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期指震荡偏弱:浙商期货10月27日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-10-27 17:44:16 来源:浙商期货

中国三季度GDP增速为6.7%,基本符合市场预期,但9月规模以上工业增加值同比不及预期,中国经济数据表现并无明显亮点。欧洲方面,欧央行在10月会议上维持三大利率不变,维持每月800亿欧元购债规模不变。同时,欧央行既没有调整QE规则,也没有宣布延长QE。受此影响,美元强势走高,对铜价起到一定压制。行业方面,全球最大铜矿商-智利国家铜业公司将2017年欧洲市场现货铜升水下调至每吨80-85美元,中国市场铜升水约为每吨70美元。升水较去年大幅调降,反映出全球铜市供应过剩及需求疲弱的状况。在旺季消费尾声阶段,需求依然不容乐观,预计铜价延续弱势震荡,伦铜运行区间4500-4900美元/吨,沪铜35000-38500元/吨。

观望或震荡短线

铝价受电解铝企业减产以及氧化铝价格上涨而提振,由于生产成本大幅攀升,冶炼企业利润受到明显压缩,铝价短期下跌空间或有限,但后期产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,暂偏多思路对待。

多单持有

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿供应短缺,锌精矿加工费出现下滑,锌矿紧张将继续传导至下游冶炼端。需求方面,国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价维持反弹格局。

多单持有

钢铁

供给端,本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率79.28%环比增0.41%,预期值79.14%;下周预期值79.14%,钢厂观望为主,供给较为平稳。需求端,本周成交已较节后明显下降,短期需求稳中有降;地产新开工及基建投资下行,中长期终端需求未有明显利多因素出现。钢材社会库存为同期最低水平,上周有所下降;钢厂钢材库存明显下降,库存上有弱支撑。螺纹热卷料震荡为主。短多单止盈,观望。

短多单止盈,观望

铁矿石

钢厂开工维持相对高位,对矿石需求尚可,但后市增量有限。疏港量维持较高水平,但到港量较多,港口库存维持高位,现货市场上升空间有限。I05参考430试空,买1卖5持有。

空单暂回避,买1抛5持有

焦炭

钢市回暖,钢厂开工率有所回升,大中型钢厂库存可用天数不见明显增加,下游补库需求强劲,支撑焦炭价格;由于焦煤价格涨势不减,焦化厂炼焦利润有所下滑,大中型焦企产能利用率仍保持在较高水平;焦企焦炭库存小幅回升,焦炭港口小幅回落。目前由于运输成本提高,运力受限,下游钢厂补库仍然比较困难,短期内焦炭供需依然偏紧,但边际关系开始转弱,多单减持,买1卖5滚动操作。

多单减持,买1卖5滚动操作

焦煤

钢厂开工回升,焦化厂产能利用率维持高位,炼焦煤需求走强;本周焦煤价格上涨幅度较大,样本钢厂炼焦煤库存再次下降,焦化企业焦煤库存回升,港口焦煤库存回升,但受煤炭运输问题的限制,库存难以传导;发改委指出煤炭产能过剩局面没有实现根本改变,第四季度煤矿去产能力度或加强,优质焦煤资源供应偏紧,利多焦煤价格;多单逢高减持,买1卖5滚动操作。

多单逢高减持,买1卖5滚动操作

动力煤

需求端,工业用电维持弱稳,天气转冷,民生用电低位回升;电煤日耗稳步回升,电厂电煤库存及库存可用天数中位,正在进行缓慢补库。中转端,沿海煤炭运价涨至高位,港口锚地船舶数明显增加,环渤海煤炭库存持稳。供给端,虽启动一级响应,但短期局面需要时间缓解。zc01低位多单部分止盈后继续持有

zc01低位多单部分止盈后继续持有

天胶

天胶整体基本面尚有支撑,不过支撑力度下降,海外产区原料价格坚挺,青岛保税区现货资源紧缺,下方轮带开工率稳定,不过低价格印标新货集中到港,冲击现货市场,短期天胶市场或将宽幅震荡,建议观望为主。

观望为主

大豆/豆粕/菜粕

美豆受出口销售良好以及拉尼娜预期支撑,但收割丰产压力犹存。国内方面,豆粕仍受供应偏紧支撑,后期大豆到港量将有所恢复。菜粕短期供应偏紧,需求尚可。但后期菜籽进口将恢复正常,供应压力将增加,且水产养殖将进入淡季。操作上,豆粕中线逢低试多思路。

中线逢低试多思路

豆油/棕榈油/菜油

预计10月马棕产量幅度增加有限,出口依旧不太乐观,10月底库存或继续增加。但马棕减产周期将来临,将提振期价。国内棕榈油库存恢复依旧缓慢,同时四季度是豆油消费旺季,去库存窗口开启。菜油抛储成交率100%,下游菜油需求良好,支撑油脂期价。

不追涨,逢回调买入

玉米/玉米淀粉

东北新季玉米陆续上市,临储拍卖暂停。中储粮启动中央储备玉米轮换收购工作,缓解农民销售压力。按照2016年中央储备玉米轮换计划,本次轮入玉米收购数量为44万吨,挂牌收购价为1400元/吨,质量按照中央储备玉米收购质量相关标准执行。

观望

白糖

商务部对进口食糖保障措施立案调查,后续或对糖进口量有影响,利好国内糖市。9月进口量为50万吨,虽同比偏低,但大大高于预期。10月下旬将要抛储的国储糖最终递交32.25万吨进行代加工,广西地方储备糖招标暂未公示,在结转库存偏低的情况下进行抛储,其供应压力将有所弱化。在供应不足预期下中长期糖价仍将偏强。操作上,郑糖逢回调可轻仓做多。

郑糖逢回调可轻仓做多

棉花

近期来看,纺企将进入补充棉花库存阶段,虽然收购价出现回落,但纺企生产成本倒挂,询价多余购买,将在一段时间内影响对新棉的需求。新棉的集中上市将对市场造成供应压力,价格或出现回落。但长期看,新疆棉总产量或不及预期,整体供应偏低,继续抛储的利空有限。操作上,郑棉在短期供应压力显现后可逢低买入,1-5合约反套少量滚动操作。

郑棉在短期供应压力显现后可逢低买入,1-5合约反套少量滚动操作

PTA

原油高位面临较大压力,PX有所走弱。下游终端织造企业需求跟进缓慢,截止当前,主流产销维持在40-60%附近,但聚酯纺企和织机负荷仍处于80%以上高位,对PTA仍有较好需求。当前只有海伦石化120万吨及汉邦60万吨装置仍在检修,开工率至70%,有效开工已达95%,且逸盛大化375万吨装置推迟检修,短期供应面增加。PTA工厂加工费460元/吨附近,产业在利润修复下套保意愿增强,操作上多单暂离场观望

多单暂离场观望

LLDPE、PP

PE检修装置十月初陆续重启,加之四季度新增产能,后市供应压力将有所显现;需求端棚膜已接近尾声,但赶制订单使得现货成交仍好,需求端支撑仍存;库存来看,上游石化库存下降至2011年以来低位,低库存仍是支持价格上涨的重要因素,操作上建议观望为主。丙烯价格有所回落,但仍维持高位,粉料价格受到支撑,粒粉料价差低位,PP粒料价格下滑至粉料价格附近后止跌,后市来看,丙烯价格短期仍将维持强势,对PP价格支撑作用仍存。供需来看,供应端压力主要来自新增产能与前期交割库存,需求端维持平稳。操作上建议,PP1701暂观望。对冲方面,L1701-L1705及PP1701-PP1705头寸滚动持有。买L1701抛PP1701头寸可于1500-1600价差重新介入。

PP1701暂观望。对冲方面,L1701-L1705及PP1701-PP1705头寸滚动持有。买L1701抛PP1701头寸可于1500-1600价差重新介入

玻璃

现货市场整体走势偏弱,生产企业产销维持前期的水平,市场价格互有涨跌,贸易商心态不佳,不敢存货。从区域看,华南市场整体走势偏稳,华东、华中和沙河地区出库趋势有所回落,部分厂家价格出现一定幅度的松动,出库效果不佳。沙河地区出库也有一定幅度的下降,一方面是周边市场的回落,另一方面是沙河本地产能增加的预期。建议观望为主

观望为主

甲醇

内地方面,下游对持续上涨的甲醇价格存抵触情绪,甲醇厂家销售压力增大,山东等地出现降价举动。而港口方面,库存走低,但近期船期或有增加,对市场有所压制。操作上建议甲醇01暂观望

甲醇01暂观望

股指

MPA考核扩表压制风险偏好,无风险利率上行亦不利市场,期指震荡偏弱。

震荡偏弱

国债

表外理财监管文件冲击债券配置,短期利空债市,期债震荡偏弱。仅供参考

震荡偏弱


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
客服电话:400-680-3993
华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
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前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
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