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期指震荡偏弱:浙商期货11月7日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-11-07 17:19:11 来源:浙商期货

美国大选临近,市场不确定增加,美元受压使得人民币暂缓贬值压力。中国制造业数据双双走高,10月官方制造业指数为51.2,较上月上升0.8个百分点,财新制造业PMI指数51.2,较上月高1.1个百分点,制造业数据纷纷回暖,提振市场人气,铜等有色金属价格步步走高。现货方面,现货维持升水以及低库存为铜价提供支撑,但低端进口铜供应充足,且国内主要冶炼厂年内检修基本完成,供应端压力犹存。下游未见明显入市,市场畏高情绪显现,下游买兴情绪在旺季后有所降低。预计铜价短期震荡反弹。

多单持有

铝价受电解铝企业减产以及氧化铝价格上涨而提振,由于生产成本大幅攀升,冶炼企业利润受到明显压缩,铝价短期下跌空间或有限,但后期产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,谨慎偏多思路对待。

多单持有

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿供应短缺,锌精矿加工费出现下滑,锌矿紧张将继续传导至下游冶炼端。需求方面,国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价维持上涨格局。

多单持有

钢铁

钢材,供给端,螺纹生产利润下降,热轧上升,钢厂盈利率43.55%降4.29%。本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率78.31%环比降0.97%,预期值79.14%;下周预期77.9%,供给收缩主要是受唐山高炉关停及焦炭库存不足钢厂检修影响。需求端,短期螺纹需求继续下降,热轧需求良好;地产新开工及基建投资下行,中长期终端需求未有明显利多因素出现。钢材社会库存为同期最低水平,上周有所下降;钢厂钢材库存明显回升,库存上有弱支撑。成本端短期有继续上行压力。多空因素交织,观望。

观望

铁矿石

钢厂开工小幅下降,但炉料库存短缺情况下,对高品位资源需求依然较强。矿价上涨带动钢厂补库热情,成交活跃,疏港量创短期新高。虽然近期到港资源较多,港口库存高位继续上升,但高品位矿结构性短缺依然存在。短期空单回避,单边观望,买1卖5持有。

短期空单回避,单边观望,买1卖5持有

焦炭

钢材价格拉涨,钢厂利润走强,大中型钢厂库存可用天数仍不见明显增加,因此钢厂补库意愿仍较强,支撑焦炭价格;本周焦煤价格继续上涨,焦化厂在焦炭跟涨下炼焦利润小幅下滑,大中型焦企产能利用率微降,焦企焦炭库存继续回升,焦炭港口小幅回落。目前除运输成本提高,运力受限外,唐山等地区环保限产也成为制约钢厂补库的因素,短期内焦炭供需依然偏紧;发改委召开告诫会商讨煤炭定价模式,意在控制煤炭价格上涨趋势,但市场反应冷淡。短期剩余多单继续持有,不建议做空。

短期剩余多单继续持有,不建议做空

焦煤

钢厂利润走强,焦化厂产能利用率不见明显下降,炼焦煤需求仍然强劲;本周焦煤价格涨幅依然较大,样本钢厂炼焦煤库存再次下降,焦化企业焦煤平均库存可用天数略有回落,港口焦煤库存回落;汽运价格疯涨、火车皮紧张加剧焦煤市场供需矛盾。虽然发改委多次召开会议要求释放部分先进煤炭产能,但由于前期安全检查工作需要时间,增产有所滞后;并且先进煤炭的产能已接近饱和,短期内增产难度较大。焦煤短期内焦煤供需紧张局面难以缓解;短期多单继续谨慎持有,不建议做空。

短期多单继续谨慎持有,不建议做空

动力煤

需求端,工业用电维持弱稳,天气转冷,民生用电低位回升;电煤日耗稳步回升,电厂电煤库存及库存可用天数中位,正在进行缓慢补库。中转端,沿海煤炭运价涨至高位,港口锚地船舶数明显增加,环渤海煤炭库存持稳。供给端,虽启动一级响应,但短期局面需要时间缓解。zc01低位多单部分止盈后继续持有

zc01低位多单部分止盈后继续持有

天胶

天胶整体基本面尚有支撑,不过支撑力度下降,海外产区原料价格坚挺,青岛保税区现货资源紧缺,下方轮胎开工率稳定,不过新货集中到港以及11月即将交割,现货市场或将有所冲击,短期天胶市场或将宽幅震荡,建议观望为主。

观望为主

大豆/豆粕/菜粕

强劲出口需求推动美豆低位反弹。目前收割接近尾声,丰产前景明确,市场预期11月供需报告将继续上调单产。后期关注美豆出口、南美播种以及拉尼娜情况。国内后期大豆到港量庞大,但豆粕供应紧张情况缓解仍需过程。菜粕整体供应依旧偏紧,需求尚可,但后期供应压力将增加,且需求将进入淡季。粕类预计跟随美豆调整。

观望

豆油/棕榈油/菜油

马来西亚将在12月1日起对运输及工业领域执行更高的生物柴油强制掺混率,棕榈油是生物柴油的原料,掺混比例的提高将刺激棕榈油需求。马棕出口依旧疲软,船运数据显示环比下降,但之后马棕将进入减产周期,四季度为油脂消费旺季,预计将对期价有所支撑。

油脂保持观望为主

玉米/玉米淀粉

新玉米集中上市 ,短期中储粮轮入等利多政策逐步出台,形成支撑。但新年度市场化收购以及供应过剩背景下,玉米价格仍面临较大下行压力。

观望

白糖

商务部对进口食糖保障措施立案调查,后续或对糖进口量有影响,利好国内糖市。糖会预估16/17食糖产量为960万吨左右,后续若天气情况良好,甘蔗含糖量累积充足,最终产量或更高。关注11月上旬的第二次抛储,抛储量15万吨。目前现货对期价支撑仍在,但期价处于高位,郑糖或进入高位震荡,操作上,短线为主。

短线为主

棉花

目前,纺企生产成本仍然倒挂,但纺企将进入补充棉花库存阶段,若补库需求强对棉价支撑较大。新棉的集中上市将于11月中下旬显现,对市场造成供应压力。但长期看,新疆棉总产量或不及预期,整体供应偏低,继续抛储的利空有限。操作上,郑棉可逢低买入,1-5合约反套少量滚动操作。

郑棉可逢低买入,1-5合约反套少量滚动操作

PTA

基本面看,上游原油受美国库存增加及限产协议存在较大分歧影响大幅回落,带动下游PX价格走低,预期未来PX仍有较大货源抵达亚洲,成本端支撑逐渐被削弱。需求端,聚酯纺企和织机负荷处于高位,分别为82.7%和80%,对PTA仍有较好需求;乙二醇价格的走高使终端涤丝市场重心持稳,织造企业采购积极性有所回升。供应端看,当前PTA开工率达72.48%,几乎已达有效开工的极限,短期供应偏宽。PTA工厂加工费460元/吨附近,在还能取得一定现金流的情况下企业无停车检修意愿。在大宗商品面临较大上涨压力下PTA仍处区间震荡,操作上建议短线操作。

短线操作

LLDPE、PP

短期油价下行、供应增加、库存累积等因素集中爆发,或对价格有所压制。但全年来看,供应量增速放缓,需求平稳,上游库存整体低位,预计四季度LPP仍将维持供需紧平衡格局,L、PP操作思路为短空中多。跨期方面,买L1701抛PP1701仍可滚动持有。

操作思路为短空中多。跨期方面,买L1701抛PP1701仍可滚动持有。

玻璃

随着北方天气的影响变化,东北地区的市场价格开始出现较大调整,同时也是生产企业减少库存增加冬储资金之举。华北地区的市场价格也有一定的下行趋势,同时对沙河和山东等市场形成一定的影响。贸易商和加工企业基本都是按需采购,或者尽量增加自身库存的销售,不再囤积库存。生产企业稍显被动,八九月份主动涨价造成了生产企业和下游渠道的关系紧张。在赶工期的刚性需求下,部分华北市场和南方市场的价格还能坚持一段时间,预计中旬左右也将面临调整价格的问题。后期预计整体需求,不过当前处于贴水,操作上建议短线操作

短线操作

甲醇

港口市场在外盘坚挺的情况下依然强势,内地受港口带动,出现止跌上行趋势。但“金九银十”旺季已过,下游需求将逐渐减弱,对甲醇市场产生负面影响。加之前期停车的国外装置已重启,后市进口量或有所恢复,对港口市场形成压制。因此操作上建议空单止损。

空单止损

股指

企业盈利前景继续改善支撑市场,但供给边际增加不利市场,期指震荡偏弱。

震荡偏弱

国债

资金面紧张情绪缓解,但市场利空因素在增加,期债震荡。仅供参考

震荡


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
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