日内交易内参

黄金1706：274-275区间操作，

白银1706：4050-4160区间操作。

豆粕1701:3050附近多单减持，

菜粕1701:2420附近多单减持。

白糖1701:日内6900上方短多减持。

棉花1701:16500附近短多减持，中多持有。

IH1612：回落至2310多，止损2300。

IF1611： 3380-3430区间交易。

IC1611：6480-6550区间交易。

螺纹1701: 2690—2800区间操作

L1701：预计日内震荡，9500-9700区间操作

PP1701：预计日内震荡，8400-8600区间操作

J1701:逢低买入，支撑2000压力2100

JM1701:逢低买入，支撑1500压力1600

PTA1701:多单持有，5000附近减持

Cu1701：44600附近做多  止损43400 目标价48000附近。

T1703:99.4-99.65区间操作。

胶：重点关注5月合约做多机会。

品种策略概要

1、金融  

期指：隔夜美股再创历史新高，油价大涨。昨日沪指在保险、基建、券商等权重板块带领下，快速走高，近期险资举牌中国建筑，叠加特朗普上台财政扩张，加大基础建设预期，商品市场止跌回升，权重板块收捧。目前来看，创业板的走弱，资金偏向基建、券商、有色资源等板块，短期有望延续强势，同时高送转操作，市场赚钱效应明显，短期沪指震荡偏强。

IH1612：回落至2310多，止损2300。 

IF1611： 3380-3430区间交易。

IC1611：6480-6550区间交易。

50ETF期权：昨日50ETF早盘走高，上涨1.14%至2.39。总成交量为849790张，增加509160张，PCR（put/call ratio）为69.65%，指标显示短期走势中性偏乐观。十二月认购平值期权隐含波动率为10.25%，认沽隐含波动率为14.69%，目前期权认沽认购隐含波动率价差有所增加，预计短期走势呈中性。 

期债：央行周一公开市场净投放400亿元，为连续第七日净投放，本周公开市场资金到期压力仍然较大，预计资金面状况难言宽松。目前海外市场有所缓和，收益率短期快速上行后有所平稳，然而通胀预期升温，资金面偏紧，短期国债期货或将大幅震荡。T1703:99.4-99.65区间操作。 

2、金属

金银1706：美元在经过一波上涨趋势后创出了历史新高，虽然加息渐进，但是目前美元继续上涨的动力不足，高位整理的可能性较大，黄金价格暂时会有支撑，进入多空区域震荡，短线建议投资者区间操作为主，黄金1706：274-275区间操作，白银1706：4050-4160区间操作。 

沪铜1701：11月21日LME铜库存减6625吨至247075吨。夜美元滞涨回落，尽管仍稳居百点之上，大宗品市场除贵金属以外，基金属、原油等品种集体上演普涨格局，被部分专家解读为是市场继续炒作特朗普财政刺激计划。技术面上，沪铜突破了上周回落调整43400~44600区间，本周行情的基调回落逢低做多。日内操作建议，轻仓试着逢低做多。

Cu1701：44600附近做多  止损43400 目标价48000附近。 

螺纹：河北今年已累计压减炼钢产能1462万吨、煤炭产能1400万吨。现货方面，唐山钢坯下跌10，各地钢材市场价格整体弱势回调为主，螺纹主力夜盘窄幅震荡，目前处于整理期不过5日线对短期走势构成压力，建议暂区间操作。

螺纹1701: 2690—2800区间操作 

3、能化

塑料: 上一交易日主力合约PP收于8515，L收于9610，昨日PP、L期货出现反弹，当前市场总体处于盘整之中，近期大涨大跌较多，下游工厂也以逢低采购为主，后市需关注库存变化及各厂家装置动态，操作方面需谨慎。

日内策略：

L1701：预计日内震荡，9500-9700区间操作

PP1701：预计日内震荡，8400-8600区间操作 

煤焦：21日国内焦炭现货市场稳中偏强，市场信心良好。钢厂库存继续小幅下降，高炉开工率未出现大幅下滑迹象，短期补库动力仍在；近期河北转入雨雪天气，或对运输造成一定影响；期货方面，今主力合约大幅震荡，成交微增。综上，短期国内焦炭现货价格继续持稳概率偏大。

J1701:逢低买入，支撑2000压力2100

JM1701:逢低买入，支撑1500压力1600 

PTA1701:月底PTA还有检修，总体PTA供应有所减少，加之下游聚酯产销及库存指标表均良好，需求旺盛，短期供需偏紧。但中长期供需还是偏弱及套保盘压力较大。目前价格回归震荡区间，关注后市成本端表现，如果成本端能反弹，PTA将跟随。

PTA1701:多单持有，5000附近减持 

胶：重点关注5月合约做多机会。

胶：周一价格涨停，走势强劲。市场情绪偏多，资金涌入推升价格。重点关注5月合约做多机会。 

4、农产品

豆类：美豆突破千点关口强势上行，国内市场和原油上涨带动美豆。基本面并未发生大的变化，国内豆粕现货偏紧，物流紧张，下游采购积极，今年春节备货提前，市场追涨情绪强化盘面，短期豆类仍偏强，油厂高开工持续一段时间后紧张局面有望缓解。操作上多单持有为主，高位适量减持。

豆类：美豆突破千点走高，国内市场带动美豆，短期豆类继续偏强。豆粕1701:3050附近多单减持，菜粕1701:2420附近多单减持。 

油脂主力：国内豆油菜油供应压力有所缓解，棕榈油相对紧缺，第四季度上涨预期主要靠人民币贬值影响和外围豆棕来推动，关注消费旺季下国内油脂的库存情况。当前整体思路偏多，依旧建议低位多单底仓持有、滚动操作的策略，注意控制仓位。 

棉花1701:11月份纺织企业抢拍国储囤货基本消耗殆尽，部分纺织企业开始采购新棉。供需上看新一年度产量预计在460万吨，消费725万吨，进口90万吨，缺口175万吨，国储抛了266万吨，收储1/3，供需刚好维持平衡。新棉上市新疆棉成本在15600-16000区间，轧花厂和纺织企业僵持，目前看轧花厂亏本卖的可能性较低。交易所发布新规，在新疆设立基准库，内地棉贴水200，对应1711合约。目前炒作新疆运输难问题，但价格走到16500套保压力增加，可能面临短期回调，建议短多减持，中线多单持有。

棉花1701:16500附近短多减持，中多持有。 

白糖1701：白糖前期利多逐步消化，国际糖业组织(ISO)上周五下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准。国内产量预计970万吨，前值870万吨。新榨季开始，新糖逐步上市，新糖报价6850，旧糖库存基本消耗完毕，期货维持高位震荡。6600-7000宽幅震荡。基本面从前期的偏多，转为略偏多。

白糖1701:日内6900上方短多减持。