2018年7月31日，三板做市指数收于812.26点，离800点的支撑关口越来越近，而轨迹形态所显示的多空拉锯显示：做市指数800点、成份指数1000点有一定的支撑，触及或有反弹，但要实现上涨也需多因素的配合。

市场研究发现，今年以来，三板做市指数连续下跌，一方面成交量低迷，另一方面市场重心不断下移，5月28日，三板做市指数最低见861.52点，至后略有反弹，至2018年7月9日，收于828.67点。7月31日，收于812.26点。做市指数及成交运行结果显示，市场量能不佳，其回落轨迹较为明显。

和信研究从今年以来三板做市指数运行情况来看，K线组合显示：自1月8日-30日17连阴后，1月31日收出小阳的走势，然后在2月1-12日再出7连阴，最低探至924.93点(为当时历史低点)，之后出现一定的程度的反弹，但市场总体量能有限与超跌反弹的性质却极为明显。3月1日反弹至938.51点后，再次进入回落，至2018年3月30日指数收盘为917.65点。4月最后一个交易日收盘893.16点，做市指数连收阴线，并将900点的关口打破；2018年6月4日，收于869.98点；6月20日破位850点，29日收于845.91点，7月31日，收于812.26点。运行轨迹显示：至7月31日，做市指数今年累积下跌为18.25%，2017年，新三板做市指数累计下跌了10.65%，而今年再次回落下跌，可以说投资者大部分连续亏损局面明显。

表1:7月31日三板市场总体概况

图1:近一年以来三板市场新增挂牌数变化情况(单位：家)

注：信息来源于【东方财富(300059)、股吧】CHOICE数据和信投顾

图2:近一年以来三板市场日成交变化情况(单位：万元)

注：信息来源于东方财富CHOICE数据和信投顾

成交量方面目前三板市场量能依然不振，从上图中我们可以明显看到这一变化轨迹情况。7月份以来，每日有成交的公司股份维持在520家左右，较前几个月的650家左右下降。整体历史对比来看，进入到三个月的平台地量运行特征较为明显。可以说，成交量低迷特征非常明显。因此，三板做市指数4月18日破位900点，7月6日破位830点，目前接近800点，也在情理之中，。

图3:三板做市指数日K线运行轨迹情况

注：信息来源于全国中小企业股转系统和信研究

市场研究发现，短期难以吸引外部新增资金入场，也对成交量构成了影响，量能不济，市场回落也较正常。另一方面，11100多家挂牌企业，可以说良莠不齐。少数创新层企业业绩增长，但多数公司的业绩起伏较大，在业绩分化与IPO转板不确定性因素共振下，业绩因素导致的市场交易风险也体现较为明显。

图4:三板成份指数日K线及量能变化运行轨迹情况

注：信息来源于全国中小企业股转系统和信研究

图5:三板市场一年来股本变化情况

注：信息来源于互联网和信研究

表2:近期三板市场动态情况表

总体来看，做市指数在7月收市接近800点区域后，政策信号有所体现，但量能交投仍然低迷。如果从成份指数的情况来看，7月24日破位1000点后，维持在1000点左右徘徊。从投资策略角度来看，投资者即要看到市场的交易流动性风险，同时也要对市场机会进行寻找。对于三板市场投资须密切关注政策面特别是相关政策的细化与操作性变化及量能指标的变化异动，其是三板市场投资的重要参考因素。由于估值的动态性演变，也须投资者密切跟踪品种业绩及整体市场变化而制定相应的投资策略。