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期指震荡为主:浙商期货9月19日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-09-19 17:41:05 来源:浙商期货

美联储升息预期依然存在,美元出现强势反弹,对铜价上涨带来一定阻力。中国方面,受助于宽松的货币政策,8月新增贷款较7月增幅高出逾一倍,且8月末M2同比增速增长11.4%,亦高于预期。中国经济数据表现尚可,下行压力减弱,对铜价形成一定的支撑。伦敦金属交易所铜库存近期出现回落,虽然依旧处于高水平,但是库存减少表明铜需求在旺季效应下已逐渐回暖。预计铜价维持横盘震荡,沪铜主力运行区间3.5-3.8万,震荡短线思路。

震荡短线

铝价受电解铝企业减产以及电力成本提高而提振,但产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,预计短期高位震荡。

观望

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑,进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加。

观望

钢铁

供给端,本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率80.80%增0.28%,预期值80.80%,产能利用率87.17%增0.49%。下周高炉开工率预期值80.94%。钢厂盈利率80.37%降1.84%,下周料将继续下降。需求端,8月社融数据大超预期,短期或提振商品市场;地产限购限贷不断出台,8月房屋新开工继续回落,财政赤字限制基建投资力度,长期终端需求走弱。钢材社会库存连续9周小幅回升,本周回升幅度放缓,或因贸易商放缓补库。需求暂未启动,开工维持高位,螺纹热卷震荡偏弱,但短期或受社融数据提振,跟随炉料反弹。短多。

短多

铁矿石

环保限产结束后钢厂开工高位上升,矿石需求维持高位,但盈利钢厂比例高位回落,需求上升空间收窄。上周,疏港量微幅下滑,到港量明显增加,港口库存上升;未来两周,进口矿到港量依然维持较高水平,港口库存或继续上升。短期需求维持高位,到港量虽有增加,但现货下跌空间有限,空单逢低离场,滚动操作,买1抛5滚动持有。

空单逢低离场,滚动操作,买1抛5滚动持有

焦炭

钢厂开工维持高位,大中型钢厂焦炭库存可用天数维持低位,焦炭短期需求依然旺盛;但钢厂利润开始下滑,焦炭逐步面临钢厂压价的隐忧。焦化企业利润继续走高,产能利用率整体大幅上升;焦企库存低位继续下降,港口库存小幅下降。短多,买1抛5持有。

短多,买1抛5持有

焦煤

钢厂开工维持高位,焦化厂开工大幅回升,炼焦煤需求继续走强;钢厂、焦企及港口炼焦煤库存均出现明显下降;下半年煤矿去产能力度或加强,优质焦煤资源供应偏紧。需求走强,供应偏紧,现货大幅上涨,当前市场暂不反映交割因素,多单滚动持有,短期买1卖5。

多单滚动持有,短期买1卖5

动力煤

需求端,工业用电维持弱稳,高温消退,整体电煤需求跟随民生用电高位回落;电厂电煤库存及库存可用天数中位,正在进行补库。中转端,沿海煤炭运价冲高回落,港口锚地船舶数维持高位,环渤海煤炭库存稳中有降。供给端,原煤产量降幅超预期,去产能不断推进。zc01低位多单滚动。

zc01低位多单滚动

天胶

东南亚主产区整体产出有限,原料收购价格宽幅震荡,短期美金市场价格宽度震荡。国内产区天气好转,原料价格走跌,不过现货市场货源紧张,全乳胶、合成胶价差收敛至低位,现货价格存在一定支撑,关注后市交割情况。当前国内轮胎厂开工率维持稳定,下游工厂刚需或将回升,由于金九银十预期,轮胎市场或将进入季节性旺季,预计轮胎厂开工率短期稳定。短期供应小幅偏紧,需求一般,期货现货市场窄幅上调,不建议做空。

期货现货市场窄幅上调,不建议做空

大豆/豆粕/菜粕

出口需求提振美豆。市场继续消化丰产前景,预计后期向下空间有限。国内方面,养殖业恢复速度有望加快,豆粕终端需求有所好转,利于豆粕库存消耗,豆粕供需面压力逐步缓解。豆菜粕价差扩大利好菜粕需求,但后期菜籽大豆集中到港以及水产养殖进入淡季,菜粕仍将面临压力。操作上,豆粕可尝试逢低做多。

豆粕可尝试逢低做多

豆油/棕榈油/菜油

美豆基本消化丰产压力,下跌空间有限,而棕榈油供给偏紧形势缓解,但8月产量只有170万吨,预计后期产量回升缓慢,供给是否宽松仍存变数。未来两个月棕榈油产量将高位徘徊,除非产量恢复不及预期,或出口需求超预期,否则库存大概率回升,但速度依然缓慢。后期国内库存恢复缓慢,低库存成为常态。

油脂短期关注5300一线支撑,中期依然寻找做多机会

玉米/玉米淀粉

短期市场上优质玉米供应短缺,下游企业库存较低,支撑价格。但政策粮持续投放,新玉米将上市,后期供应压力大,而下游需求恢复缓慢,预计后期玉米价格将仍呈弱势。

观望

白糖

近期由于巴西产量不及预期,或重新扩大全球白糖供应缺口,过节期间白糖现货价格上调,节后国内市场开盘跟涨。但现货调价后抛储可能性增加,8月底工业库存143万吨,关注国内9月销售情况,9月后的库存情况将尤为关键。后市谨慎看多,不建议追涨。

后市谨慎看多,不建议追涨

棉花

新棉上市前,纺企主要用棉来源仍是国储。新棉由于疆内增产预期,棉花上涨面临压力较大。但棉花基本面仍然向好,产量进一步明确后,回调或将结束。且下游纺企需求有所回暖,视需求程度决定对近期行情的支撑强弱。新疆、内地棉农与轧花厂之间博弈开始,之后集中成交的开秤价将更有指导意义。操作上,郑棉延续区间震荡,1-5合约反套滚动操作。

郑棉延续区间震荡,1-5合约反套滚动操作

PTA

基本面看,原油重回跌势,PX跟随走低,9-10月份亚洲PX装置检修产能仍大,对PTA成本有一定支撑;供应端看,限产结束后的装置频繁重启和停车仍使开工处于较低水平,但后期面临台化、虹港、恒力等装置的重启,供应将逐步增加;需求端看,进入传统旺季,下游聚酯开工迎来回升,预计后期将进入供需平衡偏宽格局;同时目前PTA工厂加工费有所好转,对PTA支撑有所弱化,后市仍面临寻底的过程,但预计空间不会很大。PTA建议暂时观望。

PTA建议暂时观望

LLDPE、PP

L现货端,线性价格下调,但高压的强势一定程度上支撑线性价格,供应端,九月检修装置仍多,供应压力不大,需求端,棚膜正处旺季,短期需求端支撑仍存,但考虑到华北地区库存压力,短期或有回调可能,L1701可尝试短空。PP来看,丙烯价格松动,成本端支撑转弱,基本面来看,现货成交不畅,石化连续下调拉丝出厂价格,仓单压力逐渐显现,短期PP供应压力较大,或仍有下跌空间,但远月来看,考虑到01合约大幅贴水现货,PP1701尝试日内短空。

PP1701尝试日内短空

玻璃

现货市场整体走势尚可,生产企业出库基本正常。前期价格居高的华南市场受到外埠玻璃流入量增加的影响,周末部分地区出现比较大幅度的回调,以抵御外埠玻璃的进入,沙河地区出库良好,部分厂家的规格品种出现抬价的情况,贸易商接单采购积极。短线操作

短线操作

甲醇

华东地区港口库存依然偏高,加之甲醇下游部分企业开始停车限产,或对甲醇价格形成打压,但是华东地区的甲醇制烯烃装置未进行停车限产,也将对甲醇市场形成有力支撑,因此甲醇不建议追空。

不建议追空

股指

货币金融数据超预期提振市场,但风险偏好承压不利市场,期指震荡

震荡

国债

8月宏观数据改善,市场认为改善不可持续,债券收益率小幅下行,关注本周美联储是否加息,期债震荡,仅供参考

震荡


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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