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期指维持震荡:浙商期货4月28日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-04-28 17:42:37 来源:浙商期货

近期受地缘政治紧张影响,且国内民生银行“萝卜章”事件引发国内金融监管加强,市场资金被银行大力收紧,资金紧张情绪不利于铜价上行。中国一季度GDP增速为6.9%,创一年半新高,且3月经济数据均表现较好,对铜价起到明显支撑。产业方面,Grasberg铜矿可能再次受罢工影响中断产出,供应端再添干扰亦或能支撑铜价。预计铜价整体弱势震荡为主,短线参与为主。

观望

中国为严管严控电解铝行业新增产能,将进行清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动,政策面对铝价支撑明显。但当前电解铝库存依然维持高位,库存压力犹存,观望。

观望

国内锌矿加工费低位持稳,但房地产调控层层加码,对镀锌需求形成打压,锌锭下游需求不及预期,预计锌价维持震荡偏弱格局。 

震荡偏弱,不建议持仓过节

钢铁

楼市政策全面收紧,经济拐点忧虑升温,钢材需求预期走弱,但近期沪市线螺终端采购量维持高位;钢材钢厂库存回升,社会库存降幅扩大,或显示贸易商主动去库存;钢厂利润高位回落,钢厂复产积极性维持,近日取缔地条钢的专项督查即将展开,关注供应端变化。多空交织,观望或短多,关注地条钢及环保督查,注意假期风险。

多空交织,观望或短多,关注地条钢及环保督查,注意假期风险

铁矿石

钢厂利润维持高位,检修高炉复产,矿石需求尚可;钢厂库存降至历史低位,疏港量高位小降;港口库存连续三周下降,但飓风影响消退后,澳洲发货量大幅回升,未来几周进口矿供应压力或重新回升;内矿开工率明显回升,成交良好,库存也出现低位反弹;市场传言有非主流矿参与交割。长期空头格局,但节前钢厂或维持一定补库力度。观望或短多,注意假期风险。

观望或短多,注意假期风险

焦炭

焦钢企业库存维持低位,但钢材价格走弱,钢厂采购有所放缓,需求边际走弱;焦企利润持续改善,环保施压下产能利用率仍持续抬升。供需关系走弱。节前不再加仓空单。

节前不再加仓空单

焦煤

焦钢企业开工回升缓慢,库存处于正常水平,焦煤采购需求仍旺盛,但有放缓;澳洲飓风影响逐渐消退,预计短期进口焦煤价格将承压。节前不再加仓空单。

节前不再加仓空单

动力煤

 需求端,水电旺季来临,对火电的替代作用显现;供给端,近日山西地区明确表态煤炭行业今年不再实施276个工作日制度,山西省还将稳定推动优质产能的释放,拟新增加7000万吨先进产能,显示今年煤炭行业去产能力度较去年将有所减 

假期不做多

天胶

东南亚主产区陆续进入开割期短期供应不紧,原料收购价格宽幅震荡,美金市场价格呈现震荡。国内云南、海南产区进入开割,短期货源较为充足,全乳胶、合成胶价差倒挂拉大,对于现货价格支撑力度上升,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率整体有所下降,轮胎厂成品库存开始增加,下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏,预计轮胎厂开工率短期稳定。短期供应暂无利多同时合成胶快速下降,基本面有下行趋势,泰国政府将在5月份完成剩余的15万吨库存清理,趋势偏空,降低仓位。

趋势偏空,降低仓位

大豆/豆粕/菜粕

美豆短期预计维持底部震荡,整体下行空间有限,但上涨仍需后期天气等因素配合。之后焦点将逐步转向新季美豆播种情况,市场将迎来天气炒作,同时国内终端需求也将开始回暖,行情进入易涨难跌阶段,关注季节性做多机会。关注美国播种天气情况。

美豆短期预计将维持底部震荡,后期上涨仍需天气等因素配合,国内豆粕关注季节性做多机会。节前注意控制仓位

豆油/棕榈油/菜油

马棕产量连续4个月同比增加,其中2月和3月产量同比增幅均高达两位数,显示产量恢复加快。同时,3月库存环比增加,季节性库存拐点已至,后期库存累积。4-6月大豆到港量庞大,压榨高峰来临,豆油步入季节性增库存周期。前期拍卖菜油仍有消化压力。

油脂单边仍维持逢高沽空思路,菜豆、菜棕逢低做扩大,关注P91反套。节前注意控制仓位

玉米/玉米淀粉

产区基层余粮见底,企业在补贴政策下收购力度不减,贸易商囤粮惜售,市场优质粮源紧俏,支撑玉米价格保持偏强格局。需求方面,饲用需求仍旧较为疲弱,且南方销区饲料企业消耗库存为主,采购较为谨慎,对行情有所压制。另外,政策粮投放预期打压市场心态。庞大国储库存泄库将带来较大供应压力,注意关注拍卖政策动向。

观望。节前注意控制仓位

白糖

国内食糖市场即将结束榨季的生产,进入紧张的销售期,本年度产量增加幅度将下调已基本确定,预计最终产量在920-930万吨区间,关注今明两日糖会。目前,国内糖厂挺价意愿较强,市场关注热点为季节性需求,加上增产幅度下降,两者共振下价格上涨。但食糖整体处于增产周期,上涨幅度将较为有限。郑糖关注6500附近支撑,等待糖会指引,节假前观望为主。

郑糖关注6500附近支撑,等待糖会指引,节假前观望为主

棉花

市场新棉供应充足,商业库存、工业库存均较往年同期有所增加,但市场优质棉库存下降,后市棉花分级化将更为明显。近期需求端好转,但纺企暂无囤货意愿,下游棉纱订单量下降,出现旺季不旺行情,下游需求支撑略显疲软。关注新棉种植情况和天气情况。郑棉震荡为主,多单逢高减持后暂观望,轻仓过节。

郑棉震荡为主,多单逢高减持后暂观望,轻仓过节

PTA

油价企稳,减产预期支撑下或将偏强震荡,PX仍有大量装置检修,同时PTA加工费处于低位,继续压缩空间有限,成本端保持偏强,5月份仍有近500万吨PTA装置检修,后期下跌空间有限,操作上建议TA709低多操作,同时控制仓位谨防节日风险。

TA709低多操作,同时控制仓位谨防节日风险

沥青

沥青开工下行,炼厂消化库存为主,但终端需求仍启动有限,沥青库存上升,现货稳价为主,同时油价或触底回升将利好沥青,操作上建议低多操作,节前轻仓为主。

低多操作,节前轻仓为主

LLDPE、PP

现货端,成交活跌的仍是套保商,需求尚未有明显起色,下游拿货不积极;供需来看,近期LPP检修装置有所增加,但库存仍未有效去化,价格压力仍存;替代端来看,LD与HD注塑价格偏强,一定程度上支撑LLD价格。PP低融共丙价格企稳,短期亦对拉丝价格有所支撑。整体来看LPP向上趋动仍弱,但本周期价下跌后LPP基差走扩,短期价格或有所支撑,上周建议空单可暂时离场,等待后市反弹抛空机会。针对产业客户,前期建议的买高压(LD)抛线性/盘面(LLD)可于2000附近止盈离场。

上周建议空单可暂时离场,等待后市反弹抛空机会。针对产业客户,前期建议的买高压(LD)抛线性/盘面(LLD)可于2000附近止盈离场

玻璃

现货市场互有调整,整体走势尚可。华南地区生产企业整体下调,主要是近期外埠玻璃流入量过多,造成本地生产企业产销情况有一定的压力。沙河地区薄板玻璃销售情况比较好。华东等地区市场销售情况也要好于上周。整体现货稳定,规避节假风险,空仓过节

规避节假风险,空仓过节

甲醇

内地方面,装置检修使得供应有所减少,短期支撑或较为明显。但环保监察对下游压制明显,加之后市检修的装置将逐渐重启,整体市场依然偏弱。港口方面,外盘偏弱运行,无法对市场提供有力支撑。操作上,近期化工品有反弹迹象,前期空单离场,注意假期风险,空仓过节。

前期空单离场,注意假期风险,空仓过节

股指

加强监管叠加资金面偏紧不利市场风险偏好,但改革预期对盘面仍有支撑,期指震荡,注意假期风险。

期指震荡,注意假期风险

国债

监管政策密集出台,对市场造成冲击,期债震荡。假期期间关注监管政策动向,空仓过节。仅供参考

空仓过节

责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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