【金融】

期指：上一交易日上证微幅反弹，A股小幅震荡。我们认为近期有望指数向上，主要是经济数据企稳，预计经济一季度仍会弱反弹，此外12月引起利空的因素将会边际改善，年底MPA考核冲击已过，资金面紧张将得到缓解；12月债市风险暴露目前已过了恐慌时刻，这些利空接下来会逐步减弱。新一年银行信贷额度将重启，会促使股市的风险偏好提高。操作上，建议保持逢低做多的思路，已入场多单持有，未入场的择机建多。

国债：国债期货12月经历了上市以来最大的动荡，中上旬受通胀预期快速上升、美联储加息频率超预期及一系列违约事件冲击，国债期货连续暴跌甚至一度跌停，之后央行不断释放流动性，市场情绪逐渐修复，国债期货报复性反弹，目前反弹幅度已较大，上周五大幅上涨，部分获利盘了结后午后重挫。目前反弹幅度较大，多头逐步减仓或暂时观望。

【金属能源化工】

动力煤: 30日，六大发电集团日耗71.7万吨，环比增，库存1117.5万吨，环比增。秦港库存713，环比增。锚地38，环比增，预到14，环比平。30日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税) 617元/吨，ZC705收盘500.4元/吨。国内动力煤市场价格暂稳，市场成交一般。临近年关，部分铁路货运即将停运以保证客运的正常运行，现阶段长协采购比例偏高，市场煤炭价格向下回归。下游采购上买涨不买跌，采购欲望明显降低。预计后期动力煤价格依旧小幅下跌，元旦假日结束，建议操作者暂时观望为主。

焦煤焦炭：30日，甘其毛道口岸货场提货价:焦煤(A14-17,V26,S0.8,G75,Y17,MT8) 蒙古国:1050元/吨，折合盘面价格1500元/吨。jm1705合约为1177元/吨。期货贴水323元/吨。30日，天津一级冶金焦平仓价为2190元/吨，j1705合约为1518元/吨。期货贴水672元/吨。国内炼焦煤市场价格偏弱下行。山西地区焦煤普遍稳中有降。山东地区焦煤市场走弱明显，下游接货不积极，地方矿也有库存积压。西北地区焦煤市场成交低迷，少部分煤矿为保安全主动将产，预计元旦过后陆续恢复生产，销售压力增大。预计短期炼焦煤现货价格仍将小幅调整。元旦假日结束，建议操作者暂时观望为主。

【农产品】

鸡蛋: 主产区价格平稳运行3.1元/斤左右，销区走货一般，市场库存风险压力不减。鸡蛋期货1705合约开盘杀跌，震荡走弱，技术面期价在3400点一带形成弱势震荡态势，通过目前的贸易环境监测，春节翘尾行情效应明显减弱，且涨幅有限，操作上建议逢高空的整体思路不变，短线操作上建议以日内空为主。

豆粕：由于南美天气利于早播大豆收割，美豆期价承压下行。周口益海嘉里43%豆粕现货价格3330元/吨，稳定。连盘M1705合约高开低走，期价整体呈现震荡走势，节前备货行情暂告一段落，外盘收获压力施压，料期价回调概率较大，操作上建议稳健者观望，激进者逢高尝试沽空。M1705合约支撑位2780.

油脂：1月6日原油减产协议即将执行，国际原油期价整体呈现震荡上行态势。由于南美天气利于早播大豆收割，美豆期价承压下行，拖累美豆油期价走弱。马棕榈油期价整体呈现高位震荡走势。连盘油脂高开低走，整体呈现反弹受阻态势，内外盘多空交织，加之春节临近，资金紧张，料期价维持震荡概率较大，操作上建议趋势单暂时规避，新单日内顺势交投。Y1705合约压力位7064；P1705合约压力位6286.

棉花：ICE棉花创2013年以来最大年线升幅。中国现货指数328B报15798元/吨，持平。郑棉节前小幅收高，短期期价呈现偏弱振荡态势，中期调整行情不变，操作上以暂时观望为宜。

白糖：ICE原糖全年大涨28%，创2009年以来最佳表现。广西南宁中间商新糖报价6670元/吨。广西已有88家糖厂开榨，同比增12家。广东、海南、云南陆续开榨。郑糖节前保持反弹态势，预期短期反弹行情有望延续，技术上观察60日均线附近压力情况，操作上可背靠压力位择机沽空，设好止损。