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期债高位震荡:浙商期货8月23日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-08-23 18:04:24 来源:浙商期货

当前市场对于美联储加息预期不高,美元指数回落为铜价带来一定支撑。而中国7月经济数据表现疲弱,铜市下游需求可能面临旺季不旺的局面,铜价反弹受限。原油方面,OPEC9月冻产会议继续发酵,美国EIA和API原油库存双降,原油录得7连阳,高位摸到49美元/桶一线。铜价近期走势主要受宏观预期支配,需关注近期美元以及原油走势,预计铜价维持弱势震荡,沪铜主力运行区间3.5-3.8万,震荡短线思路。

震荡短线

铝价受电解铝企业减产以及电力成本提高而提振,但产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,预计短期震荡反弹,短多参与。

短多

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑,进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价短期震荡反弹。

短多

钢铁

供给端,受环保限产加严影响,上周全国163家钢厂高炉开工率80.25%较上周降0.27%,产能利用率85.98%环比降0.21%;80.98%钢厂盈利较上周增1.23%。下周,环保限产力度或继续加强。需求端,新增人民币贷款大幅回落,地产销售及开工有回落可能,浙江工地停工对钢材需求也将逐渐施压。社会库存继续小幅回升,全部为螺纹钢贡献,关注库存加快回升可能,钢厂库存持稳。旺季需求预期证实之前,建筑钢材市场呈现供需双减格局。短期钢价受限产影响及低库存支撑,或震荡偏强。偏多操作。

偏多操作

铁矿石

盈利钢厂比例位于高位,吨钢利润较好,但环保限产致高炉开工微降,高品位矿需求或高位小降。上周,疏港量维持高位,港口库存明显下降;未来两周,进口矿到港量或明显增加。短期需求或高位回落,到港量增加,现货或将相对走弱。长期看,下半年矿山供给继续增加,叠加国内需求走弱,矿价上升空间有限。观望。

矿价上升空间有限。观望

焦炭

钢厂开工高位微降,焦炭需求依然有支撑;大中型钢厂焦炭库存可用天数维持低位下降。焦化企业利润大幅回升,产能利用率整体维持低位,大型焦企开工小幅反弹;焦企库存维持低位,港口库存小幅上升。焦炭库存维持历史低位,短期维持相对强势。剩余多单继续持有,买1抛5持有。

剩余多单继续持有,买1抛5持有

焦煤

钢厂开工高位微降,焦化厂开工小幅反弹,炼焦煤需求有支撑;钢厂、焦企及港口炼焦煤库存均出现明显下降;下半年煤矿去产能力度或加强,优质焦煤资源供应偏紧。需求维持,供应偏紧,现货稳中有涨,期价受9月交割压制。远月偏多操作。

远月偏多操作

动力煤

需求端,工业用电维持弱稳,高温将至,民生用电将反弹,整体电煤需求料低位回升;电厂电煤库存及日耗暂维持低位,库存可用天数中位,暂无大规模补库意愿。中转端,沿海煤炭运价及港口锚地船舶数明显反弹,港口煤炭调入量减少,环渤海煤炭库存稳中有降。供给端,5月原煤产量降幅超预期,国有重点煤矿库存增幅放缓,重点关注后续产量数据。多单逢低重新介入,买zc1701卖zc1609逢高止盈

多单逢低重新介入,买zc1701卖zc1609逢高止盈

天胶

东南亚主产区整体原料供应情况有所缓解,不过暂时不快速缓解缺货情况,对美金市场价格形成支撑。国内产区现货流通货源不多,同时全乳胶、合成胶价差收敛至低位,现货价格存在一定支撑,关注后市交割情况。当前国内轮胎厂开工率开始下降,下游工厂刚需回落,轮胎市场进入季节性淡季,整体下游工厂积极性不高,预计轮胎厂开工率将进一步下滑。短期现货供应开始持稳,需求回落,期市现货存在走低可能,逢高抛空。

逢高抛空

大豆/豆粕/菜粕

出口需求良好支撑美豆。若天气情况持续良好,在丰产预期下,美豆或仍有调整空间。后期关注天气变化以及美豆出口需求能否维持强劲态势。国内粕类基本面依旧偏弱,短期或延续震荡走势,观望或短线操作。近期关注国内天气情况,南部降雨和台风的情况,若造成严重洪涝灾害,对于水产养殖造成的影响,将会对菜粕下游需求有较大影响。

观望或短线

豆油/棕榈油/菜油

目前基准BMD合约已经接近前期高点,后期的走势如何,是市场关注的焦点。从历史规律观察,8月产量恢复相对缓慢,5年平均增速为6%,预计8月产量在165-170万吨之间;SGS数据显示,前15日出口较上月环比增加32%,由于近期价格大幅走高,棕榈油性价比下降,后半月出口将下调,预计全月环比增幅20%,则7月出口为166万吨;8月国内消费为25万吨;8月库存有望继续下降。短期来看,期价已经基本反映了8月供需偏紧的态势,短期注意回调风险。至于更长时间,则要观察之后产量的恢复速度。油脂多单高位减仓,豆棕1705扩大套利950以下进场。

多单逢高减仓

玉米/玉米淀粉

政策粮持续投放,新玉米将上市,后期供应压力较大。淀粉企业加工仍处于亏损状态,采购玉米热情不高,饲料需求暂无好转迹象,整体需求疲软。基本面依旧偏空,关注后期拍卖及新玉米上市节奏。

观望

白糖

榨季末,白糖销售进入尾声。在郑盘、柳盘、昆盘共计150万吨左右交割量,因此糖厂可流通的糖并不多,贸易商的库存也偏低,且由于节前备货,8月份销售情况好转,对现货形成支撑,糖厂再度调价挺价。但有传闻称,南宁现货价格到达6000元/吨,将触发抛储,目前南宁报价为5970元/吨,已是一步之遥;加之9月合约临近交割,将会有大量库存投放市场,对行情有一定压制。白糖近期或震荡上行,前期多单谨慎持有,SR701合约下方支撑6240,压力位6350。

白糖近期或震荡上行,前期多单谨慎持有,SR701合约下方支撑6240,压力位6350

棉花

抛储成交率仍然不佳,近期贸易商参与竞拍率下降较明显。由于延期抛储影响,棉花向上动能不足。但棉花基本面仍然向好,回调幅度有限。新疆地区新棉开秤,开秤价为6.5元/公斤,棉农心里价位7元/公斤,预计9月下旬将开启大规模交售,届时收购价将更为有效。目前市场存在较大分歧,谨慎投资者暂观望,激进投资者可短线做多,滚动操作为主。关注下游纺企用棉需求情况,视需求程度决定对近期行情的支撑强弱。

谨慎投资者暂观望,激进投资者可短线做多,滚动操作为主

PTA

9月合约仓单压力仍大,仓单的连续流出将考验下游市场的消化能力;受限产政策影响,产业链上下游即将迎来大面积停产,PTA减产幅度或不及聚酯,短期或将出现库存累积,但目前聚酯工厂仍维持较高负荷;下游聚酯产销情况依然较好,对“金九银十”旺季存在一定预期,为PTA上涨提供支撑,远期高升水下后市仍维持区间震荡格局,PTA建议短线操作。

PTA建议短线操作

LLDPE、PP

LLDPE单边方面,PE八九月份检修装置多,三季度整体供应压力不大,且棚膜旺季预期仍存,L仍维持多头思路,但考虑到远月已提前进入升水格局,需谨慎短期价格回调风险。PP近月持仓高位,资金推动下,近月操作风险加大,PP1609不建议做空,但四季度来看,产能投放压力大,关注后市PP1701合约做空机会。跨期对冲方面,关注L1701-L1705及PP1701-PP1705头寸入场机会。跨品种对冲方面,盘面来看,近期L、PP期价强弱交替,L1701-PP1701头寸日内波动较大,可尝试日内滚动操作,区间1200-1500。

买L1701抛PP1701头寸滚动操作,区间1200-1500

玻璃

现货市场整体走势平稳为主,生产企业产销率基本都能够保持当期产销平衡,部分区域市场价格小幅上涨,市场心态乐观。从区域看,华南前期价格涨幅过高,稳定市场为主,华东地区产销尚可,部分厂家小幅提价跟进,沙河地区厂家库存继续减少。不过当前期价大幅升水现价,建议短线操作

短线操作

甲醇

内地市场表现尚可,各地价格维持坚挺。港口方面,现货价格较为坚挺,但港口库存相对偏高,加之交割日期日益临近,会对市场造成一定影响。操作上甲醇01多单逢高离场。

甲醇01多单逢高离场

股指

国家队出货压制市场风险偏好,IPO供给增加亦不利市场,期指震荡。

震荡

国债

国内经济短稳长忧,利率进入震荡,期债高位震荡。仅供参考

高位震荡


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

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