近期，证券时报、东方证券联合主办的东方证券杯“逐鹿东方”衍生品基金经理擂台赛2020年1月榜单出炉。在“期货对冲及套利组”，杭州七禾新资产管理有限公司旗下的“七禾兰瑞1号私募基金”基于多策略组合，在当月取得了冠军头衔。

日前，七禾兰瑞1号的基金经理方杭瑞接受证券时报记者独家采访，分享多年投资经验心得。他表示，投资之路充满诱惑也充满风险，充满机会也充满陷阱，客观和理性永远是投资市场最宝贵的财富。面对交易机会，更要保持客观和理性。

从工艺品厂长到资深投资人

在资本市场上，浙江资本圈可算是名噪一时，曾出现过多名传奇人物。出生于著名小商品集散中心浙江义乌，方杭瑞曾经有过创办工艺品厂的市场经验。不过，股票市场的兴旺让他很快转移了视线，开始参与股票投资，至今已有二十多年的交易经验。

不过，据方杭瑞介绍，他真正开始参与期货投资还是在2007年，从日内短线开始，到隔夜短线、波段、中线、对冲，一路不断提升交易周期。而随着交易周期的延长，他的交易风格也随之转变。“以前是以技术面为主，现在逐渐转变为以基本面为主，重点依据对基本面的研究。”

谈及二十余年的交易经验，方杭瑞感慨颇深：“投资之路充满诱惑也充满风险，充满机会也充满陷阱，客观和理性永远是投资市场最宝贵的财富，面对自己所能承受的最大风险，保持客观和理性，就能让整个账户的风险可控，面对交易机会，保持客观和理性，才能够让每笔单子风险可控。”

方杭瑞表示，控制风险是投资的精髓所在。他个人与七禾新资产的投资理念相当一致，那就是坚持做好风险管理，寻找有安全边际的投资机会，尽可能让机会盈利最大化。当然，在投资的过程中，也要不断反省提升，完善自身投资水平。

投资只是生活的一部分，面对投资以外的时间，也要享受生活，寻找美好的事情。“在工作之余，学习对我来说也是一件有意义的事情。”方杭瑞称，做交易就是要向历史学习，向高手学习，更要向自己学习，从而研究出适合自己的投资方法，以不变应万变来应对复杂变化的市场。

抓住市场阶段性行情

对于参赛产品在2020年1月取得月度冠军的成绩，方杭瑞格外谦虚。他表示，做交易是打持久战，能持续保持良好的成绩才是关键。目前，公司产品主要是进取型的交易策略，涵盖期货波段交易策略、期货对冲交易策略、期货程序化交易策略、股票交易策略等多策略组合。

在团队中，方杭瑞主要负责核心策略交易，另有3名经验丰富的专职研究员，负责收集品种数据并做深入分析，寻找核心驱动因素。“风险管理是我们的特长，按年度算我们的盈利还是比较稳定的，管理的规模还有较大的提升空间。”

对于此次业绩表现，方杭瑞介绍，主要是抓住了期指的上涨行情和鸡蛋的下跌行情。“期指的主要逻辑是贸易关系有所缓和，加上国内一些刺激政策，总体宏观向暖。鸡蛋的逻辑则在于养殖连续27个月的盈利和下半年的暴利，导致供应大幅增加，供大于求的矛盾凸显。”整体来看，仍是基于基本面的投资理念。

方杭瑞称，其在资金管理上一直比较严格，一般仓位维持在20%-30%之间。在持仓较为有利、机会较为明确时，仓位也有可能达到50%，进行充分的扩大利润。在单品种仓位的管理上，一般都是在10%以内，明确看好时才会达到15%以上。

针对2020年疫情对市场的影响，方杭瑞态度较为乐观。他向记者表示，疫情对制造业打击也很大，商品的冲击也很大，但是每一次大风险过后都必定伴随着大机会。“我们现在就是在耐心的等待这个时点。这一次疫情正好赶在春节前，我们每逢节假日会做一定减仓，也是为了规避可能出现的风险。”