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期指维持震荡:浙商期货3月1日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-03-01 17:54:25 来源:浙商期货

美国特朗普国会首秀上表示,将向国会要求1万亿美元的基建支出,虽然美国基建实质上对全球铜消费拉动有限,但对市场情绪层面依然会有一定影响。同时,海外铜矿罢工谈判未果,供应端收紧忧虑依然对铜价起到明显提振。除此之外,市场对于3月份加息表现谨慎,美元维持强势或限制铜价涨幅。

多单持有

中国计划削减电解铝生产企业产能,涉及企业的运行产能占全国总运行产能的30%左右,若削减政策落实有望提振铝价,反之高铝价难以维持。同时,中美贸易存在一定不确定性,若铝材出口受限则对铝价起到一定压制。当前国内环保限产或影响电解铝产量,对供给压力有所减缓。

多单持有

国内锌矿山季节性减产,同时嘉能可仍未复产,精矿供应继续短缺。需求方面,春节效应逐步减弱,下游需求开始逐步回升,但环保督察影响镀锌厂开工率,锌锭需求受到影响,预计锌价维持震荡格局。

短多

钢铁

需求及去产能预期影响下,市场补库情绪高涨,采购量大增,社会库存超过2015年峰值水平,考验实际终端需求的回暖力度;供应端收缩预期受去产能及环保限产影响持续存在。逢低试多,买5抛10滚动持有。

逢低试多,买5抛10滚动持有

铁矿石

下周高炉检修增加,矿石需求略有走弱,钢厂库存高位微降,疏港量有所下降,但料依然维持中位偏高水平;短期海外发货量减少,供应压力有所减弱,港口库存虽然再创新高,但高品位矿问题依然局部存在,此因素影响钝化;内矿产量回升缓慢,库存反而出现下降。短期内无明显利空因素,逢低试多,买5抛9持有。重点关注货币环境及下游终端需求情况。

逢低试多,买5抛9持有

焦炭

环保政策影响下,高炉开工回升缓慢,且钢厂焦炭库存正常偏高,钢厂采购热情不高,焦炭需求未有明显改观。本周焦炭市场延续弱势,独立焦化厂炼焦利润继续下滑,焦化厂开始主动减产,焦企焦炭库存高位小幅下降;国产焦煤继续回调,但进口焦煤价格止跌企稳,成本端有弱支撑。短期来看,焦炭市场仍呈供需双弱的态势,预计焦炭现货价格仍将缓慢下跌,但随着焦化厂开始主动限产,跌势或放缓。若有空单离场。

若有空单离场

焦煤

由于焦化企业利润下滑开始主动减产,焦煤采购积极性减弱,钢厂方面,由于焦炭库存偏高,同样减少焦煤采购,焦煤需求不乐观。焦钢企业炼焦煤库存出现小幅下滑。本周部分地区国产焦煤价格继续调整,而进口焦煤开始企稳,安全检查和276政策使得煤矿挺价意愿较强。若有空单离场。

若有空单离场

动力煤

供给端,地方煤矿尚未复工,对煤炭供应的影响尚未消除;港口方面,春节期间库存虽有下降,但仍维持在600万吨附近。需求端,春节期间工厂关停使得需求降至低点,但数据显示今年春节用电量高于往年,短期对煤价有一定提振。现货市场方面,春节后煤价延续下行趋势。供需双弱,短期暂不做空。

短期暂不做空

天胶

东南亚主产区当前整体产量尚可,原料收购价格有所回落,美金市场价格呈现震荡。国内产区进入停割期,现货价格有所抗跌,全乳胶、合成胶倒挂价差收敛,对于现货价格支撑力度下降,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率小幅上升,轮胎厂成品库存较低,下游工厂刚需预计尚可,预计轮胎厂开工率短期上涨。短期供应暂无利多不过重卡数据较好,基本面有一定支撑,关注泰国最后一次抛储,短期资金影响震荡下行短线。

震荡下行,短线

大豆/豆粕/菜粕

美国对以大豆为原料的生物燃料需求预期增加提振豆油期货,带动美豆收高。目前南美供应压力尚未完全释放,美豆整体维持震荡。国内方面,大豆到港庞大,油厂开机率大幅回升,而需求处于淡季,粕类库存仍处于增长趋势,供应较为充裕。但3到4月份,部分油厂有较长时间停机限产计划,到时或会使豆粕供应出现阶段性偏紧状态,给市场提供支撑。整体来看,国内粕类目前压力犹存,关注南美天气及物流问题,暂观望或短线操作。

观望或短线操作

豆油/棕榈油/菜油

美国对以大豆为原料的生物燃料需求预期增加提振豆油期货,带动美豆收高。目前棕榈油产量恢复在即,恢复周期叠加季节性增产,后期供给充裕,加上南美大豆丰产,油脂后期维持逢高沽空思路。

油脂后期维持逢高沽空思路

玉米/玉米淀粉

市场集中售粮压力继续显现,而终端需求疲软,短期玉米仍维持偏弱震荡。长期来看,中央一号文件再度强调农业供给侧改革,强调继续调减玉米种植面积,出台深加工及饲用补贴政策配合玉米库存消化。玉米1709中长期整体维持逢低做多思路。但国储库存仍超2亿吨,注意关注国储投放时间及成交量。

玉米1709中长期整体维持逢低做多思路

白糖

原糖小幅上升。广西糖厂进入收榨期,2月底收榨的糖厂数量为12家,同比收榨有所提速,产量预估或下调,3月末糖厂计划基本收榨,产量将基本确认。昨日广西公布二次联动,本年度糖厂成本上行,同时对来年蔗农种蔗积极性有大幅提振。目前市场上新糖供应压力较大,成交较为清淡,但受一号文件支撑和保障措施立案调查结果暂未公布,市场下跌空间有限。操作上,郑糖下跌破6800支撑位,暂观望为主,待企稳后多单轻仓试多。

郑糖下跌破6800支撑位,暂观望为主,待企稳后多单轻仓试多

棉花

美棉小幅上升。机构预测全国产量为500万吨,主要由于新疆产量或超此前预估,较此前预估增加25万吨。近期纺企棉花库存小幅下降,棉纱库存下降明显,织布厂棉纱库存小幅上升,而胚布库存下降,下游需求或提振上游纺企采购需求,但国储抛售将近,多数纺企等待国储棉抛售,也有部分纺企为避免抛储前期的价格波动而进行补库。预计抛储前,市场对抛储预期不一,棉花近期将以震荡为主。操作上,郑棉震荡为主,短线或暂观望。

郑棉震荡为主,短线或暂观望

PTA

成本端,油价下方支撑强劲,延续震荡走势;3月ACP达905美元/吨,略不及预期,不过在二季度集中检修预期下仍将偏强运行。供应端,PTA工厂满负荷生产,供应保持较高水平,库存压力加大市场观望气氛。需求端,聚酯和织造负荷继续提升,利好需求,同时聚酯端保持较高利润利于向上游传导,对TA形成支撑。短期跟随商品调整,风险基本得到释放,后期下跌空间有限,建议逢低可尝试多单介入。

逢低可尝试多单介入

LLDPE、PP

L、PP库存压力集中释放,短期氛围偏空,但PP已跌至粉料价格附近,替代性或将有所显现,PP1705不建议过分追空,短线为主;L方面,农膜需求仍有期待,下跌空间亦有限,L1705建议短线操作。

PP1705不建议过分追空,短线为主;L1705建议短线操作

玻璃

现货市场互有调整,整体走势尚可。华南地区生产企业整体下调,主要是近期外埠玻璃流入量过多,造成本地生产企业产销情况有一定的压力。沙河地区薄板玻璃销售情况比较好。华东等地区市场销售情况也要好于上周。整体现货稳定,建议观望为主

观望为主

甲醇

内地在甲醇开工率较高,而需求恢复缓慢的情况下,部分地区库压偏高,后市或有降价排库操作。港口市场在外盘价格始终维持高位的影响下,较内地更为坚挺,但内地货源的冲击,也使得港口市场出现一定的走跌迹象。操作上,甲醇单边暂不建议做多。

单边暂不建议做多

股指

改革预期偏暖提振市场,但供给增加预期不利行情,期指震荡。

期指震荡

国债

中国2月财新制造业PMI超预期扩张,期债弱震荡,后期继续关注监管政策,建议短线。仅供参考

短线操作


责任编辑:七禾编辑

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东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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