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期指震荡偏弱:浙商期货10月18日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-10-18 17:28:24 来源:浙商期货

美国劳动力市场依旧表现疲软,但美联储9月FOMC会议纪显示,支持相对加快的加息步伐,年内加息升温推动美元强势反弹。中国方面,9月外贸数据低于市场普遍预期,出口下降表明外需疲弱,市场对于铜市需求前景表现忧虑,对铜价形成一定的压制。9月铜进口同比出现明显下滑,同时大部分商家在节前已经完成备货,并未出现明显旺季效应,需求疲弱短期难以改变。预计本周期铜延续弱势震荡,料伦铜运行区间4500-4900美元/吨,沪铜35000-38500元/吨。

震荡短线

铝价受电解铝企业减产以及氧化铝上涨而提振,但产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,预计短期震荡反弹。

短多

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑,进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价短期震荡偏强。

短多

钢铁

供给端,本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率80.39%降0.41%,预期值80.94%,产能利用率86.69%降0.47%。下周高炉开工率预期值80.66%,实际情况仍有较大不确定性。钢厂盈利率降12.27%至68.1%。需求维持平稳,利润下降使供给收缩,偏多思路对待。观望。

偏多思路对待

铁矿石

钢厂利润下滑影响钢厂开工高位微降,矿石需求略有走弱。上周,疏港量明显下滑,但到港量减少更甚,港口库存大幅下降,预计后市到港量将重新增加,港口库存将回升。矿石现货反弹空间有限,但黑色整体强势下,期间以修复贴水为主。观望。

观望

焦炭

钢厂开工高位微降,大中型钢厂焦炭库存可用天数维持低位,焦炭短期需求依然有支撑;但钢厂利润开始下滑,焦炭逐步面临钢厂压价的隐忧。焦化企业利润高位回落,大型焦企产能利用率稳步上升;焦企库存低位小幅回升,港口库存小幅下降。焦炭供求关系边际转弱,剩余多单止盈,买1抛5止盈。

剩余多单止盈,买1抛5止盈

焦煤

钢厂开工高位微降,焦化厂开工稳步回升,炼焦煤需求走强;钢厂炼焦煤库存大幅下降,焦企及港口炼焦煤库存维持低位;公路运输新规落地,短期运输受阻,库存难以得到有效补充;下半年煤矿去产能力度或加强,优质焦煤资源供应偏紧;发改委指示煤价上涨过快,但对焦煤无明显调控手段。需求走强,供应偏紧,现货大幅上涨,当前市场暂不反映交割因素。多单减持,买1卖5止盈。

多单减持,买1卖5止盈

动力煤

需求端,工业用电维持弱稳,高温消退,整体电煤需求跟随民生用电高位回落;电厂电煤库存及库存可用天数中位,正在进行补库。中转端,沿海煤炭运价冲高回落,港口锚地船舶数维持高位,环渤海煤炭库存稳中有降。供给端,原煤产量降幅超预期,去产能不断推进。zc01低位多单滚动。

多单逢高减持

天胶

天胶基本面仍有支撑,青岛保税区美金现货紧缺;对下游轮胎工厂十月开工预期偏好;合成橡胶及其原料涨势凶猛,一定程度促进天胶市场货源流通,巨大的价差一定程度支撑天胶价格。建议不做空

不做空

大豆/豆粕/菜粕

美豆受出口销售良好以及拉尼娜预期支撑,但收割丰产压力犹存。国内方面,前期大豆到港量偏少,供应偏紧,国庆开机率下降,豆粕库存仍较紧张,后期到港量将恢复。近期菜籽到港量偏少,压榨开机率明显低于去年同期,菜粕库存偏紧,且DDGS征反倾销税提升进口成本利于菜粕需求。但后期菜籽进口将恢复正常,供应压力将增加,且水产养殖将进入淡季。

逢低试多

豆油/棕榈油/菜油

10月马来西亚产量不会太高,即使增产幅度也相对有限。出口依旧不太乐观,船运调查机构数据显示,10月前15日出口环比下滑6%左右。马来西亚10月底库存或继续小幅增加。然而,马棕减产周期将来临, 将提振期价。国内棕榈油库存恢复依旧缓慢,预计10月底之前库存依旧维持在30万吨附近。同时,四季度是豆油消费旺季,去库存窗口开启。

不追高,逢回调买入

玉米/玉米淀粉

新季玉米集中上市,玉米供应压力大,而下游需求疲弱。市场化收购以及去库存背景下预计玉米价格将仍呈弱势。

逢高试空

白糖

白糖现货价格稳定,成交情况较好,对期货有较大支撑。商务部对进口食糖保障措施立案调查,后续或对糖进口量有影响,利好国内糖市。10月下旬将抛储35万吨,竞拍底价6000元/吨,基本符合市场预期,在结转库存偏低的情况下进行抛储,其供应压力将有所弱化。在供应不足预期下中长期仍将偏强,操作上,郑糖短线或观望。

郑糖短线或观望

棉花

近期来看,纺企将进入补充棉花库存阶段,虽然收购价出现回落,但纺企生产成本倒挂,询价多余购买,将在一段时间内影响对新棉的需求。新棉的集中上市将对市场造成供应压力,价格或出现回落。但长期看,新疆棉总产量或不及预期,整体供应偏低,继续抛储的利空有限。操作上,郑棉在短期供应压力显现后可逢低买入,1-5合约反套少量滚动操作。

郑棉在短期供应压力显现后可逢低买入,1-5合约反套少量滚动操作

PTA

原油高位震荡,PX小幅上涨。恒力石化和逸盛大化各220万吨装置仍在停车,海伦石化120万吨装置昨期停车检修,进一步降低行业开工,当前PTA负荷59%,后期逸盛375万吨装置也将进行轮修,短期仍为去库存状态。下游方面,长丝价格上涨,聚酯涤纶产销良好,下游织造企业按需补货,主流产销均在80-100%,聚酯纺企和织机负荷处于高位,分别为82.1%和80%,PTA需求支撑较强。当前PTA工厂加工费400元/吨附近,有所回升,但仍处低位。操作上多单谨慎持有,止损4700。

多单谨慎持有,止损4700

LLDPE、PP

PP、PE检修装置十月初陆续重启,新增装置中天合创周末传言开车,后市供应压力将有所显现;PE需求端棚膜已接近尾声,地膜需求尚未启动,需求端支撑有所削弱。PP节后补货告一段落,后市开工将维持稳定;库存来看,本周石化库存仍有所下滑,但降幅明显边际递减,市场交易积极性有所减弱。操作上建议L、PP前期多单离场,激进交易者可逢高试空。

L、PP暂观望

玻璃

现货市场整体走势偏弱,生产企业产销维持前期的水平,市场价格互有涨跌,贸易商心态不佳,不敢存货。从区域看,华南市场整体走势偏稳,华东、华中和沙河地区出库趋势有所回落,部分厂家价格出现一定幅度的松动,出库效果不佳。沙河地区出库也有一定幅度的下降,一方面是周边市场的回落,另一方面是沙河本地产能增加的预期。建议观望为主

观望为主

甲醇

内地方面,供应仍有所偏紧,支撑现货价格,但部分前期检修装置将重启,或将对甲醇供应产生一定的影响。港口方面,进口货源船期仍有推迟,加之近期库存有所下降,对甲醇市场形成支撑。不过过高的甲醇价格使得下游产生抵触情绪,或对甲醇市场造成负面影响。操作上建议甲醇多单离场

多单离场

股指

人民币贬值不利资产价格,供给增加亦压制市场,期指震荡偏弱。

震荡

国债

关注人民币贬值压力和三季度经济数据公布,期债震荡。仅供参考

震荡


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

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