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期指震荡偏弱:浙商期货5月8日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-05-08 16:34:08 来源:浙商期货

国内金融监管范围扩大,资金市场继续从紧,且中国公布4月PMI回落引发需求忧虑。美联储5月例会表态鹰派,市场对6月加息预期大增,铜价短期有所走弱。预计铜价弱势震荡为主,急跌或有反复,短线参与为主。

短空

中国为严管严控电解铝行业新增产能,将进行清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动,政策面对铝价支撑明显。但当前电解铝库存依然维持高位,库存压力犹存,短期警惕铝价冲高回落。

观望

国内锌矿加工费低位持稳,但房地产调控层层加码,对镀锌需求形成打压,锌锭下游需求不及预期,预计锌价维持震荡偏弱格局。

逢高短空

钢铁

楼市政策全面收紧,地方融资平台监管升级,经济拐点忧虑升温,钢材需求预期走弱;但近期沪市线螺终端采购量维持相对高位,钢厂建材库存大幅下降,社会库存连续十一周回落,显示短期去库存速度较快;钢厂利润高位回落,钢厂复产积极性维持,但环保限产及地条钢的专项督查使供应端出现收缩。多空交织,单边观望,近强远弱,买10抛1持有。

单边观望,近强远弱,买10抛1持有

铁矿石

钢厂利润高位回落,高炉环保及检修限产,矿石需求走弱;钢厂矿石库存维持历史低位,疏港量高位小降,补库意愿较低;飓风影响消退后,澳洲发货量大幅回升,进口矿供应压力如预期般大幅回升,港口库存再创新高;内矿开工率明显回升,大型矿山库存大幅上升;非主流矿交割打压近月。长期空头格局,逢高抛空。

长期空头格局,逢高抛空

焦炭

钢厂高炉开工高位微降,焦炭库存回升,利润大幅回吐,焦炭价格下行下暂无补库需求;焦炭价格下行,焦企在环保压力下产能利用率再次回落,但仍维持在相对高位。09空单滚动持有。

09空单滚动持有

焦煤

高炉、焦炉开工维持高位,煤焦库存均处于正常水平,焦钢企业短期均无补库需求;港口成交清淡,焦煤到港量下滑。供需关系弱平衡,09合约空单减持。

09合约空单减持

动力煤

需求端,水电旺季来临,对火电的替代作用显现;供给端,近日山西地区明确表态煤炭行业今年不再实施276个工作日制度,山西省还将稳定推动优质产能的释放,拟新增加7000万吨先进产能,显示今年煤炭行业去产能力度较去年将有所减弱。反弹抛空。

反弹抛空

天胶

东南亚主产区陆续进入开割期短期供应不紧,原料收购价格宽幅震荡,美金市场价格呈现震荡。国内云南、海南产区进入开割,短期货源较为充足,全乳胶、合成胶价差倒挂拉大,对于现货价格支撑力度上升,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率整体有所下降,轮胎厂成品库存开始增加,下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏,预计轮胎厂开工率短期稳定。短期供应暂无利多同时合成胶快速下降,基本面有下行趋势,泰国政府将在5月份完成剩余的15万吨库存清理,短期不做多。

短期不做多

大豆/豆粕/菜粕

美豆预计维持震荡,整体下行空间有限,但上涨仍需天气等因素配合。市场焦点转向新季美豆,目前播种进度较去年同期提前,注意关注天气情况,关注本周USDA供需报告。国内方面,基本面压力犹存,之后主要关注需求回暖情况。进入5月,行情进入易涨难跌阶段,国内粕类不建议做空,配合天气炒作以寻找做多机会为主。

国内粕类不建议做空,配合天气炒作以寻找做多机会为主

豆油/棕榈油/菜油

马棕产量连续4个月同比增加,其中2月和3月产量同比增幅均高达两位数,显示产量恢复加快。同时,3月库存环比增加,季节性库存拐点已至,后期库存累积。4-6月大豆到港量庞大,压榨高峰来临,豆油步入季节性增库存周期。前期拍卖菜油仍有消化压力。

油脂单边仍维持逢高沽空思路,菜豆、菜棕逢低做扩大,关注P91反套

玉米/玉米淀粉

临储玉米开始拍卖,成交火爆,市场信心受到提振。同时目前市场流通优质玉米偏紧,支撑玉米价格。之后随拍卖进行,泄库压力逐步增强,而终端需求仍较为疲弱。注意关注拍卖节奏及价格。

观望

白糖

目前市场受两方面利好支撑,一方面,国内食糖本年度产量增加幅度将下调,预计最终产量在 905 万吨左右;另一方面,现货市场价格普遍上调为主,处于淡旺季转换阶段,糖厂挺价意愿较强,两者共振下价格上涨。但食糖整体处于增产周期,下年度甘蔗种植面积预估增加 10%,产量也将增加,上涨幅度将较为有限,种植关键期需关注天气情况。郑糖下方支撑 6400 元/吨,上方压力位 6800元/吨附近,投资者可滚动操作,注意规避 5 月的政策风险。

上方压力位6800 元/吨附近,投资者可滚动操作,注意规避 5 月的政策风险

棉花

市场新棉供应充足,但市场优质棉库存下降,后市棉花分级化将更为明显,近日现货走货较佳,不同棉花有不同程度调价,对整体棉价形成支撑。但纺企仍无囤货意愿,下游棉纱订单量下降,出现旺季不旺行情,下游需求支撑略显疲软。新棉种植面积较 2016 年增加 10%,近期新疆地区受天气变化影响,对棉苗生长和播种进度有一定影响。郑棉延续震荡行情,天气支撑持续性有限,上方关注压力位 16300 元/吨。

郑棉延续震荡行情,天气支撑持续性有限,上方关注压力位16300 元/吨

PTA

近期PTA工厂在加工费偏低下选择检修,PTA再次进入阶段性去库存,但后市价格仍难言乐观,一方面油价受供应过剩忧虑偏弱下行,PX在供应能力增强下利润仍有压缩空间,成本支撑略显不足;另一方面,随着终端淡季临近,产销偏弱致使聚酯库存去化缓慢,下游信心不足将对TA形成压制,叠加金融监管趋严,商品整体偏弱,PTA或难有较好表现,操作上建议TA709暂观望。

TA709暂观望

沥青

近期油价大幅下跌和国内金融监管趋严是沥青大跌的主因,后市来看,沥青或保持低位震荡:成本端原油在供应过剩忧虑下保持偏弱震荡,对沥青形成一定拖累;现货端,炼厂沥青开工将迎来回升,库存在需求偏弱下将继续回升,现货面临一定调降压力;国内宏观偏紧氛围也将持续对商品市场形成打压。操作上可等贴水幅度收窄逢高做空。

等贴水幅度收窄逢高做空

LLDPE、PP

现货成交好转,但需求仍弱,短期装置检修促进库存去化,价格或有所支撑,LPP暂时观望或短线。

 

观望或短线

玻璃

玻璃现货市场整体走势一般,受到公路运输的影响,整体产销率略有下降,华南部分生产企业因库存偏高和处理之前的旧货等原因,建筑用白玻报价略有小幅下调华,中地区部分没有跟进,沙河地区出库略有减缓。短线为主

短线为主

甲醇

内地方面,现货二次降价对业者心态造成负面影响,后市需关注成本端变化的影响。港口方面,外盘价格下跌,无法对现货形成有力支撑。整体来看,春检装置重启带动下,利空消息频出,甲醇短期仍将以弱势运行为主。操作上建议,前期空单谨慎持有。

前期空单谨慎持有

股指

改革题材分化对盘面的支撑减弱,监管加强压制市场风险偏好,期指震荡偏弱。

震荡偏弱

国债

监管趋严叠加资金面趋紧,引发市场对流动性的恐慌,期债继续调整,震荡偏弱。仅供参考

震荡偏弱


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

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