2009年7月以来，上证综指在2900点之上累计换手近300%，因此2890点的技术意义重大。只要上证综指能在2890点之上站稳，A股市场就可能依然维持2890点至3350点的平台整理，延续“蓝筹股搭台，题材股唱戏”的格局。

　　战略新兴产业是二季度A股市场最重要的一条主线，尽管智能电网、电子信息、电子元器件、物联网、电力设备、医药等板块的个股累计涨幅很大，只要这些板块继续“热”下去，上述板块中的个股将延续“强者恒强”的走势。

　　沪深300股指期货合约上市后，并没有起到稳定市场的作用，A股的波动反而有加大趋势。具有代表性的是4月20日，伴随着沪深300指数当日2.1%的振幅，沪深300期指主力合约IF1005当日持仓量巨幅波动。盘中持仓量一度从前一交易日的39540张增加到68000多张，收市时回落到44960张。持仓量当日波动超过70%，这在海外市场并不多见，反映出A股市场的投机气氛非常重，一批资金把股指期货当做权证炒，炒权证不持仓过夜的习惯也被保留。

　　围绕着期指4个合约的涨跌，沪深300成分股“恐怕”会成为炒作股指期货时拉升或打压指数的工具，一些估值低、走势低迷、不被关注的权重蓝筹股可能被“偷袭”。比如：4月21日，电力股一改疲弱的走势，电力指数大幅上涨3.87%，成为当日涨幅第二大的板块。历史上电力板块很少有此表现，除了大唐发电旗下子公司分拆的消息，当日电力板块也没有突发性的利好。由于电力股表现出色，再加上电力设备、智能电网等与电力相关的板块大幅上涨，推动沪深300指数上涨2%。

　　期货合约推出的前5个交易日，沪深300期指主力合约IF 1005持仓量增加至53830张。从沪深300指数的大幅波动，以及持仓量的持续增加，大家不难闻出“火药味”十足。显然，随着股指期货的上市，期指多空双方的博弈，也会改变大家以前所习惯的估值方式。同时，A股即将成为全流通市场，A股的估值也将向海外全流通市场“看齐”。对于这些变化，如果不及时适应恐怕要吃亏。我们认为，如果主力合约IF1005持仓量继续大幅增加，一些沪深300成分股将出现很好的弹性。

　　证监会已经允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市，这样“分拆”成为主题投资中又一条主线。分拆上市之所以诱人，原因在于股权的二次溢价，特别是创业板目前的巨大估值溢价，对于主板公司进行子公司分拆上市有着极大推动作用。我们认为，“分拆”概念股最好的标的是，该标的和旗下满足分拆上市条件的子公司，都属于战略新兴产业，“战略新兴产业”、“分拆”这两个最时髦主题“叠加共振”，想必将对标的公司产生足够的向上推力。

　　此外，虽然银行股的市盈率10倍多，价值似乎被低估。但2009年，银行信贷投放比2008年增加了9.56万亿元。最终将给银行带来多少呆坏账，恐怕要到2012年才能逐渐显现出来。海外市场，对于业绩波动大的周期性行业的公司，一般不用市盈率来估值，往往用市净率来估值，以规避因业绩大幅波动造成的风险。海外市场银行股的常态市净率是1.5至2.5倍，目前A股市场中银行股的市净率大多在2 .5倍左右，说明银行股的价值并没有被低估。

　　此外，已上市的银行股占A股市场总市值的比值超过30%。海外经验显示，一旦某一行业占股市总市值的比值超 过20%，不管该行业的盈利是否继续增长，这个行业今后的表现落后于大盘是大概率事件。2000年前后，家用电器板块总市值占A股总市值曾超过20%。此后10年，家用电器板块的表现远远落后大盘。