随着鼠年股市的漂亮收尾，美丽的“鼠尾巴”让投资者对牛年的股市更加充满了期待。毕竟从A股短暂历史上的两个牛年来看，不论是1997年还是2009年，牛年的股市总体表现都不差，都表现为一种升势。所以对于2021年这个牛年，投资者对其充满了期待。

不过，作为A股市场的第三个牛年，开局却难尽人意。不仅牛年的首个交易日，沪深两市双双高开低走，收出中阴线，而且在前7个交易日里，上证指数下跌了223点，跌幅达到了6%左右。而深成证则下跌了1786点，跌幅达到11%左右。可以说，牛年伊始，投资者就被牛角“触”了一下。

投资者很多都是感性的，牛年股市开局下挫，投资者的信心又开始发生动摇，一些投资者也因此又产生了这样一个疑问：牛年还有牛市吗？

牛年是否有牛市，对于这个问题，我一开始就是存在质疑的。牛年是否意味着牛市，这个说法本身就未必成立。虽然1997年、2009年两个牛年，A股的总体表现不错，其中1997年上证指数上涨了约30%，2009年上涨了近80%，后者被称为“小牛市”，但实际上2009年是2008年A股暴跌后的反弹行情，当时的上证指数从6124点跌到了1664点。同时由于A股的历史较短，因此不能拿两个牛年的股市表现来做结论，认为牛年就是牛市。在这里我们不妨以港股为例，1997年，港股从13451点跌到了10722点，跌幅达到20%。因此，牛年牛市的说法其实是不一定成立的。

而对于A股市场的第三个牛年，是否会走出牛市行情，同样也是存在很大疑问的。一方面是抱团股的走势毫无理性，极大地加剧了市场的投资风险，成为妨碍行情上涨的重要因素。抱团股实际上是A股市场的中坚力量，它主要都是A股市场的白马蓝筹股、行业龙头股等。这些股票理应成为A股市场牛市行情的领涨力量。但令人遗憾的是，抱团股成了A股市场的高风险股。在机构的抱团之下，这些股票的价格都被推到了历史的高位或一再创出历史新高，这些股票的市盈率都被推高到了七、八十倍甚至上百倍，股票的价格大大透支了公司的业绩，理性投资者对其唯恐避之不及。牛年伊始股市的回调，就跟这些抱团股的下挫有着密切的关系。理应引领行情上涨的白马蓝筹股等却成了妨碍行情上涨的因素，牛年的股市行情因此失去了很重要的引擎动力。

另一方面，A股市场的历史使命也决定了牛年仍然是A股市场的IPO年与融资年。放眼全球股市，A股市场的上涨总体上是滞后的。而之所以如此，关键在于A股市场更多的是横向发展而不是纵向发展。而横向发展的重要内容就是上市公司的IPO与再融资，以及与IPO相对应的上市公司大股东及董监高减持套现。如此一来，A股市场上市公司的规模取得了突飞猛进式发展，但股市的指数上涨却较为有限。而牛市之所以还是IPO年及融资年，其中一个很重要的原因就是注册制的实行极大地方便了IPO与再融资。目前科创板与创业板都已推出注册制，而主板的注册制也在积极的准备之中。2月26日，证监会发言人表示，证监会将在试点基础上进一步评估，待评估后将在全市场稳妥推进注册制。一旦主板推出注册制，IPO的节奏有望进一步加快。

此外，随着宏观经济的走向平稳甚至向好发展，货币刺激政策将会逐步收紧。宽松的货币政策会在一定程度上得到抑制。这对于股市行情的发展显然是不利的。

也正是基于上述因素的影响，牛年是否有牛市，还是存在较大不确定性的。但可以确定的是，牛年的股市里肯定存在牛股，这是毫无疑问的。所以对于牛年的股市来说，牛股比牛市更值得期待。投资者与其在牛市问题上纠结不休，还不如把精力放在牛股的选择上。

比如最近资源类个股走势强劲，而银行股不仅是大盘稳定的重要力量，同时也是带动行情上涨的重要力量。券商股更被认为是牛市的旗手，不论是行情的发展还是全面注册制以及管理层还在论证的T+0，券商都是受益者。而科技强国则是我国的国策，国家大力发展高科技事业，科技牛股的诞生将不可避免。因此，作为投资者来说，不妨集中精力精选牛股，当然，投资者为了避免选股的麻烦，也可以买进相关行业的投资基金，这同样有可能给投资者带来不错的投资收益。