最近股市火热，有很多从来不关注股票或者因为股票被套长期不关注的人，又开始讨论起来。各种财经论坛，也逐渐变得热闹了。但我还是认为讨论股票最好的时机是在股市无人问津的时候，因为那个时候才是最好的投资时机。本文来说说适合普通人的投资方法。

股票市场从来都是“一赢二平七亏”的。换句话说，在股市中，大部分人是会亏损的。我们都是普通人，我们大概率是那七个里面的一个。承认这一点，我们才能找到自己的救赎之路。

经过我自己的实践，我大概找到了三种可以比较安全地获取长期回报的股票投资方法。

第一种，投资蛋卷基金中的一些具有自动止盈功能的策略基金。

我在自己的实践中发现，股票比较难的是找到合适的买点，比找到合适的买点更难的是找到合适的卖点。因此，何时卖几乎是股票投资的“终极问题”了。鉴于此，如果能找到一个策略，它能自动帮我们确定何时卖，那就真可以做到一劳永逸了。

我发现并投资了两个策略基金$蛋卷斗牛二八轮动(CSI001)$ 和$蛋卷斗牛八仙过海(CSI007)$，都取得了不错的回报。这个回报其实是在我投资之初就已经预料的，因为它的策略从逻辑上是可行的。首先，它们投资的是行业指数或者宽基指数，避免了个股的黑天鹅。其次，它们根据均线系统自动化的判断买点和卖点，可以确保在大的牛市和熊市时及时的买入和卖出，在上涨阶段持有股票基金，在下跌阶段持有国债避险。再然后，中国的A股市场散户较多的特点决定了，A股只要有牛市和熊市一般都是快牛和快熊（慢熊的主跌段也是快熊），趋势跟随型的策略在快牛阶段可以积累足够多的收益，在快熊阶段又能避免足够多的亏损。

虽然在震荡市中会因为反复买入卖出付出一些摩擦成本，但鉴于前面的快牛阶段积累的粮草很丰厚，也足以应付这些成本了。由于这两个基金能自动化的解决卖出问题，所以理论上任何时候都可以买入，我个人比较推荐在这两个基金都切换成国债时，开启定投。在它们都切换成股票基金时，结束定投。然后一直持有即可。

第二种，是投资宽基指数基金，我个人比较推荐沪深300和中证500两个。

前者是大盘股的代表，后者是中盘股的代表。一般来说，投资指数基金，最好的方式是定投，因为定投完美的规避了何时买的问题。举个例子，一只股票，在3元、2元和1元的时候，我们分别定投一次，假设每次买入10000元。那么，三次之后，我们持有10000/3+10000/2+10000/1=18333股。因此我的持仓成本是30000/18333=1.6364元。如果股价涨回到我们买入的均价2元时，我们已经盈利(2-1.6364)/1.6364*100%=22.21%。这说明由于我们每次投入的金额一样，那么定投会自动帮我在股价低的时候买入更多的股份，从而摊低我的平均持有成本，当股价回到历史均价时，我们就已经能实现盈利了，岂不美哉？

那么什么时候应该结束定投，什么时候应该卖出呢？我推荐@银行螺丝钉 钉大的方法，跟踪每一个指数的市盈率或市净率，跟该指数历史上的市盈率或市净率波动范围，确定当前该指数是处于低估、正常还是高估位置。在低估时开启定投，在正常时持有，在高估时卖出。我个人的经验，沪深300在12倍以下时是低估，12-16倍是正常，16倍以上是高估，20倍以上需要坚决卖出。

第三种，是大而化之的价值投资。

价值投资在雪球上有很多人讨论，我无意班门弄斧，只想做一些基本的科普。再加上，价值投资已经是投资个股了，比前两种方法都要难一些，因此我建议普通人审慎选择。我的经验，首先需要根据一些指标来筛选符合条件的个股。第一个指标就是ROE，净资产收益率，这个指标过去5年，必须每年都保持在15%以上；第二个指标，PE，市盈率，高于20倍就不要碰了，这样做虽然会错过很多牛股，但可以保命；再然后结合自己日常经验，是不是身边的公司，产品是不是够优秀，是不是行业龙头。就这么一圈选下来，选出三五只股票。接下来一件非常重要的事情，就是等待。等待什么？等待被你选中的这几家公司出现低估。低估一般来说，是根据市盈率或者市净率来判断的，不同的行业适用不同的指标。高ROE一般有三种模式，高利润率、高周转率和高杠杆率。这三种方式，高利润率和高周转率的公司，一般适用市盈率估值；高杠杆率的行业适用市净率估值。打开你所选中的股票的历史市盈率或者市净率走势图，当这种股票当前的市盈率或市净率落入它自己历史上最低估的20%范围时买入，越跌越买，长期持有（五年以上），一般都会有丰厚的回报。

以上介绍的三种方法，都是我自己从理念上比较认可，并且经过实践确实比较好的投资方法。我自认为自己是普通人，因此我把它们推荐给大家。这几种方法都有一个共同特点，那就是需要长期坚持。无论是定投，还是价值投资，只有长期坚持，尤其是熊市时不要放弃，才能最终迎来丰厚的回报。

祝大家都能成功！