第二课我们讲解了动量特征的挖掘问题，本节课程拿出其中最简单的一个模型——双均线模型来应对期货市场日频级别波动，我们尝试着在尽可能保持策略稳健性的前提下，多品种部署动量模型，获得市场平均收益。

双均线是简单有效的工具，信号生成规则是利用两条均线的交叉来选择买卖点，它来自于对单均线策略的改进。而单均线策略本质上又是对于价差的数学变化处理。

移动均线（Moving Average）是一个非常古老的方法，也有很多投资者把移动均线作为衡量买卖时机的准则，特别是20日线已经成为行业内公认的强弱分界法则。但是简单的股价穿越均线法择时容易产生假信号太多的弊病。大家可以构造这样的系统去测试，会发现此问题非常严峻。

对于投资决策而言，更多情况之下需要中长波趋势的判断，在这种情况下，我们采用快均线穿越慢均线，也就是所谓的双移动均线（Double MA）来进行择时，这种方式可以明显降低交易的频率，更容易把握中长波的趋势。 

双均线容易产生较好绩效的原因是，其短期均线实质上用来降低噪音，表达一个短期趋势，长期均线来表达中长期趋势。所以这种系统一定程度上降低了噪音，带来了绩效提升，这种提升是以更慢的更谨慎的进场性能牺牲，抵消了更低了错误信号性能消耗。

参数是均线的一个重要属性，对性能起到决定性作用。

移动平均线的特点就是有一定滞后性，其变化滞后于市场的变化，一般时间窗口越长，滞后性就越明显。不过，尽管短期的均线能减小时滞的程度，但其敏感性更强，更容易受到市场噪音的干扰，产生虚假信号。因此，时间窗口长短的选择， 对于移动平均线最为重要，往往需要在滞后性和灵敏性之间作出平衡，常用的均线周期数是 5、10、20、40、60 等，这些周期用于日线上可以近似转化为周、月、季等时间窗口。

计算方式是另一个重要属性，常见的均线有MA简单等权移动平均，EMA指数加权移动平均，WMA线性加权移动平均，AMA自适应移动平均等等。

比如EXPMA（指数加权移动平均），它的权重因子sFcactor = 2 / ( Length + 1 );Length是周期。随着Length的放大，sFcactor呈现指数速度递减，注意，是指数速度递减，length较小区间内递减很快，到了length后期，递减的量会降低。sFcactor的值域范围是(0,1]，无限趋近于0。

本节课除了双均线要向大家说明外，多品种的重要性也不言而喻。在探讨商品期货类资产的几个特性部分，我们聊到了各品种出现起此彼伏的行情这个市场特性，所以做期货特别是程序化方式做期货，做动量模型，大概率是要部署多品种的，因为我们不知道资金在什么时候流向什么品种，而波动率的追踪往往是徒劳的，因为波动率的均值回复情况更加显著。

所以必须要做多品种，来互相对冲彼此的高低波动，降低组合回撤，提升收益风险比。我们看到，这是一个18个商品期货合约组成的工作区。我们选择了黑色系、有色金属、农产品、化工品的主要品种，同时为了降低偏差，这里也存在一些不适合趋势交易的品种，我们用它们拉低绩效，降低各位的心理预期。

更多内容，请观看视频教程《第4课：双均线模型多品种部署》

    作者介绍：濮元恺

    2009年开始专注于程序化模型研究，随后经历股票多因子模型、商品期货时间序列模型等开发工作。

    2016年加入中国量化投资学会专家委员会。

    随后作为励京投资管理（北京）有限公司创始团队，发行了多只阳光化私募基金产品。

    2018年撰写的《量化投资 技术分析实战》图书获得众多业内人士推荐成为畅销书，帮助很多量化投资交易者走上了起步之路。

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