【金融】

期指：昨天A股全面上涨，期指也全面反弹；外围市场方面，欧美主要股市上行。近期股市有望进入修复期，对12月的下跌进行行情修复，主要原因是导致12月股市下行的因素在边际改善。昨天公布的财新pmi数据创近期新高，与官方数据背离，我们认为近期经济数据不会对股市形成明显拖累。操作上建议保持逢低做多的思路，已有多单继续持有。

国债：资金面相对年前明显缓解，隔夜资金供大于求。公开市场方面，央行昨日进行200亿元7天期、200亿元14天期逆回购操作，另有1950亿逆回购到期，净回笼1550亿元。现券二级市场交易不太活跃，长端收益率小幅小行，中短端持平或小幅上行。国债期货波动较大，早盘高开高走，随后跳水，下午开盘，情绪好转，明显上行，收盘TF1703涨0.04%，T1703涨0.06%。目前经过暴跌后的连续反弹，幅度已经较大，继续向上的空间有限，建议不要追高，多头可逐步逢高减仓。

【金属能源化工】

动力煤: 3日，六大发电集团日耗67.1万吨，环比降，库存1107.7万吨，环比增。秦港库存733，环比降。锚地38，环比增，预到14，环比平。3日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税) 617元/吨，ZC705收盘493元/吨。国内动力煤市场整体偏弱。煤炭库存仍处较高水平。临近年底，动力煤产量增加有限，但下游市场需求一般，市场整体保持稳定，山西部分地区煤企库存有所升高。临近春节，随着下游用煤企业陆续放假，煤炭采购量将会进一步缩小。港口方面，贸易商现在观望情绪浓厚，对价格走势普遍看跌。预计后期动力煤价格依旧小幅下跌，操作上建议ZC705合约505~510附近轻仓试空，遇高点可逐渐加仓。

焦煤焦炭：3日，甘其毛道口岸货场提货价:焦煤(A14-17,V26,S0.8,G75,Y17,MT8) 蒙古国:1050元/吨，折合盘面价格1500元/吨。jm1705合约为1125.5元/吨。期货贴水374.5元/吨。3日，天津一级冶金焦平仓价为2180-2200元/吨，j1705合约为1480.5元/吨。期货贴水709.5元/吨。国内炼焦煤价格总体稳定。年底下游需求萎缩，钢材库存有所上升，部分商家为降低库存和回笼资金下调钢价,焦炭市场活跃度下降，价格趋弱运行。省内炼焦煤下游需求基本稳定，由于铁路计划紧张导致外运受阻，部分煤企库存有所增加，虽然近期下游采购不算积极，明年农历春节前主流优质炼焦煤价格大幅调整的可能性不大。操作上jm1705合约1150附近可轻仓试空，j1705合约1500附近轻仓试空，遇高点可逐渐加仓。

【农产品】

鸡蛋：主产区价格整体下移3.0-3.1元/斤，受元旦放假影响，库存积压较多，市场需求欠佳。鸡蛋期货1705合约低开高走，震荡收平，技术面期价跌至均线下方，3400点或形成较大压力，鉴于现货持续低迷，春节行情效应锐减已成大概率事件，料期价反弹压力增加，操作上建议日内高空思路不变，或可尝试轻仓持空。

豆粕：因南美天气改善，丰产压力显现，美豆期价承压再度跌破1000美分支撑。周口益海嘉里43%豆粕现货3330元/吨，稳定。连盘M1705合约低开震荡，国内贸易商春节前补库意愿不强，鉴于外盘美豆期价的大幅走弱，料内盘豆粕下破支撑概率较大，操作上建议昨日建立空单可继续持有，新空单可少量介入，M1705合约支撑位2767.

油脂：美元走强及对减产计划执行担忧，国际原油期价走低。卖豆粕买豆油套利介入和美豆油技术性支撑，美豆油期价止跌反弹；马币走软和减产效应持续发酵，马棕榈油期价震荡收高。连盘油脂高开低走，整体期价保持震荡格局，鉴于目前多空消息共振和基本面上备货行情的趋弱，料将持续延续震荡走势，操作上建议低位多单谨慎持有，新单日内短线操作。Y1705合约支撑位6870，压力位7028；P1705合约支撑位6202，压力位6340.

棉花：ICE棉花大幅上涨，新总统将减税和预期今年种植面积将减少对期价构成较大的支撑。中国现货指数328B报15796元/吨，跌2。郑棉夜盘小幅下跌，春节将近令市场各方保持谨慎，短期期价呈现偏弱振荡态势，中期调整行情不变，操作上以继续观望为宜。

白糖：ICE原糖大幅上涨，市场担心印度产量下降，印度目前已有超过24家糖厂收榨，市场预计印度今年产量约为2340万吨，同比下降约7%。广西南宁中间商新糖报价6630元/吨，下调40。广西已有89家糖厂开榨，同比增11家。上月末国储抛糖9.2万吨，低于预期的30万吨。郑糖夜盘小幅上涨，短期在外盘带动下有继续上攻的可能，60日均线附近压力位面临考验，操作上暂时观望为宜