最新国际财经信息

1. 中国2月CPI同比意外回落至0.8%（前值2.3%），主要受食品价格明显回落和春节因素的影响。PPI同比增长7.8%（前值6.9%），创近9年新高。

2. 周四，央行暂停逆回购操作，当日净回笼300亿。

3. 美国当周初请失业金人数为24.3万，略超预期的23.8万，但已连续第105周低于30万人，表明美国劳动力市场持续走好。

4. 周四，沪深两市低开低走，两市再现普跌格局。盘面上，油改、煤炭、造纸居板块跌幅榜前列。截止收盘，沪指报3216.59，跌0.74%；深成指报10421.06点，跌0.74%；创业板指报1953.94，跌0.54%。 

5. 周四美股小幅收高，在周五的重要非农就业数据公布前，市场情绪谨慎。截止收盘，道指涨0.01%，标普500指数涨0.08%；纽约黄金收跌0.5%，报1203.20美元/盎司；WTI原油收跌1.99%，报49.28美元/桶。

6. 今日关注：15:00德国1月贸易帐；17:30英国1月制造业产出月率、工业产出月率、贸易帐；21:30美国2月非农就业人口、失业率。

期市早评

金融期货

【股指:关注上证3200一线支撑】

政策消息。1.在岸人民币收涨0.04%报6.9086元；2.央行暂停逆回购操作，当日净回笼300亿；3.深股通连续60个交易日净流入415.48亿。

市场分析。周四，受美联储加息以及外盘普遍下跌的负面冲击，期指低开低走。现货市场方面，两市再现普跌格局，中小创题材股全面降温。主力合约IF、IH、IC分别贴水23.14、10.95、48.58点，基差小幅扩大。IF加权60分钟周期再次进入下降通道，关注下方40日线支撑。深成指、创业板指数形成60分钟级别的顶部结构，短线或仍有下探，关注下方20日线支撑。上证指数跌破20日线，在3200附近再次受到支撑，但短线不排除再次回踩的可能，关注上证3174-3200一线支撑。

操作建议。短期内美联储加息以及外盘下跌压制风险偏好，股指调整尚未结束，但受两会期间维稳预期支撑，预计下跌空间有限，上证3174-3200逢低偏多。

农产品

【油脂：利空供需报告敲定，价格跌势收敛】

9日，CBOT大豆期货周四下跌至两个月低位，因预期巴西大豆产量将创纪录高位，这应会抑制美国的出口。5月大豆期货合约收跌10-3/4美分，报每蒲式耳10.11美元。5月豆粕合约收跌2.6美元，报每短吨328.5美元。5月豆油合约跌0.43美分，报每磅33.11美分。USDA3月度供需报告中，维系美国之前8340万英亩的种植水平、下调美豆出口250万蒲式耳至20.25亿蒲式耳，上调美豆期末库存至4.35亿蒲式耳，上调巴西产量至1.08万吨（上期为1.04万吨），上调全球大豆期末库存200万吨。南美大豆丰产和上市的季节，美国农业部频出利空报告，打压豆系价格。

此前，受美联储下周升息以及USDA利空报告预期影响，本周大豆、豆粕、豆油几乎连续开阴下跌，以宣泄利空数据。当前油脂价格，业已跌入去年11月到12月份的价格密集成交区域，下探过程趋势空单减持锁定利润，笔者强调新介入者，短期不过度参与沽空交易，注意价格超卖状态下，酝酿较强的反弹修复行情；粕价跌至2月低价区域，预计短期破位下跌难度较大，维持震荡思路，下探过程空单减持。

【鸡蛋：价格止跌，开阳将现显著上涨】

9日，全国鸡蛋价格稳中上涨，前期产区淘鸡迅速加上积压库存逐步清空，为近日上涨提供契机，同时产销区走货速度均见快，终端循环良好，短线行情或迎来春天，新一轮涨价开始。全国鸡蛋产区现货价格集中在2.16-2.24，区域间价差持续收窄，出现筑底上涨迹象。笔者强调，基于鸡蛋现货涨幅持续低迷，产业缓慢去产能，期货价格表现为近弱远强。5月合约，完成寻底3100的目标，期现价差回归是交割前主要线索，近日低位剧烈震荡。9月合约挺进近两年的高价区域4300-4400，3月首周上涨呈收敛状态，实现了技术下探下跌，4230-4330区域是趋势增持多单的较佳机会，关注下探和多单吸筹时机，维持战略多头底仓。

【白糖:空单继续持有】

周四郑糖期货小幅反弹，主力合约SR1705下方6700暂有支撑，期价报收小阳线，但夜盘重回跌势。ICE原糖期货周四跌至近三个月最低点，因技术性抛售拖累市场由升转跌。消息方面，截止3月9日，广西已有44家糖厂收榨，同比增加17家，已收榨的糖厂数量占本榨季广西开榨糖厂数的47.3%。综合而言，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加，国际原糖破位下跌，短线郑糖仍将延续跌势，空单继续持有。

【棉花:短线郑棉或延续弱势震荡走势，高位空单谨慎持有，关注60日均线支撑】

周四郑棉期货延续跌势，主力合约CF1705报收三连阴，期价考验60日均线支撑，夜盘窄幅震荡。ICE期棉周四下跌，此前美国农业部小幅上调2016/17年度全球棉花产量及年末库存预估。消息方面，3月9日国储棉轮出销售3.20万吨，实际成交3.12万吨，成交率97.08%，成交均价14931元/吨（较前一日价格下跌195元/吨），当日成交最高价16230元/吨，最低价14230元/吨。仓单方面，截止3月9日，郑商所棉花注册仓单数量2404张（+92），有效预报2061张（-13张），折货17.86万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，下游纺织企业棉花商业库存不多，抛储初期有较强的补库需求，但随着储备棉持续投放补充市场供给，缺乏新的题材炒作，短线郑棉或延续弱势震荡走势，高位空单谨慎持有，关注60日均线支撑。

工业品

【铜：上方压力较大，短线或偏弱走势】

周四伦铜震荡走低，至收盘下跌0.77%。库存上，LME铜库存327300吨，增加38775吨；9日上期所铜仓单165887吨，减少921吨。中国2月CPI同比超预期大幅回落至0.8%，不及预期，2月PPI同比继续回升至7.8% ，好于预期的7.7%。周四公布的美国上周初请失业金人数数据较好，连续105周低于30万人，增强市场对美联储3月加息的预期，周五将公布美国非农数据，将为美联储加息是否加息提供更多线索。近期伦铜库存大幅增加，给市场带来一定压力。供给方面，今年以来Escondida等铜矿供应端受中断事件较多，供应端受到的干扰将对产量带来一定影响，不过近期有消息显示必和必拓正考虑使用临时工以减轻其智利Escondida铜矿罢工带来的影响。国内下游需求方面，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，今日关注美国2月非农就业人口变动、美国2月失业率。周四伦铜震荡走低，预计国内短线震荡偏弱走势，短线操作为主。

【PTA：跌停之后继续探低 TA空单谨慎持有】

继周三期价大幅跳水后，周四TA1705合约延续低开低走，收长阴线封于跌停板5214元/吨，连续两根长阴重挫，期价快速回吐前期近3个月的涨幅。尽管基本面看国内PTA产业链供需格局较春节前已有大幅好转，但由于原油库存超预期大幅增加，美联储下周加息预期较强，美原油指数连续下挫，周四一度跌落50美元关口，隔夜TA跳空低开，有望进一步探低，操作上以空单继续持有为主，短线目标下调至5000点。

【黑色：震荡思路 警惕美联储加息风险】

黑色系在上周高位震荡反复中寻得下行之路，我们曾在周报中提示，若螺纹跌落5周均线，则有望开启近200点的下挫。螺纹1705合约周四延续下探，低开低走小阴线，期间一度触及3350一线随后震荡回升，3350一线即40日线和中期上升趋势线附近，夜盘平开窄幅震荡，成交热情依旧，但持仓正在逐步收缩。铁矿石1705合约周四大幅探低回升收长下影小阴线，最低触及643元/吨，收于658元/吨，期价仍在40日线附近震荡反复，持仓移向远月。双焦市场相对偏强，焦炭、焦煤周四开盘一度长阴重挫，日内却震荡回升，分别在1800、1300一线震荡。尽管黑色系我们通过基本面研判，认为不宜过分看空，短线调整后遇到支撑震荡整理，但国内、国际市场还整体受到美联储加息预期升温的影响，建议黑色系以短线波段操作为宜。

【LLDPE：原油继续走低，短线走势偏弱】

因美国页岩油增产及美原油库存增加，周四美原油价格走低。现货面，现货市场心态受挫，部分品种报价倒挂，拖累中石油及中石化下调出厂价，成本面利好支撑减弱，贸易商继续出货降库存，而下游终端维持观望。周四连塑低开震荡收出十字星，上方5、10日均线承压，短线偏弱走势。沙特石油部长近期表示OPEC不会无底线地减产并听凭页岩油行业增产，此前数据显示美国原油产量及库存增加，原油承压走低。装置上，齐鲁石化LDPE装置3月3日故障停车，计划检修20-30天；抚顺石化HDPE装置8日停车小修，计划修6天；兰州石化高压装置6日停车，计划检修4天。近期装置检修有所增加，但多以短期检修为主。下游终端企业备货积极性不高，下游工厂装置开工率提升有限。石化去库存进度缓慢，石化库存属于偏高状态。社会库存也消化缓慢，库存压力大给市场带来一定压力。不过，后期随着农膜需求进入旺季，需求有望回升。3月底开始装置检修计划增加，4月份装置检修有望进入高峰期。总体看后期供需矛盾趋于缓解，但当前库存较大压制价格。周四连塑收出十字星，走势偏弱，短线操作为主。

【天胶:17500一线料有较强支撑，空单可考虑部分止盈】

周四沪胶期货延续弱势，主力合约RU1705报收四连阴，但下方17500一线暂有支撑，夜盘小幅反弹。日胶指数低位小幅反弹。消息方面，全国乘联会公布数据显示，中国2月广义乘用车销量150万吨，同比增长8.9%。综合而言，东南亚停割期临近，国内重卡销售维持强势，沪胶中期反弹趋势未改。短期来看，美联储3月或加息风险仍主导市场，但17500一线料有较强支撑，空单可考虑部分止盈。

【黄金:美联储3月会议前，空单继续持有】

昨晚公布的美国当周初请失业金人数24.3万，略超预期的23.8万，但连续第105周低于30万人。美国2月进口物价指数年率同增4.6%，好于预期的4.4%和前值3.7%。国际黄金连续四日下跌，逼近1200美元/盎司关口。上周六位美联储FOMC票委先后发表鹰派讲话，使得市场对3月加息的预期持续升温，最近公布的美国经济、就业、通胀数据强劲，为美联储加息提供有力证据，联邦基金利率期货显示3月加息的概率超过90%，年内加息三次的概率上升至58%。因被称为“小非农”的ADP就业人数大超预期，预计今晚公布的美国2月非农数据表现强劲，为美联储3月下周加息扫除了最后一道障碍，我们认为3月加息几无悬念。美国国债收益率连续上行，10年期国债收益率创去年12月16日以来新高，实际利率持续上行将施压金价。国际黄金调整仍在继续，3月会议前空单继续持有。