——你也许根本不相信，交易者80%以上的亏损都是恐惧造成的

做期货的人，没有人敢说：我不是被吓大的。在这个市场我没有见过几个像汉子爷们一样有担当的交易者。有一个天真的交易者和我讲：想问您一个问题，根据你的文章，我想出来了一套永远赚钱的模式，比如螺纹钢现在是3300点，那么跌到0时，一手才亏33000；但商品期货螺纹有底部，永远不可能跌到零，如果我3300做一手螺纹，长期持有，当它涨破3300时，我就赚钱了，然后用盈利慢慢加仓，岂不是能避免亏损，又能大幅盈利了吗，去杠杆做，只是需要付出时间成本，您觉得我的这种思路在实战中哪里有缺陷，请指教。

进而他问：底部买入，长期持有，持有到涨为止，然后慢慢用浮盈加仓，一样可以很稳定，资金是复利增长，但是需要付出时间成本，这样的手法在期货市场能不能实现，我没有试过。（见图一）

图一：

你不是理性人，你会是疯狂与贪婪的

回答这个问题似乎要谈一下理性人假设，又称经济人假设，或最大化原则，是西方经济学中最基本的前提假设。西方经济学者指出，所谓“经济人”假设，也称为“合乎理性人”假设，是对在经济社会中从事经济活动的所有人的基本特征的一个一般性抽象。这个被抽象出来的基本特征就是：每一个从事经济活动的人都是利己的。也可以说，每一个从事经济活动的人所采取的经济行为都是力图以自己最小经济代价去获得最大的经济利益。西方经济学家认为，在任何经济活动中，只有这样的人才是“合乎理性的人”；否则，就是非理性的。

这个朋友把自己看做完全理智的、不为风吹草动的理性人了，其实他不是，他骨子里是疯狂与贪婪的。如果他有基本的理性就不会来到这个市场，而是守在银行里吃利息了。不要说十个亿，就是给你八千万让你满仓的干，不用三个跌停板，在第二个跌停板封死之前你已经跳楼了。

什么是做期货？就是在贪婪与恐惧间疯狂的徘徊、游走、摇荡；时而安详，自鸣得意；时而疯狂，惊慌失措。有一个资金十个亿的朋友，在杠杆中疯狂的嗨了一年多，在亏得还剩下八千万的时候和我讲，他皈依了黄甦的资金管理和风险控制。我不会相信昨天还在梦想的天堂徜徉的人，今天就甘愿下地狱了。

信奉资金管理并身体力行之，是需要十年磨一剑的，不是天上一脚地上一脚的，也不是放下屠刀立地成佛；苦海无边回头依旧是苦海，而不是海岸，要不怎么叫海呀。我曾经和许多人，在许多场合说过：你重仓做期货，一个跌停板叫你痛不欲生；两个跌停板叫你怀疑人生；三个跌停板足以叫你生存的信念晃动。

做期货的人都是被吓大的

我为什么说在期货交易中80%的亏损都是没有必要付出的，因为在亏损中，80%的损失是被吓出来的。我们都听过许多受到惊吓而惊慌失措、魂不守舍的故事……比如听过孕妇受了惊吓流产了；老当益壮的汉子受到惊吓休克了之类的；这些不是空穴来风，也不是灵异事件，恐惧乃人之七情。所有人都会有恐惧，就是再理性的人也是如此，情感脆弱者更不必说了。在前苏联时期，不可一世的赫鲁晓夫在会议上大发脾气、拍桌子瞪眼，居然把后来的继承者、五大三粗的勃涅日涅夫吓死过去了。我研究和统计过许多交易者的亏损状况，在他们所谓的亏损中，至少80%是没有必要付出的；或者说是受到惊吓后，慌不择路、惊慌失措造成的。

我们可以看到，在行情动荡之时，交易者，尤其是重仓的交易者都是惊恐万状、惊慌失措、魂不守舍的。几乎每一次止损都伴随着惊恐、恐惧与慌张。交易者的损失有80%以上是失魂落魄的情绪造成的，而不是技术分析的研判与小概率事件、黑天鹅事件……

有一个浙江的交易者亏损非常厉害，一心想找个交易高手学习技术。我让他把近三个月的交割单给我看，我仔细看过以后和他讲：你的技术很过关，根本没有必要学习了。他说那我为什么亏损得找不着北？我告诉他：“不是你亏损的找不着北，是你被吓得慌不择路而找不着北。你只要把单子多拿16个交易日，80%的亏损都转化为盈利。但是孩子，你是被吓大的；你是在交易中的恐吓中成长着；你有一颗玻璃的、脆弱心脏和弱不禁风、像破碎的蜘蛛网一样的神经。”

做期货几乎所有的人都是在贪婪与恐惧中徘徊，一天到晚魂不守舍，过着如同惊弓之鸟的生活。我为什么提出交易的担当，就是因为交易者太没有起码的交易担当精神了。大家也许还记得我说过，一个南方的交易者在624.5点空铁矿石，在铁矿石涨到690点的时候，他实在挺不住了问我是不是该割肉了？我和云中鹤老师一致认为：春去春又回，只要简单的扛一下。最终100多万的损失扛了回来不说，还盈利颇丰。许多人讲，没有你们的指点和威望，他100%抗不回来，不是认赔出局，就是割肉了结了。没有发生的事情，我们不能推测，我们只能承认眼前的事实。（图二）

图二：

做期货的交易者就是在贪婪与恐惧间游走和徘徊，有时我想期货交易就仿佛是一场游戏，交易者与市场就仿佛稚童和大人，或者小偷与预审，交易者的亏损有80%都是让市场、行情吓出来的。交易者一天到晚晕头转向、惊恐不安的让市场刷来刷去。他们说是生存在市场里不如说是生存在恐惧中；说是以交易为生不如说与惊恐相伴。中国人有句话叫做花钱买平安，交易者花了钱买到的都是恐惧、恐慌、恐怖……

市场、行情只要有个风吹草动，他们就闻风丧胆的草木皆兵：割肉、砍仓、止损……交易者不但会自欺欺人，还会自己吓唬自己，相互恐吓，一起闻风丧胆的恐慌。

没有担当的人一般都是自恋的，充满恐惧的人又都是自怜的。市场怎么如此的神奇，能够把一个本是吆三喝六、不可一世的狂妄交易者瞬间弄得不寒而栗、胆战心惊。有的梦想一夜成功的交易者总是会问我：怎么可以成为赢家呀？我简单的告诉他们：当你不再恐惧。因为赢家从来不是吓大的。

谨以此文献给在交易中惊恐万状、慌不择路而止损的朋友，愿每一个交易者从此都不再害怕，能有担当。