股市是经济的“晴雨表”。从长期看，当一国经济长期良好的背景下，股市大方向是上涨的，并且由于股市集中了各个行业的龙头公司，其平均涨幅也往往超过GDP增幅，为投资者实现良好回报。

WIND数据显示，截至2021年6月15日，沪深300指数自2003年12月31日以来累计净值增长率为332.83%，年化回报率为9.03%。同期，偏股混合型基金指数上涨1144.06%，年化收益率为16.04%。

既然经济这么好，市场这么好，基金收益这么厉害，基民的收益是不是很高呢？其实，并没有！很多老基民表示，并没有赚那么多，甚至还亏了钱。

为啥投资基金的基民没有赚到基金的收益呢？面对市场的涨涨跌跌，为什么投资者总是控制不住冲动的手，在高点买入，在初跌时跑不快，深跌后又熬不住呢？

这与人性的弱点相关！

今天，小红就为大家解读让基民容易亏钱的五大“心理效应”，以便当我们再次面对贪婪与恐慌的时候，能够以更正确、更理性的方式去面对，从而真正享受经济增长红利、享受专家理财优势。

第一、过度自信

过度自信是人与生俱来的性格特点！

很多参与市场交易的投资者，都相信自己比其它人更聪明，甚至比“市场先生”更聪明，自己能够预测市场短期的涨跌。结果，在不断的择时中，不仅增加了投资的成本，同时在追涨杀跌中错失了机会。

股神沃伦·巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆说，大众不可能靠准确预测股市方向挣钱。但还是有很多过度自己的人去猜测短期市场涨跌，相信自己比别人强，希望搏一搏，单车变摩托。结果，很可能单车也亏没啦。

第二、过度反应偏差

人们对于坏消息总是反应过度。

即使某个企业所在行业是“黄金赛道”，企业本身也是行业龙头，优质企业，但是当企业出现短期的不利因素时，投资者很可能出现过度反应，而抛售手上的优质筹码。从而错失未来企业价值成长的红利阶段。

实际上，随着互联网的发达，这种过度反应偏差正在加剧，投资者可以随时通过手机、电脑等移动终端查看自己投资的股票、基金产品的当天涨跌幅。当发现投资品短期表现不佳的时候，就会出现这种过度反应偏差，从而卖出或者赎回原本优秀的基金，造成好基金拿不住。

第三、旅鼠效应

旅鼠是一种小型的啮齿动物，当这种动物多到一定程度的时候，他们就会在大白天前进。当遇到障碍时，他们就叠在一起越过障碍，一直到达海边，然后跳入大海，直到筋疲力尽的淹死。

旅鼠的行为无法解释，但是大多数投资者却有同样的行为。

当市场过度兴奋时，投资者也会过度兴奋，甚至开始加杠杆投资，相信市场短期还会上涨；当市场悲观时，投资者也悲观，从而贱卖手上的筹码，希望之后以更低的价钱买回。结果错失反弹，并一直等到市场再度亢奋时买入。即使你知道巴菲特的那句名言：在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪，也很难不受旅鼠效应影响，成为“旅鼠”的一员，在追涨杀跌中错失机会。

第四、损失厌恶

如果一个游戏有65%的胜率和36%的失败机会，你会参与吗？从理性人角度看，毫无疑问会参与。但在实际中，我们不会参与，因为我们往往对损失的厌恶更大。

诺贝尔奖得主丹尼尔·卡尼曼和心理学教授阿莫斯·特沃斯基研究发现，损失所带来的痛苦是盈利带来喜悦的两倍或者两倍半。

这种对于损失的态度，对于我们投资至关重要。当投资实现盈利，一旦出现一点回撤，我们往往就会及时止盈，赚小利；而一旦出现亏损，我们痛苦程度增加，希望通过继续持有，让“浮亏”不变成现实，结果往往是亏大钱。

正是，不断的“赚小利，亏大钱”，使得基民的总体投资收益不如长期基金。

第五，心理账户

生活中，我们总是将不同来源的钱归到不同的心理账户，从而产生不同的消费态度。比如，你辛苦一个月赚了5000元，你可能不会拿出4000元去买手机。但是，如果你中彩票得到5000元，你甚至马上就会买一个5000的手机。

同样是5000元，为啥我们会采取完全不同的态度呢？因为，我们将中彩票来的5000元视为意外之财，是可以随便消费掉的钱。

同样，在基金投资中，我们总是会有成本意识。同时分别用3000元投资基金A和基金B，如果A亏损1000元，B盈利1000元。这时候用钱，我们往往是赎回好基金B，而留着坏基金A。

这显然是没有道理的。因为好基金未来赚钱概率更大呀，差的基金未来可能亏的更多。但是，因为我们将具有成本意识，所以将不好的基金留在手上等待“够本就赎回”，而将好基金卖出，实现盈利。

知道了这么多，那么在未来的投资中就能规避这些“人性的弱点”了吗？显然是不现实的。作为普通投资者，东方小红也经常受到上述心理效应的影响，而为了降低影响，小红也总结出了自己的“三板斧”。

第一，坚持长期持有，不猜测市场走势。小红相信自己不能打败市场先生，也不能预测短期市场走势，只有老老实实做个安静的长期投资者，让财富慢慢增长。

第二，尽量远离市场涨跌，少关注短期走势。少关注市场短期的走势，就能更少的受到市场影响，更好的坚定长期投资。

第三，具有清零心态，拒绝成本意识。投资每天都是一个新的开始，无论是赚的钱还是亏的钱，都是昨天的事情，选择申赎哪只基金，从来只看基金品质，选择好基金投资。

最后，东方小红希望大家能够坚持长期投资信念，远离市场短期诱惑。这样，不仅能够提升您的投资体验，也有助于您最终收益的提升。