要点

一、沪深300指数走势

股指期货16日迎来开门红，各合约均大幅高开，并呈现近弱远强的牛市格局。之后因现货指数下跌以及投资者套利交易影响，各合约震荡小幅回落，但整体表现仍远强于现货，且基差进一步扩大，期现走势背离现象较为严重。午后随着期指市场投资者逐渐恢复理性，期现市场联动性有所加强，各期指合约跟随现货指数出现冲高回落走势且波动幅度加大。总体看，日内股市和期指二者相关性明显，处于正常地运行波动之中。

二、外盘情况

1、美国股市上周五收盘大幅走低，因美国证券交易委员会(SEC)针对高盛集团提起民事诉讼指控其涉嫌欺诈，在美国银行、通用电气和谷歌发布了一连串令人失望的业绩之后加剧了市场的悲观情绪。市场创下了2月4日以来的最大单日跌幅，三大股指在7个交易日内首次全部下挫。标准普尔500指数跌19.54点，至1192.13点，跌幅1.61%。该指数全周下跌0.19%，止住了连续六周的涨势。道琼斯工业股票平均价格指数跌125.91点，收于11018.66点，跌幅1.13%。该指数全周上涨0.19%，为连续第七周走高。纳斯达克综合指数收盘跌34.43点，至2481.26点，跌幅1.37%。本周该指数上涨1.11%，也是连续第七周上扬。

2、欧洲股市周五收盘大幅下挫，原因是有关监管机构对高盛集团涉嫌欺诈投资者的指控对市场构成冲击。继周四收于18个月高位后，欧洲斯托克600指数周五收盘下跌1.6%，至267.92点。德国DAX指数收盘下跌1.8%，至6180.90点，周跌1.1%。法国CAC-40指数下跌1.9%，至3986.63点，周跌1.58%；英国富时100指数收盘下跌1.4%，至5743.96点，周跌0.47%。

3、周五，亚太股市收盘全线下跌。日本东京日经225指数收报11102.18点，跌171.61点或1.52%，该指数本周跌0.91%。韩国首尔综合股价指数收报1734.49点，跌9.42点或0.54%，该指数本周涨0.58%，周内触及2008年6月20日以来新高，已经连续第10周上涨。澳大利亚标普200指数收报4984.7点，跌17.23点或0.34%，该指数本周涨0.74%，周内触及2008年9月9日以来新高，已经连续第10周上涨。台湾加权指数收报8111.57点，跌60.37点或0.74%，该指数本周涨0.24%，已经连续第3周上涨。

三、相关政策

1、国务院17日发出通知指出，商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款，以严格限制各种名目的炒房和投机性购房。《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》指出，对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。地方政府可根据实际情况，采取临时性措施，在一定时期内限定购房套数。通知重申，要求实行更为严格的差别化住房信贷政策。对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以上的家庭，包括借款人、配偶及未成年子女，贷款首付款比例不得低于30%；对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍。

2、4月16日，股指期货上市首日四个合约全线飘红。主力5月合约以3450点开盘，一度冲上了3488点的高位，最后因抛压较大尾盘跳水，至收盘上涨16.6点或0.49%，收于3415.6 点，结算价为3431.2 点。1006合约上涨了1.25%，1009合约上涨了3.32%，1012合约涨幅则达4.65%。股指期货总成交量58457手，成交金额605.38亿元，总持仓量3590手。中国金融期货交易所总经理朱玉辰上周在中欧国际工商学院讲座上表示，股指期货上市首日参与交易的账户为5154个，约占总开户数（9137户）的56.5%。首日参与交易的账户中，赚钱的比亏钱的要多。目前市场的存量保证金在100亿元左右，未来有望大幅增加。另据透露，截至上周五，期指累计开户数已经超过一万。

3、消息人士4月18日透露，第二批融资融券试点券商名单有望5月初公布，未能入围首批试点的银河证券、申银万国、东方证券、招商证券、华泰证券有望直接进入第二批试点名单。上个月19日，国泰君安、国信证券、中信证券、光大证券、海通证券和广发证券的首批融资融券试点券商资格获批。证监会有关部门负责人表示，首批券商融资融券业务试点启动后，若运行正常，将分期分批扩大试点范围。届时，已提出申请的其他5家证券公司若符合试点条件，将直接成为第二批试点券商。

4、新股IPO去年重启至今，已有201家公司先后登陆资本市场。从已披露2009年业绩的174家公司来看，受益于宏观经济的快速回暖，上述“股市新军”在2009年度大多交出了一份颇为理想的“成绩单”，整体业绩同比更是大增五成。据统计，截至4月15日，在2009年7月以来上市的201家公司中，已有174家通过招股书或年报的方式披露2009年业绩，占比为86.57%。数据显示，上述公司去年共实现营业总收入1594.59亿元，创造归属母公司股东的净利润242.23亿元，两项数据较2008年分别增长13.42%和51.52%。而从沪深两市已披露2009年业绩的1293家公司来看，去年共实现净利润9257.28亿元，较上年同期的7433.15亿元增长24.54%。

5、4月18日，央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵在2010年投资与理财年会上表示，目前我国资金充足，广义货币供应量（M2）占国内生产总值（GDP）比重偏高。未来几年将出现“有钱无处投资”的情况，调控政策将相对谨慎，应实行“宽财政紧货币”政策。

结论：

股指期货在上市首日基本以理性开盘，整体表现平稳，期货跟随现货震荡。周五国家出台的打压房价的政策或将导致近期指数走弱。另外，目前依然存在期现套利的机会将对期价上涨构成一定的压力。预计近期期价将呈现弱势震荡格局，投资者短线偏空操作为宜。