，在2940元/吨附近短多，止损参考2910元/吨。

炼焦煤市场偏强运行，区域供应矛盾依然存在。环保、安全等方面措施进一步加强，煤矿复产仍不及预期，产能释放有限焦煤供应仍处于紧缺状态。焦企受环保政策约束，但由于优质焦煤极度紧缺，短期下游限产对原料采购影响不大。技术上,JM2109合约震荡上行，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，关注下方支撑。操作建议，在2190元/吨附近短多，止损参考2170元/吨。

国投安信期货：关于焦煤，网传山西省焦化置换产能出新政策文件，要求建成、在建置换产能停产和缓建，目前主要是督察组在山西检查影响了焦企的部分开工，后续如何执行还有待观察。焦炭供应阶段性受到压制，下游铁水减产幅度目前并不大，焦炭整体去库，实际上炉料的现实并不如之前大家预判的悲观。当前盘面基差基本得到了修复，应是继续保持震荡偏强的格局。

关于焦炭，七一后煤矿生产仍未完全恢复，电煤紧张也导致跨界配焦煤供应稍有转向发电分流。蒙煤通关恢复后回到150车附近，后续能否放量还有待观察。国内焦煤现货仍处于供应紧张状态，整体来看，盘面锚定国产中硫主焦价格贴水修复基本完成，但可交割货源太少，预计近月期价仍然震荡偏强运行。

银河期货：黑色系近期政策扰动加大，综合五大品种库存产量以及铁水产量看，螺纹热卷产量均有下降，铁水仍处于高位，判断当前减产仍以减转炉废钢为主，根据调研焦炭目前产量受环保影响较大，另外焦炭利润多处盈亏平衡导致焦企开工率有所下降，还需持续关注后续焦炭产能情况，低硫高硫煤现货价格不断上涨，港口焦炭仓单成本中枢也在不断上移(2500-2600)，预计焦炭短期仍以震荡偏强为主。焦煤由于供给端结构问题暂时无法缓解，需求端受焦炭产量支撑，暂维持后市震荡偏多的判断。

策略：中线逢低多焦煤(09、01合约均可)，风险点：焦炭产量大幅下降，焦煤供给大幅增加。

行业新闻

中煤协：下半年煤炭供应将进一步增加 局部供应或偏紧

中国煤炭工业协会最新发布《2021年上半年煤炭经济运行情况通报》显示，下半年煤炭供应将进一步增加，但局部地区供应仍有可能出现紧张的情况。

根据通报，展望下半年煤炭市场，从煤炭需求看，宏观经济稳定复苏、迎峰度夏度冬用煤高峰、电煤库存不高等因素将带动煤炭需求增长。而可再生能源发电出力增加、能耗“双控”等因素将抑制煤炭需求增长。

外运受阻、暴雨导致煤炭日耗减少六七万吨

近一段时间以来，我国多地发生大到暴雨天气，给相关行业造成一定冲击。西北主产区暴雨，导致露天煤矿无法开采、部分井工矿为避险暂停生产、部分道路被冲毁，煤炭生产和煤炭外运受到影响。

沿海地区除之前遭受暴雨影响外，近日来又受到台风“烟花”影响，导致对电力需求有所减少。目前，沿海六大电厂日耗降至80万吨水平，距台风暴雨天气之前的最高87万吨下来六七万吨，存煤可用天数14天左右。虽然降雨使得电厂日耗有所下降，但较以往仍处在高位，相对以往同时期较高的75万吨日耗依然高出5万吨。同时，随着台风“烟花”的过境，高温天气将迅速恢复，日耗还将走高。

内蒙古倡议增产稳价

7月28日，内蒙古煤炭工业协会印发红头文件倡议书，呼吁内蒙古广大煤炭企业挖潜增产增供、努力稳定市场价格、切实提高合同履约率。

秦皇岛港煤炭库存持续下滑

7月秦皇岛港煤炭库存明显下滑，截至7月28日整体库存377万吨，较上月底减少73万吨，降幅达16.22%。本月库存下滑主要由两方面因素带动，一方面国内供应增量情况不及预期，北方主产区动力煤坑口价格继续在高位水平运行，港口煤价倒挂风险较大，站台贸易商发运积极性不高；且中下旬国内强降雨天气频繁，铁路运输较谨慎，也在一定程度上影响煤炭调入。另一方面迎峰度夏期间电厂日耗高位运行，库存下降速度加快，刚需补库需求持续释放，港口煤炭调运积极，因此秦港累库情况较不理想。