台湾股市从1980年的636点涨到12682点﹐涨幅高达20倍，但当时指数期货尚未推出，从营建股开始起涨﹐资产、金融股集大成﹐有8档股票超过1000元/股(资产股2檔、金融股6檔)﹐国泰人寿(现为表一国泰金)涨到1975元/股，以1980年当时来看台湾股市非常类似现今中国沪深300指数，金融股为大权值股比重较高，1990年后台湾产业由于电子产业的起飞﹐由2007.6美国＜商业周刊＞公布2007年全球科技100强，台湾有14家电子公司(全都是上市公司)上榜，上榜家数仅次于美国44家居亚洲之冠，其中市值第二大的鸿海(详见表二)更荣膺第四名，所以在台湾股市中电子类股在台指期货推出后已成重心(详见表一)，远远超过金融类股比重。

　　表一、台股前五大市值类股

　　资料来源:2007.6.23台湾期货交易所

　　表二、2007.6.26台股前十大市值股票

　　备注: 台塑化、南亚、台塑、台化都隶属于台湾经营之神王永庆先生的台塑集团股票，都是塑料类股票(表一市值排第三名)。

　　前十大权值股市值占大盘(加权指数,以下称大盘)比重为35.93%，前20大为49.05%%,前50大为67.76%，所以前十大权值股合计比重并不算高。以前两大市值股台积电和鸿海来看(结合表一和表二)市值合计高达14.98%已经超越整体金融保险类13.932%，如果当日两大市值股上涨7%(涨停板)，则大盘合计上涨高达89点，如指数期货也上涨相同点数，作多投资人1口可获利200×89=17,800元，其获利也十分惊人。另一个重要事项要注意的就是外资，如台积电持股中外资持股合计高达70%以上，台股市值本月创历史新高约21兆台币，高达1/3在外资手上(详见表二最后一栏)，外资也长期左右台股权值股的走势，所以台股长期是成也外资、败也外资。

　　表三、ANNY现货投资组合权值比重(%)

　　笔者有位客户ANNY就曾经用权值股来和台指期货套利(表三)，她过去是就读财务工程硕士，在台湾某大期货公司自营部任职，在台湾期货市场刚推出不久(2000-2002年)时用新台币2000万将当时前10大权值股和大盘贝他值用程序交易组合成1个贝他值接近1的投资组合(完全复制指数 )，

　　投资组合贝他值＝31.1%×1.15(台积电)＋18.8%×0.92(联电)……＋5.2×0.41(中钢)=1.007

　　如果出现期货和现货不一致，有正逆价差机会较大时候则立即用程序交易做出套利，两年期间进场套利获取的利润超过新台币1,000万元(扣除手续费和期交税)，但后来在2003年后，由于期货市场与现货市场参与者众，市场成熟度越来越高，所以套利空间越来越难，后来便转往其它市场作单了。

　　讲师经历

　　黄律圣,中国台北讲师,中国文化大学MBA毕业,具备合格大学讲师资格,曾任台湾最大金融考照班担任期货业务员证照及证券分析师证照讲师,台湾最大报自由时报外汇及黄金专栏主笔, 华尔街财经台股市正元电视节目台指期货盘中解盘人,台湾各大学及寿险、证券、银行等数百场期货专题演讲主讲人,主要工作为辅导上千位证券从业人员开发指数期货业务。