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期指震荡偏弱:浙商期货11月30日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-11-30 16:19:44 来源:浙商期货

美国经济数据表现强劲,且耶伦讲话表明12月加息势在必行,助推美元指数站上100大关,压制铜价进一步反弹的空间。产业方面,中国10月电解铜产量较去年同期增加7.1%,至73.70万吨;世界统计局官网最新公布数据显示,2016年1-9月全球铜市供应过剩12.4万吨。从供应面来看,铜市供应压力犹存。除此之外,自由港与江西铜业同意将2017年铜精矿TC/RCs下调5%,这意味着未来冶炼企业竞争压力加大,后期秘鲁铜矿激增的势头开始减弱。预计铜价短期急涨后或有所修复调整,可关注沪铜4.2万附近支撑,观望。

观望

铝价受电解铝企业减产、运输成本提高以及煤价上涨而提振,由于生产成本大幅攀升,冶炼企业利润受到明显压缩,铝价短期下跌空间或有限,但后期产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,观望。

观望

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿供应短缺,锌精矿加工费出现下滑,锌矿紧张将继续传导至下游冶炼端。需求方面,国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价维持上涨格局。多单止盈或观望

多单止盈或观望

钢铁

供给端,钢材生产利润明显反弹,钢厂盈利率小幅下降。钢厂高炉开工率76.52%环比降0.28%,预期值76.52%,下周高炉开工率预期值76.66%。供给收缩主要是受环保督查及利润收缩影响,下周或有改善。需求端,地产新开工及基建投资下行,中长期终端需求未有明显利多因素出现,但通胀预期出现回升;短期卷板需求较为平稳,螺纹需求季节性走弱;但钢材社会库存处于同期最低水平,对钢价有支撑,本周社会库存止跌回升;成本端亦有支撑,供应随需求灵活调整,本周社会库存止跌回升,钢价或小幅走弱,关注库存行为背后的市场逻辑变化。观望。

观望

铁矿石

市场逻辑可能向远期转移,当前海外矿山的产量增长逐步趋于停止,国内矿石开工提高缓慢,铁精粉库存持续下降至历史最低水平,国内钢厂进口矿配比已升至极高水平,而进口矿中的高品位矿石已出现明显的垄断现象,矿石的长期格局或已经发生改变。短期内,市场通胀预期回升,钢材需求依然不错,限产则钢领涨矿,增产则矿领涨钢,市场短期无明显下跌动力。观望

观望

焦炭

本周,钢材价格大幅回升,钢厂利润转好,钢厂焦炭库存平均可用天数仍不见增,钢厂焦炭补库需求强劲,支撑价格,但钢厂限产、检修逐渐增多,需求或走弱;本周焦炭现货市场持稳运行,焦化企业炼焦利润小幅回升至15.36%,但受环保限产影响,综合产能利用率小幅下滑;原料端,部分地区炼焦煤价格继续拉涨,成本方面仍有支撑;运力方面,本周北方雨雪天气增多,部分地区物流受阻,焦企焦炭库存回升,短期内天气因素或成为炒作因素。预计下周焦炭市场继续持稳,近月有贴水修复需求。01多单离场,不建议做空。

01多单离场,不建议做空

焦煤

本周,钢厂开工继续季节性下降,焦化厂利润稳中有升,产能利用率高位微降,钢厂、焦企仍有较强补库需求,炼焦煤价格短期内仍有支撑;本周,样本钢厂炼焦煤库存环比小幅回落,焦化企业焦煤库存小幅回升,港口焦煤库存小幅回升,总体而言焦煤社会库存小幅增加;运输方面,北方雨雪天气增多,运输或再受影响;山西焦煤与六大钢厂签订炼焦煤长协,定量不定价,利于焦煤价格的稳定,加之先进产能逐渐放开,炼焦煤上涨空间或有限。焦煤01暂观望,不建议做空。

焦煤01暂观望,不建议做空

动力煤

动力煤港口库存继续增加,秦皇岛港港口煤炭库存维持在600万吨之上,维持在近年高位;下游电厂方面,北方供暖需求增加,南方冬季水力发电量减少,火力发电厂动力煤需求有季节性增加的趋势。在发改委牵头下,铁路优先确保电煤供应,运输方面有所缓解,但电煤区域性短缺现象仍然存在。预计短期动力煤价格偏震荡。动力煤01暂观望。

观望

天胶

天胶整体产区原料价格坚挺,青岛保税区现货资源紧缺,下方轮胎开工率稳定,部分产区逐步停割,受到资金影响,整体商品大幅回落,建议观望。

观望

大豆/豆粕/菜粕

美豆受良好出口需求及南美天气不确定性支撑,后期市场焦点将逐步转移至南美方面。国内方面,豆粕菜粕短期仍受供应紧张支撑,后期大豆菜籽到港量增大,但供应紧张到宽松仍需过程,预计紧张局面暂难缓解。之后将进入养殖旺季,饲料需求加大,加上节前备货需求,利好豆粕需求。粕类油脂中期预计维持震荡偏强,短期有调整压力,逢回调买入。

中期预计维持震荡偏强,短期有调整压力,逢回调买入

豆油/棕榈油/菜油

马棕进入减产周期,产量恢复缓慢,虽然出口不佳,但马棕库存依旧低位运行。国内棕榈油库存仍旧维持低位,且豆油进入去库存周期。粕类油脂中期预计维持震荡偏强,短期有调整压力,逢回调买入。

中期预计维持震荡偏强,短期有调整压力,逢回调买入

玉米/玉米淀粉

短期运力紧张及中储粮轮入、深加工补贴等利多政策支撑玉米价格。但后期随着运输问题缓解,新玉米将大量上市,形成供应压力。另外新年度市场化收购以及供应过剩背景下,玉米价格仍将面临较大压力。

观望

白糖

关注商务部对进口食糖保障措施立案调查的后续消息。广西糖厂陆续开榨,市场仍然缺乏价格指引,近来受天气影响,糖厂开榨或受阻,新糖供应趋紧。今年春节较早,节前备货已启动,但新糖供应有限,推升糖价。近期,白糖看涨氛围不断高涨,突破五年高点,资金推动下偏强震荡,压力位7300,注意恐高心里引发的冲高回落。

注意恐高心里引发的冲高回落

棉花

纺企进入补库阶段,若补库需求强对棉价支撑较大,但目前纺企棉花库存不低,棉纱库存仍大,下游销售平淡,未见刚性需求。新疆运费趋于稳定,后续疆棉运输压力将逐步缓解。2017年国储棉抛售方案因细节上的调整,短期对市场影响偏空,但中长期仍是供求关系有主导。操作上,近期震荡为主,暂观望。

观望

PTA

基本面看,上游来看,伊朗坚持不减产,市场对OPEC能否达成实质性减产协议仍存疑问,短期油价走势较为反复,但成本端仍保持平稳。需求端,聚酯库存仍处低位,聚酯开工仍保持高负荷,至82%,对PTA需求偏强,但聚酯原料走强致使下游观望心态加重,多按需采购为主,织造负荷有所走低,至77%;供应端看,PTA开工率至72.4%,几乎达有效开工极限,短期供需偏宽,但后期珠海BP110万吨装置检修将使供需重回平衡格局。原油方面不确定性较大且大宗商品回调压力较大。操作上建议PTA短线操作。

短线操作

LLDPE、PP

宏观层面,货币收紧、地产新政发布使得黑色及有色商品受挫明显,在此背景下,化工品价格亦受到拖累,短期盘面波动将明显加大,操作需谨慎。产业面来看,L、PP期价受挫影响下,现货成交转淡,库存进入累积周期,短期产业链上对价格的支撑有限,L、PP价格判断暂震荡向下,操作上建议短线为主。

短线为主

玻璃

现货市场互有调整,整体走势尚可。华南地区生产企业整体下调,主要是近期外埠玻璃流入量过多,造成本地生产企业产销情况有一定的压力。沙河地区薄板玻璃销售情况比较好。华东等地区市场销售情况也要好于上周。整体现货稳定,建议观望为主

观望为主

甲醇

甲醇市场整体大稳小动,各地区域性走势明显。内地方面在运费提升的影响下,价格有所走高。而外盘持续坚挺,加之汇率变化,使得甲醇进口成本较高,也对港口市场现货价格形成支撑。不过原油及周边品种价格走低,或对甲醇价格形成带动。因此操作上建议甲醇05逢高试空,2530止损

05逢高试空,2530止损

股指

流动性趋紧不利资产价格,但险资加速进场提振市场,期指震荡偏弱。

震荡偏弱

国债

资金面的持续收紧导致期债大幅调整,期债震荡偏弱。仅供参考

震荡偏弱


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
客服电话:400-680-3993
华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
客服电话:4008-889-889
前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
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