日内交易内参

L1705：预计日内震荡偏弱，10000-10250区间操作

PP1705：预计日内震荡偏弱，9500-9750区间操作

PTA1705:10日线附近短多操作。

沥青1706:2460多单尝试，止损2440；

甲醇1705:2890多单尝试，止损2870

螺纹1705: 3310空 止损3360

棉花1705:中空持有，日内反弹15850附近空

豆粕1705:2880至2930区间震荡，

菜粕1705:2390至2440区间震荡。

铁矿石1705:590空，目标566，止损602.

Cu1702： 46500附近做空  目标44000附近 止损47500 。

镍：中长线依然看涨，回到90000-93000可以继续少量买入。

IH1612:2270-2310区间操作。 

IF1701：3280-3340区间交易，

IC1701：6200-6300区间交易。

J1705:逢高抛空，压力1800支撑1700

JM1705:逢高抛空，压力1300支撑1200

胶：多单平仓，等回落。

油脂：做多，豆油7170入场，止损7130；棕榈油6390入场，止损6350；菜籽油7580入场，止损7540。 

品种策略概要

1、金融  

期指：上周一国内却再度出现股债双杀局面，创业板指数破位大跌，主要受到市场流动性紧张和保险监管加大影响，随便维持缩量震荡局面。目前来看，在年底市场流动性紧张局面难改，IPO提速利空中小创，险资举牌新规颁布压制大盘蓝筹情绪，叠加最近两个月个股解禁供应量增加，总体市场情绪偏弱，在经过前期大幅回调后，预计中短期指数维持震荡调整局面。

IH1612:2270-2310区间操作。 

IF1701：3280-3340区间交易，

IC1701：6200-6300区间交易。

50ETF期权：昨日50ETF区间震荡，下跌0.3%至2.301。总成交量为549747张，减少456750张，PCR（put/call ratio）为80.22%，指标显示短期走势中性偏谨慎。十二月认购平值期权隐含波动率为12.37%，认沽隐含波动率为15.38%，目前期权认沽认购隐含波动率价差增加，预计短期走势呈中性。 

期债：上周央行公开市场净投放2500亿元，投放力度增加，然而缩短放长明显抬升资金成本。上周五央行经济工作会议对货币政策保持稳健中性，同时不再“保持流动性合理充裕”，只需“维护流动性基本稳定”，且防范金融风险为主，整体对债市影响偏负面。目前期债在MLF操作下，迎来反弹，然而年底流动性紧张不改，短期债市依旧震荡偏弱。T1703：观望为主，支撑95，压力96.5。 

2、金属

螺纹：中央经济工作会议日前指出，要继续实施积极的财政政策，河北唐山再次加强限产措施。现货方面，唐山钢坯周末跌80，各地钢材价格上周在钢厂拉涨下表现较强，不过螺纹钢社会库存大幅增加显示消费较一般，螺纹主力短期回到5日线下方，建议尝试短空。

螺纹1705: 3310空 止损3360

沪铜1702：12月16日LME铜库存增11775吨至307075吨。美元大涨对基本金属形成压力，本周LME库存大增，从12月12日至16日库存连续暴增9.3万余吨，注销仓单比例从12月9日的48.97%回落至12月15日的31.32%，拖累铜价下行。本周伦铜开于5882美元/吨，周初在美联储加息前的避险情绪和铜库存大增的双重压力下，伦铜阴跌后，跳空低开跌破20日均线，录得低位5655.5美元/吨，止跌于布林道中轨。伦铜在中轨虽小倾角向上推升铜价，美元急涨对金属带来的压力也随之放大，且伦铜周成交量仅5.6万手，较上周减近两万手，反弹行情得不到仓量配合，依托于布林道上轨附近宽幅震荡，周跌幅2.34%。20日均线严重承压。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能在44000~50000附近大区间震荡，近期可能回调到44000附近，等待机会。日内操作建议，区间操作为主。

Cu1702： 46500附近做空  目标44000附近 止损47500 。

铁矿石：普氏跌1至80.8美元，青岛港PB粉现货640与前日持平，港口库存11299（+56）万吨，高炉开工率75.14（-0.41），产能利用率82014（-0.14），钢厂盈利70.55（+15.95），沪螺纹终端采购量下降及社会库存堆积显示下游需求转弱，全国各种钢材库存也出现4周上涨，连铁盘面跌破20日均线后出现明显转弱，煤焦现货价格走弱也加重了整个市场下跌氛围，波段下跌目标550，日内压力590，支撑566.铁矿石1705:590空，目标566，止损602. 

镍：现货相对稳定，下游稳中有降，镍保持在区间93000-97500区间震荡，从周边金属来看，短期有进一步回调的压力，而期镍主力也受到了均线压制上，短线可以逢高短空。中长线依然看涨，回到90000-93000可以继续少量买入。 

3、能化

塑料：上一交易日主力合约PP收于9632，L收于10150，上一交易日PP、L期货宽幅震荡后下行，下游需求逐渐减少，前期涨幅较多，有进一步回落空间，预计今日震荡偏弱走势，需注意风险。

日内策略：

L1705：预计日内震荡偏弱，10000-10250区间操作

PP1705：预计日内震荡偏弱，9500-9750区间操作 

甲醇1705：下游烯烃产业大幅采购，打破基本面疲软格局，加之大宗商品环境偏暖，期价稳中有升，而近期沿海地区现货紧张，现货价格大幅调涨，期现价差合理，多单可继续逢低尝试；

甲醇1705:2890多单尝试，止损2870；

沥青1706：去库存仍是近期基本面主题，尽管进口量缓解，但面临需求淡季，价格上行压力依然较大，原油减产协议达成而大幅上涨，短期有望上冲新的震荡区间，沥青多单可轻仓跟随；

沥青1706:2460多单尝试，止损2440； 

PTA:目前PTA成本端延续偏强，加之下游聚酯需求尚好以及PTA库存处于低位使得价格上涨。目前现货仓单化，流通压力不大。关注套保盘对市场的压制。投资者回落短多操作。

PTA1705:10日线附近短多操作。 

煤焦：16日国内焦炭现货市场弱稳，业者心态不佳，情绪指数报38.7较上周明显下降。下游方面，高炉开工微降，钢厂库存明显增加；供应方面，焦企开工虽微降，但库存仍然出现上升，焦市整体有些许供过于求倾向；期货方面，主力合约震荡偏弱，仓量均减。综合来看，短期焦炭现货市场走弱可能较大。

J1705:逢高抛空，压力1800支撑1700

JM1705:逢高抛空，压力1300支撑1200 

胶：周五价格小幅回落，市场高位震荡。价格走势依旧受资金主导。多单平仓，等回落。

4、农产品

豆类：美豆震荡收高，出口需求支撑价格，阿根廷大豆产区部分区域仍偏干燥，天气尚有不确定性。国内豆类跟随商品调整回落，震荡延续。东莞地区油厂因环保问题开停机频繁，影响对外销售，推动现货紧张，价格保持强势。盘面近强远弱或将持续到交割月，主力合约仍看美豆走势。

豆类：美豆震荡回升，出口需求良好支撑盘面，继续关注南美天气变化，国内跟盘震荡。豆粕1705:2880至2930区间震荡，菜粕1705:2390至2440区间震荡。

棉花1705:最新发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。基本面中长期转空，进入12月份运输问题开始缓解，轧花厂惜售心理减弱，开始降价出货，现货价格开始出现松动回落，期货洗空单之后，目前震荡偏空。中线空单持有。

棉花1705:中空持有，日内反弹15850附近空 

油脂主力：当前国内豆油菜油供应压力大幅缓解，棕榈油相对紧缺，第四季度上涨预期主要靠外围豆棕走强、消费旺季去库存、人民币贬值影响来推动。当前整体思路偏多，依旧建议低位多单底仓持有、滚动操作的策略，注意控制仓位。主力操作参考价位，入场豆油7170，棕榈油6390，菜籽油7580，止损均40点，止盈120点。