假若我与约翰‧伯格一样，有89岁命，我的投资回报是多少？

指数基金之父约翰‧伯格星期三去世，一代投资的巨人离我们而去，的确有点伤感，他不是一般的投资人，他创立的指数基金投资法对世界影响甚大，也为很多人带来可观的回报，在此向他致敬。

主动基金一直有「回报不足，但收费很足」的问题

我对约翰‧伯格对最深刻的一个印象是，他常对主动基金收费昂贵的问题发声。他一直提醒投资者要留意投资成本的问题，主动基金一直有「回报不足，但收费很足」的问题。几十年过去，指数化投资的回报比很多主动基金做得更好，而且收费更低（部份为约0.18%）。

约翰·博格的简明投资理念有以下四点，在他书中《约翰·博格的投资50年》前言中曾说：

「投资者要想在一个较长时间内击败市场的概率小得令人非常沮丧，也许不到1/30。

如果情况果真如此，那么累积财富最有效的方法就是努力抓住金融市场提供的年度收益，年复一年地充分利用复利累积效应达到目标。

为实现这一目标，理想的投资程序包括以下四个要素。

（1）简明性：投资目标应尽可能与市场收益率保持一致，而不是超过市场收益率；资产配置侧重战略性而非战术性。

（2）集中：将有利于效益增长的投资最大化，如利润分配、分红和利息收入；将不利于效益增长的投资最小化，如改变市盈率等。

（3）效率：经济运行，将佣金、税费等摩擦成本最小化。

（4）职责：将客户的利益放在首位，坚守人类永恒的道德价值——正直、诚实、公正。」

约翰‧伯格89岁去世时，约有8,000万美金的遗产（折合约6.24亿港元）

据估计，约翰‧伯格89岁去世时，约有8,000万美金的遗产（折合约6.24亿港元）。如果我们学像约翰‧伯格投资指数基金，例如Ｓ＆Ｐ５００或盈富基金，到我们死时（假若有90岁命，先不要说长命百二岁），我们可以得到多少的回报？

６０年來，伯格堅持每个月至少把15%的收入拿去投资

在伯格《Enough》书中分享，他出来工作后，每个月至少把15%的收入拿去投资。

据数据，道指由1965年至2014年，50年间，一共上涨了11,196%，年复合回报率约为9.9%。

恒指1964年至2019年间，恒指最初以100点开始，若恒指以今天26755点收市，累积升幅达267倍，复合年度化回报约为12.1%，若计算每年约3%的股息回报，总回报约为15%。

投资６０年，拥有约有6.24亿港元

随便作个估计，如果约翰‧伯格在30岁时拥有100万，持续投资于Ｓ＆Ｐ５００指数基金，每年10%的回报，他死时应会有3.04亿。当然他初始本金可能应该不止100万，再加上他的收入比一般打工仔高出不少，每月可以月供股票的金额也较大，所以他死时，拥有约有6.24亿港元（可能更多），实在不出奇。

他会把每年一半的收入捐给慈善机构

在伯格《Enough》书中，他表示在过去约30年，他会把每年一半的收入捐给慈善机构，这些机构很多是关于社会的福祉、大学奖学金和小区设施的建设等。伯格说，他是在回馈社会，因为他年轻时就是得到社会上有能力的人帮助，才有他今天的成就。

伯格把「股东的利益」放在第一

总结来说，伯格的投资成就是无与伦比的，更重要，也是大众忽略的是，他对金钱的心态。在伯格《Enough》一书中，他用了「满足」作为题目，书中所写的反思相当精彩，也总结了伯格一生的价值观，他创立先锋基金，本来他可以得到更多的财富，但他把「股东的利益」放在第一，而基金而是收取「成本费」，对于一个投资的巨人来说，他个人得到的财富的确是微不足道，但很多投资者因投资他的指数基金而富了起来，是一位良心的投资家、企业家和创业者。

最后，本文所价钱投资60年所得的回报只是简单的推测，当中或许受到天灾、战争或人祸的影响，事情未必一凡风顺。但伯格的投资示范还是给了我们很大的提醒，投资需要纪律、长线的投入和正确的方法，或如用伯格的投资方式，投资者根本不需要担心一两天或一两年的投资变化，用「十年」为单位的维度去自，投资者可以轻松的面对短期的变化，作一个真正「满足」的投资者。

财富之外的「满足感」

约翰‧伯格的60年投资长跑结束了，他收获了一定的财富（原本可以更多），更重要是他收获了「满足感」，正如他的著作中说到，他感到很满足，他拥有很少金钱便足够，而他感到很快乐，因为他可以为他的太太，六个儿女，为十二个孙儿提供了很好的生活环境；他也为社会，为投资者，用尽了他所拥有的智慧和正直，为他们创造了最大的好处。

尊敬的约翰‧伯格Sir，ＲＥＳＴ　ＩＮ　ＰＥＡＣＥ！