一号文力挺农业，期指震荡整理

6日，IF1702以3358点跳空高开，日内窄幅整理，收盘报3354点，较上一交易日结算价上涨0.8点，成交7671手，持仓减仓452手至21477手；IH1702以2347点跳空高开，收盘报2341.8点，下跌0.2点；IC702以6171.2点跳空高开，收盘报6199.6点，上涨40点。

Wind数据显示，继2017年1月解禁2444.03亿元股份后，2月解禁总额达2372.47亿元。这是A股连续第4个月解禁总额超过2000亿元。

2017年中央一号文件发布，这是 新世纪 以来指导“三农”工作的第14份中央一号文件。该文件的发布将催化农业供给侧改革主题投资机会，土地流转、玉米去库存、农垦改革、种业改良等受到市场重点关注。

今日股指呈现出窄幅震荡整理之势，盘面上个股多数飘红，但交投依旧清淡，市场尚未从过节氛围中走出。春节前最后一周，我们一直提示积极应对，节前的红包行情也没有让投资者失望，不过首日开门黑的走势多少打击市场信心，短线投资者建议暂且离场观望，中长线多单可继续持有。

央行暂停公开市场操作，流动性压力不减

2月6日,央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。央行尚未进行逆回购操作，今日有1500亿元逆回购到期。上周六，央行未进行公开市场操作，称随着现金逐渐回笼，目前银行体系流动性总量处于较高水平。春节后现金回笼成为央行公开市场操作继续暂停的主要原因。面对巨额资金到期回笼，流动性压力不可小觑，对国债价格形成压力。

今日10年期国债期货承压回落。主力合约T1706合约开盘报93.32元，盘中最低价落至93.305元，最高价至93.765元，尾盘收于93.365元，比上一交易日上涨0.005元，成交量比上一交易日小幅回落。

从技术面看，短期均线向下发散，期价在93元整数关口处受撑，下行动能有所增加，后市存在下行可能，由于期价与均线存在较大乖离，短期存在反弹可能，稳健投资者逢高短空操作为宜。

连矿弱势震荡 现货市场平淡

连矿1705开盘612元/吨，最高615.5元/吨，最低598.5元/吨，收盘603元/吨，较上日收盘价下跌8.5元/吨。

连矿在年后第一个交易日大幅下跌之后维持弱势，由于现货市场并未复苏，目前行情主要是资金流动和对未来政策预判主导。从目前钢市的供需状态看，市场现货库存若后期能良好消化，钢市供需状态或延续2016年的良好形式。结合2016年供给侧改革政策执行力度，预计2017年钢价仍有较好的上行基础，全年价格重心预计会保持高位。

操作上，日线连矿跌破M头形态的颈线，但是成交量不大，后续空压尚未到来，现货市场又缺乏指引，建议投资和保持观望或日内操作。

沪铜高位震荡，暂时观望为主

必和必拓旗下位于智利的Escondida铜矿工人周五准备重启与公司谈判，且中国央行上调公开市场逆回购以及常备借贷便利（SLF）各期限利率，周五晚间伦铜阴线报收，跌至两周低位， 期价下穿多条均线，盘面有所转弱，整体呈高位震荡。LMES铜3合约报价5765.5元/吨，较前一交易日跌141元/吨。2月6日，电子盘亚洲时段窄幅震荡。

2月6日，沪铜主力CU1703合约以46810元/吨开盘，随后震荡回落，终报收于46600元，比上一交易日结算价下跌320元/吨，跌幅0.68%，成交145150手，持仓减少2440手至150708手。

消息面，欧洲最大铜冶炼商Aurubis称，今年全球现货铜精矿的加工精炼费开局强劲，且这一趋势料将持续。1月报告的个体企业的铜加工精炼费(TC/RCs)约为每吨92.5美元和每磅9.25美分，这是今年迄今的基准价格。但Aurubis表示：“即便每吨100美元和每磅10美分的加工精炼费也是预料之内的”。

技术面，沪铜主力CU1703合约日K线图来看，日内阴线报收，期价跌至短期均线之下，围绕MA20震荡寻势，整体呈高位盘整格局，建议投资者短线参与为宜，市场不确定性尚存，稳健投资者暂时观望，关注市场情绪变化。

短期趋势不明，油脂高位震荡

周一，国内油脂品种从主力合约看，豆油1705合约收于6864元/吨，较前一日结算价下跌0.29%；棕榈油1705合约收于6140元/吨，较前一日结算价下跌0.49%；菜油1705合约收于7116元/吨，较前一日结算价上涨0.34%。

现货方面，福建地区：贸易商报价，一级豆油7350元/吨；天津地区：九三报价，一级豆油7310元/吨；山东青岛地区：工厂报价，一级豆油7150元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6550元/吨，广东广州地区：工厂报价，24度棕榈油6510元/吨；张家港地区：工厂报价，24度棕榈油6530元/吨。江苏地区菜油价格走势平稳，进口四级菜油报价在7350-7450元/吨；安徽地区菜油价格保持稳定，四级菜油报价在7350-7450元/吨；湖北菜油价格行情基本平稳，宜昌当阳地区进口四级菜油价格7400-7500元/吨。

消息面上：1、加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2017年2月1日的一周，加拿大的大豆压榨量为29,863吨，比上周的27,539吨增加8.4%。加拿大的油菜籽压榨量为188,392吨，比上周的185,576吨增加1.5%。2、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至2月2日的一周，阿根廷大豆播种面积为1920万公顷，相当于计划播种面积的100%,比一周前的99.1%提高0.9%。交易所预计2016/17年度阿根廷大豆播种面积达到1920万公顷，比2015/16年度的2010万公顷减少4.5%。

操作上，豆油1705合约震荡整理，短期高位或将维持区间震荡行情，继续观望为主；棕榈油1705合约震荡调整，期价在60日均线下方运行，暂时观望为宜；菜油1705合约震荡反弹，期价短期受到上方多条均线的压制，短期走势反复，观望为主。

中央一号文件公布，农产品期货闻声起舞

2月6日，中央一号文件公布后，农产品期货大幅反弹，其中玉米、淀粉、菜粕等涨幅较大。今日菜粕1705开盘2404元/吨，收盘2452元/吨，上涨50元/吨，涨幅2.08%。豆粕1705开盘2888元/吨，收盘2921元/吨，上涨32元/吨，涨幅1.11%。今日菜粕资金流入3.8亿，豆粕资金流入7.3亿。

中央一号文件是历来指导三农的重要文件，昨日正式公布，文件指出，2017年将推进农业供给侧结构性改革，推进农业供给侧结构性改革是一个长期过程，这些指导意见让人们想起近年供应巨大的玉米等农产品，也想起去年在黑色展开的供给侧改革，因此今日资金流入明显。

近期南美天气良好，丰产预期再次增强，打压CBOT大豆价格走低，美国私人分析机构Informa经济公司周五发布的报告显示，2017年巴西大豆产量将达到创纪录的1.065亿吨，该公司1月份对巴西大豆产量的预测值为1.05亿吨。

在供给侧改革预期下，资金大量流入农产品，豆粕、菜粕受到资金支撑震荡走强，虽然有来自外部的压力，但对政策的预期使得多头占据优势，操作上，豆粕、菜粕、大豆维持多头思路，稳健投资者也可尝试买粕抛油套利操作。

现货价格上调，郑糖冲高回落

盘面情况，郑糖SR705冲高回落，报收6963，结算价上涨70元/吨，成交量35.2万手，持仓量增加至34.9万手。

现货价格，南部现货报价上调，总体成交一般。广西:柳州中间商新糖报价6840元/吨，上调50元/吨。南宁中间商新糖报价6910元/吨，上调10元/吨。陈糖报价6730元/吨，上调60元/吨。来宾中间商陈糖报价6730元/吨，上调60元/吨。广东:广州中间商广西新糖报价7050元/吨，上调50元/吨。湛江中间商新糖报价6750元/吨，上调50-70元吨；各地加工糖报价稳中有涨，总体成交一般。

道琼斯消息，巴西外贸部数据显示，17年1月巴西出口原糖177.71万吨，环比减少14.9%，同比增加57.6%。出口白糖43.55万吨，环比减少14.7%，同比增加18.2%。

郑糖1705冲高回落，收长上影线，剩余多单可背靠短期均线持有。19价差震荡回落，多1709、空1801套利组合设止盈持有。