今年以来，A股市场持续低迷，投资者参与热情不佳。在这样的市场环境下，不少上市公司开始想方设法提振股价，稳定市值。其中，最简单粗暴的一种方式就是给股东送福利。日前，黄山旅游便开展了一场“买股票赠门票”的股东回馈活动，吸引了不少眼球。

11月7日，黄山旅游发布消息称，为答谢广大投资者长期以来对黄山旅游的关心和厚爱，公司将于近期开展黄山旅游股东回馈活动。具体内容为，2018年11月16日15:00收市时持有公司股份的股东或股东代表（持有一手即可），在2018年11月17日至25日为期九天的时间里可自选黄山旅游旗下任意一家景区（黄山风景区、花山谜窟和太平湖）游览体验，享受该景区门票免费。

消息一出，黄山旅游的股价立马就有了反应。自11月8日起，黄山旅游连获7天上涨，尤其是在大盘跌幅较深的11月9日，公司股票的买量更是得到最大释放，逆市推升1.88%。不靠分红，不靠回购，黄山旅游用一张景区门票便实现了股价的稳健上涨，实在是妙。

黄山旅游近期股价走势图

面对黄山旅游这一略显投机取巧的福利回馈方式，有投资者认为这样的做法很实用，也非常有意思。这种另类的股东福利虽然分量不算大，但足以给股民一个意外之喜，同时也有助于提升公司股价，可谓一举多得，以后可以多多尝试。但也有人表示，这种做法是否值得在A股市场推广还有待商榷。上市公司回馈股东，可以作为上市公司持股股东的一种额外福利，但并不可以取代上市公司现金分红的策略，或借额外赠送门票、礼品等形式取代了股东的真金白银现金分红。投资者对这一福利方式的追捧或使上市公司选择长期采用这一形式分红，从而减少甚至取消现金分红。

实物分红五花八门

事实上，在A股市场中，采用实物福利来回馈股东的上市公司，黄山旅游并非独一家。在黄山旅游之前，就已经有多家上市公司用过类似的策略。

华侨城A：设立“股东检阅日”

与黄山旅游同属于旅游板块的华侨城A，在2016年之前，曾多次举办“股东检阅日”活动。活动内容与黄山旅游类似：邀请自然人股东在指定时间内免费体验、游玩旗下部分主题公园及景区。在这一活动在成功举办9届之后被取消。华侨城A在2017年4月7日的公告《关于华侨城A2016年度投资者保护工作的报告》中表示，2016年，公司暂停举办股东检阅日活动。自2003年起，为使股东实地检阅、直观了解公司各地项目的发展现状和成果，公司主动设立股东检阅日，目前已成功举办过9届活动。作为上市公司自愿性设立的股东回馈和投资者关系活动，公司将结合监管要求对股东检阅日的举办方式进行研究及更新。

广州浪奇：免费送洗衣皂

几乎与黄山旅游宣布送门票同时，另一家上市公司广州浪奇也宣布要用实际行动回馈股东，他们采用的方式是免费赠送洗衣皂。11月2日，广州浪奇发布公告称，公司将于11月7日至11月9日举办为期三天的“股东回馈日”活动。凡在2018年9月19日下午深交所收市以后，登记在册的广州浪奇公司全体自然人股东，都可免费领取一份价值218元的股东回馈礼包（内含浪奇植物洗衣皂珠一盒、浪奇防串染色片一盒以及浪奇便携去渍笔一支）。受此消息提振，广州浪奇的股价自10月9日起连续6日大幅上涨，最终涨幅超17%。

德美化工：请股东吃肉

今年6月25日晚间，德美化工公告称，公司决定以免费方式，向公司股东赠送控股子公司英农集团“英农安心肉品礼盒”一份。同时，还为每位成功申领登记并经股东身份验证的股东提供200元天猫商城“英农旗舰店”现金礼包。申领股东是在今年5月11日登记在册的股东，申领时间为6月26日-7月31日。很明显，德美化工的操作意不在提振股价，回馈也更加单纯。而在此前，这家公司已连续多年向股东赠送自家出产的产品。

中顺洁柔：1元能买3包纸巾

今年9月3日晚间，中顺洁柔发布公告称，为回馈股东，在9月21日收盘后登记在册的公司自然人股东通过认证后可获赠一次以1元价格购买公司新品“新棉初白”棉花柔巾（90抽×3包）的机会，非股东消费者需要以51元的价格购买这款纸巾。有网友还调侃道，1元能买3包纸巾，啥时候房地产公司能搞搞这样的福利啊？

不过，与黄山旅游相比，中顺洁柔的回馈活动反响并不好。次日晚间公司还收到了深交所监管函，认为其在回馈活动公告中夹带公司产品信息、天猫旗舰店链接及二维码等广告信息，违反相关规定，要求公司整改。且至9月4日开始公司股票连续收出5根阴线，下挫逾10%，此后几日虽有反弹，但截至9月21日收盘仍未回到公告前的水平。

苏宁易购：每月送股东10块钱

苏宁易购大家都知道，但也许大部分人不清楚，苏宁易购每月都会给其股东赠送10块钱，一年相当于有120元。但凡是苏宁易购的股东，只要经过股东认证，便可每月获得苏宁易购送出的10元无门槛优惠券。苏宁易购有个好处是自提免运费。如果你是苏宁易购的股东，下个10块钱的单，在晚饭后去马路溜达时顺便到苏宁自提点提货，完完全全就是一分钱都不用花。

苏宁易购10元优惠券

实物分红层出不穷、五花八门，除了上面提到的，还有多家上市公司给自家股东派发了实物福利。

早些年，丽江旅游为庆祝公司上市10周年曾举办过股东体验活动，股东可以专享玉龙雪山考察活动，以及购物、消费的优惠。雅戈尔给每位登记在册股东派发200元购物优惠券；南方食品曾每持有1000股股份便发放一礼盒（12罐）黑芝麻乳；量子高科向股东赠送礼盒装龟苓膏（12杯）；人福医药向持有1000股以上的股东赠送新产品安全套、感冒药颗粒和艾滋病快速自检试剂（三选一），被股民调侃为最奇葩的分红礼物；青青稞酒向买一手公司股票的股东赠送价值113元的青青稞酒礼品盒一套；黑牛食品向全体股东赠送6瓶装6种口味、价值99元的TAKI鸡尾酒饮料。其中，黑牛食品表示为扩大新产品宣传并感谢股东，赠送福利由董事长买单。

有投资者依靠“股东优待券”生活

除了A股市场，日本也有类似的股东回馈活动，提供的股东福利种类也更为丰富。为了吸引投资者，日本很多上市公司每年都会根据股东所持股票的数额派发公司产品或优惠券，频率基本为一年两次。

央视财经对日本“股东优待券”的报道

日本有位叫桐谷的大叔曾因为到处薅上市公司羊毛被多家媒体报道。其实这一案例就很好的显示出了日本上市公司实物福利回馈的情况。桐谷的股票投资范围非常广，光靠“股东优待券”就足以满足日常生活所需。为了了解桐谷是如何做到的，有日本媒体还对他的一天进行了跟踪。一天下来，桐谷还没从自己口袋里掏过一分钱。

由此我们也可以发现，尽管A股上市公司为股东提供实物福利的案例不少，但和日本比起来，仍然是“小巫见大巫”。

催生上市公司互惠联盟网

以实物回馈股东的方式一走红，为上市公司员工和股东福利增值提供服务的电商网络平台也应运而生。2015年10月28日，专做股东和员工福利的电商——上市公司互惠联盟网正式上线运营。在互惠联盟网的经营模式下，上市公司加入互惠联盟之后，上市公司的所有员工和股东，均可以在互惠联盟平台购买各加盟上市公司提供的优惠产品或服务。互惠联盟网的问世，不仅为上市公司优质产品销售提供了一个崭新的促销渠道，同时对帮助上市公司扩大销售提升公司业绩和价值有积极作用。

其实，对上市公司而言，向股东提供实物分红，除了回馈股东外，更多是出于营销的目的，通过体验式的营销扩大产品知名度以及提高股民忠诚度。另外，也可为公司带来一些积极性的炒作因素，以起到在弱势市场中稳定股价的作用。而对投资者来说，投资一家上市公司，需要将目光更多地放在公司的盈利能力和成长性上，而非额外的小恩小惠。

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