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期指维持震荡:浙商期货5月2日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-05-02 17:53:41 来源:浙商期货

美国特朗普税改计划出炉后,面临来自国会议员的阻力,美元指数并未受此提振,维持低位盘整。近期,中国政治局会议强调要高度重视防范金融风险,加强金融监管,资金面收紧预期有所加强。但央行继续释放流动性,维稳意图明显。行业方面,铜现货供需两旺,缺乏明显矛盾。预计铜价高位震荡,震荡短线参与为主。

震荡短线

中国为严管严控电解铝行业新增产能,将进行清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动,政策面对铝价支撑明显。但当前电解铝库存依然维持高位,库存压力犹存,观望。

观望

国内锌矿加工费低位持稳,但房地产调控层层加码,对镀锌需求形成打压,锌锭下游需求不及预期,预计锌价维持震荡偏弱格局。

逢高短空

钢铁

楼市政策全面收紧,经济拐点忧虑升温,钢材需求预期走弱,但近期沪市线螺终端采购量维持高位;钢材钢厂库存回升,社会库存降幅扩大,或显示贸易商主动去库存;钢厂利润高位回落,钢厂复产积极性维持,近日取缔地条钢的专项督查即将展开,关注供应端变化。多空交织,短期偏多操作,关注地条钢及环保督查。

短期偏多操作,关注地条钢及环保督查

铁矿石

钢厂利润维持高位,检修高炉复产,矿石需求尚可;钢厂库存降至历史低位,疏港量高位小降;港口库存连续三周下降,但飓风影响消退后,澳洲发货量大幅回升,未来几周进口矿供应压力或重新回升;内矿开工率明显回升,成交良好,库存也出现低位反弹;市场传言有非主流矿参与交割。长期空头格局,但短期偏多操作。

长期空头格局,但短期偏多操作

焦炭

利多:焦钢企业库存低位,高炉开工高位,环保政策压力较大;利空:钢厂利润回落原料采购放缓,利润改善后供应渐增。焦炭供需关系转弱,整体以逢高做空为主

整体以逢高做空为主

焦煤

利多:煤矿跃层开采整治、安全检查长期影响煤炭供应,焦企利润改善焦煤需求较好;利空:焦企库存回升较快,进口煤数量增加,276政策淡出,新增产能投产。焦煤供应压力渐增,维持反弹抛空的思路

维持反弹抛空的思路

动力煤

需求端,水电旺季来临,对火电的替代作用显现;供给端,近日山西地区明确表态煤炭行业今年不再实施276个工作日制度,山西省还将稳定推动优质产能的释放,拟新增加7000万吨先进产能,显示今年煤炭行业去产能力度较去年将有所减弱。反弹抛空。

反弹抛空

天胶

东南亚主产区陆续进入开割期短期供应不紧,原料收购价格宽幅震荡,美金市场价格呈现震荡。国内云南、海南产区进入开割,短期货源较为充足,全乳胶、合成胶价差倒挂拉大,对于现货价格支撑力度上升,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率整体有所下降,轮胎厂成品库存开始增加,下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏,预计轮胎厂开工率短期稳定。短期供应暂无利多同时合成胶快速下降,基本面有下行趋势,泰国政府将在5月份完成剩余的15万吨库存清理,短期不做多。

短期不做多

大豆/豆粕/菜粕

美豆短期预计维持底部震荡,整体下行空间有限,但上涨仍需后期天气等因素配合。之后焦点将逐步转向新季美豆播种情况,市场将迎来天气炒作,同时国内终端需求也将开始回暖,行情进入易涨难跌阶段,关注季节性做多机会。关注美国播种天气情况。

美豆短期预计将维持底部震荡,后期上涨仍需天气等因素配合,国内豆粕关注季节性做多机会

豆油/棕榈油/菜油

马棕产量连续4个月同比增加,其中2月和3月产量同比增幅均高达两位数,显示产量恢复加快。同时,3月库存环比增加,季节性库存拐点已至,后期库存累积。4-6月大豆到港量庞大,压榨高峰来临,豆油步入季节性增库存周期。前期拍卖菜油仍有消化压力。

油脂单边仍维持逢高沽空思路,菜豆、菜棕逢低做扩大,关注P91反套

玉米/玉米淀粉

市场可流通粮源依旧偏紧支撑玉米价格。但需求方面,饲用需求仍旧较为疲弱,且南方销区饲料企业消耗库存为主,采购较为谨慎,对行情有所压制。另外,政策粮投放预期打压市场心态。庞大国储库存泄库将带来较大供应压力,注意关注拍卖政策动向。

观望

白糖

国内食糖市场除云南外都已进入纯销售期,本年度产量增加幅度将下调已确认,预计最终产量在905万吨左右。目前,国内糖厂挺价意愿较强,市场关注热点为季节性需求,加上增产幅度下降,两者共振下价格上涨。但食糖整体处于增产周期,下年度甘蔗种植面积预估增加10%,产量也将增加,上涨幅度将较为有限。郑糖关注6300-6500附近支撑,激进投资者可背靠支撑位轻仓做多。

郑糖关注6300-6500附近支撑,激进投资者可背靠支撑位轻仓做多

棉花

市场新棉供应充足,但市场优质棉库存下降,后市棉花分级化将更为明显,现货优质棉价格将对整体棉价形成支撑。近期需求端好转,但纺企暂无囤货意愿,下游棉纱订单量下降,出现旺季不旺行情,下游需求支撑略显疲软。新棉种植面积较2016年增加10%,若后续天气情况良好,则下年度将继续小幅增产。郑棉震荡为主,投资者可滚动操作。

郑棉震荡为主,投资者可滚动操作

PTA

油价低位震荡,PTA加工费压缩空间有限,成本端保持偏强,5月份仍有近500万吨PTA装置检修,后期下跌空间有限,操作上建议TA709短多操作

TA709短多操作

沥青

沥青开工下行,炼厂消化库存为主,但终端需求仍启动有限,沥青库存上升,现货稳价为主,同时油价或触底回升将利好沥青,操作上建议低多操作

低多操作

LLDPE、PP

现货成交好转,但需求仍弱,短期装置检修促进库存去化,价格或有所支撑,LPP暂时观望或短线。

 

观望或短线

玻璃

玻璃现货市场整体走势一般,受到公路运输的影响,整体产销率略有下降,华南部分生产企业因库存偏高和处理之前的旧货等原因,建筑用白玻报价略有小幅下调华,中地区部分没有跟进,沙河地区出库略有减缓。短线为主

短线为主

甲醇

内地方面,装置检修使得供应有所减少,短期支撑或较为明显。但环保监察对下游压制明显,加之后市检修的装置将逐渐重启,整体市场依然偏弱。港口方面,外盘偏弱运行,无法对市场提供有力支撑。操作上,近期化工品有反弹迹象,前期空单离场

前期空单离场

股指

PMI数据回落不利市场风险偏好,但改革预期对盘面仍有支撑,期指震荡。

期指震荡

国债

监管影响减弱,4月PMI回落改善市场情绪,期债震荡偏多。仅供参考

震荡偏多


责任编辑:七禾编辑

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