【金融】

期指：昨天A股冲高回落，上证指数全天下跌0.08%，成交量略萎缩。外围市场方面，欧美股市全面下跌。基本面方面，昨天公布的1-2月规模以上工业企业利润同比增长32.5%，主要得益于ppi的大幅回升，其中与供给侧改革相关的行业增长最大。该指标大幅回升说明经济仍然向好。我们认为股市震荡上行的概率较大，操作上建议仍然保持逢低做多的思路。

国债：资金面稳定，昨日央行暂停公开市场逆回购操作，当天共有800亿元逆回购到期，单日净回笼800亿元。配置户发力，昨日一级市场发行六期农发债，招标结果向暖，期限分布更均衡，1年期利率升1bp，10年、15年则回落5~6bp。现券二级市场多空力量均衡，全天债券收益率整体1bp内波动，预计配置户将在二季度加快入场改善欠配格局，债市仍有望进一步转暖。国债期货市场大幅震荡，主力合约早盘冲高回落，午后强力拉升后再度跳水，截至收盘，国债期货10年期合约整体小幅收跌，5年期则整体小幅收红。 建议买09抛06择机了结，近期期债仍有震荡走高趋势，T1706关注98附近压力位。

【金属能源化工】

动力煤: 27日，六大发电集团日耗68.2万吨，环比降，库存938.41万吨，环比增。秦港库存496万吨，环比增。锚地59，环比降，预到17，环比增。27日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)690元/吨，ZC705收盘614.6元/吨。动力煤目前下游采购需求良好，煤矿库存较低。山西部分地区供应紧张，价格相对坚挺。港口市场观望情绪浓厚，贸易商认为电厂库存不高，也在观望。目前电厂库存还是低，耗煤量较高，加上煤矿检查产量有限，当前价格强势。但港口库存从上周开始已逐渐累积，后期下游需求将逐渐减弱，加上高煤价下电厂承受能力有限，预计回调概率较大。三月市场偏强为主，四月随着供应增加压力逐渐显现。目前以观望为主，不宜追多。

焦煤焦炭：27日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价159.5元/吨，换算成人民币约1342元/吨。jm1705合约为1234元/吨。期货贴水108元/吨。27日，天津一级冶金焦平仓价为1935元/吨，j1705合约为1843.5元/吨。期货贴水91.5元/吨。焦炭方面，当前焦化厂库存较低，价格提涨意愿强烈，内蒙地区焦化厂短期原料煤供应紧张，除个别几家开工率在90%左右，大部分开工仍维持在40-50%左右，需求强劲之下，短期焦炭价格较坚挺；焦煤方面，山西、河北、山东等主产地煤企精煤库存均较前期有明显回落，目前精煤出现供不应求局面，近期提涨概率较大。目前焦煤焦炭波动较大，建议观望为主，j1705合约可在1830附近轻仓试多。

【农产品】

鸡蛋：主产区价格稳中调整2.5元/斤左右，产区货源供应正常，高价区微幅下调，低价区小幅补涨。鸡蛋期货1705合约震荡收阳，技术面期价回落下方受到20日线支撑，随着临近交割月现货对期价的影响力逐渐增加，在限仓前将有大量资金被迫离场，考虑到短期蛋价上涨乏力，基差回归仍有些空间，操作上单边建议日内短空，套利可多09空01合约。

棉花：ICE棉花收低，因市场担心种植面积将增加，USDA将于3月31日发布种植报告，市场预期美棉或将扩种18%。中国现货指数328B报15875元/吨，跌25。27日储备棉轮出成交率58%，均价跌116元/吨。郑棉夜盘小幅下跌，短期期价继续处于15000整数附近振荡，弱势格局明显，操作上暂时观望并观察下方支撑情况。

白糖：ICE原糖自低点回升，整体仍保持中期下跌行情，预期17/18年度全球食糖将再度过剩，令多头平仓压力大增致期价持续走低。广西南宁中间商新糖报价6550-6690元/吨，跌30。广西已有87家糖厂收榨，同比增加8家。郑糖夜盘小幅下跌，期价保持振荡下行的态势，操作上空单持有。