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期债高位震荡:浙商期货8月19日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-08-19 16:58:11 来源:浙商期货

美国二季度劳动生产率初值走弱,拖累美元指数跌破96关口,关注本周美联储7月货币政策会议纪要,为加息路线提供方向性指引。中国方面,民间固定投资增速连续第二月出现负增长,国内需求忧虑升温,同时精铜产量供应压力犹存,减产效应并不明显。铜价近期走势主要受宏观预期支配,需关注近期美元以及原油走势,预计铜价维持弱势震荡,沪铜主力运行区间3.5-3.8万,震荡短线思路。

震荡短线

铝价受电解铝企业减产以及电力成本提高而提振,但产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,预计短期震荡反弹,短多参与。

短多

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑,进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价短期震荡反弹。

短多

钢铁

螺纹,供给端,上周全国163家钢厂高炉开工率80.52%较上周增0.83%;唐山限产结束,开工继续回升5.49%至86.59%。盈利钢厂比例基本持平。当前利润水平下,高炉开工率和产能利用率仍有回升动力。关注环保和去产能政策持续影响。需求端,新增人民币贷款大幅回落,地产销售及开工有回落可能,杭州G20对钢材需求也将逐渐施压。社会库存继续小幅回升,关注库存加快回升可能,8月上旬钢厂库存预计回升。旺季需求预期证实之前,钢材供给偏紧的格局向宽松转变,短期现货钢价上涨或受阻。各地环保限产忽然加严,包括唐山、长江沿线等地区均受到环保限产通知,提振钢价,短期维持强势。偏多操作。

偏多操作

铁矿石

铁矿石,盈利钢厂比例位于高位,吨钢利润较好,当前仍有部分高炉有复产计划,进口矿日耗将上升,支撑高品位矿需求;此外,部分钢厂可能会有一定的补库需求。上周,疏港量增加,港口库存小幅下降;短期内海运供给压力不大。短期需求维持高位,支撑现货。长期看,下半年矿山供给继续增加,叠加国内需求走弱,矿价上升空间有限。观望,I9-1逢高逐步止盈,i1-5持有。

观望,I9-1逢高逐步止盈,i1-5持有

焦炭

焦炭,钢厂开工继续回升,利多焦炭需求;大中型钢厂焦炭库存可用天数维持低位。焦化企业利润回升,产能利用率整体维持低位,大型焦企开工小幅反弹;焦企库存大幅下降,港口库存小幅上升。焦企开工维持低位,焦炭库存大幅下降,短期维持相对强势。09多单向01转移,买9抛1止盈离场。

09多单向01转移,买9抛1止盈离场。

焦煤

钢厂开工大幅反弹,焦化厂开工小幅反弹,利多炼焦煤需求;钢厂及焦企炼焦煤库存大幅下降,库存可用天数均维持低位。煤矿焦煤资源偏紧,库存偏低,出货顺畅;港口库存低位。需求回升,供应偏紧,现货稳中有涨。不做空,焦煤9-1观望。

不做空,焦煤9-1观望

动力煤

需求端,工业用电维持弱稳,高温将至,民生用电将反弹,整体电煤需求料低位回升;电厂电煤库存及日耗暂维持低位,库存可用天数中位,暂无大规模补库意愿。中转端,沿海煤炭运价及港口锚地船舶数明显反弹,港口煤炭调入量减少,环渤海煤炭库存稳中有降。供给端,5月原煤产量降幅超预期,国有重点煤矿库存增幅放缓,重点关注后续产量数据。多单逢低重新介入,买zc1701卖zc1609逢高止盈

多单逢低重新介入,买zc1701卖zc1609逢高止盈

天胶

东南亚主产区整体原料供应情况有所缓解,不过暂时不快速缓解缺货情况,对美金市场价格形成支撑。国内产区现货流通货源不多,同时全乳胶、合成胶价差收敛至低位,现货价格存在一定支撑,关注后市交割情况。当前国内轮胎厂开工率开始下降,下游工厂刚需回落,轮胎市场进入季节性淡季,整体下游工厂积极性不高,预计轮胎厂开工率将进一步下滑。短期现货供应开始持稳,需求回落,期市现货存在走低可能,逢高抛空。

逢高抛空

大豆/豆粕/菜粕

在丰产预期下,美豆或仍有调整空间。后期关注天气变化以及美豆出口需求能否维持强劲态势。国内粕类基本面依旧偏弱,建议观望或短线操作。近期关注国内天气情况,南部降雨和台风的情况,若造成洪涝灾害的话,或会影响菜粕下游需求。

观望或短线

豆油/棕榈油/菜油

目前基准BMD合约已经接近前期高点,后期的走势如何,是市场关注的焦点。从历史规律观察,8月产量恢复相对缓慢,5年平均增速为6%,预计8月产量在165-170万吨之间;SGS数据显示,前15日出口较上月环比增加32%,由于近期价格大幅走高,棕榈油性价比下降,后半月出口将下调,预计全月环比增幅20%,则7月出口为166万吨;8月国内消费为25万吨;8月库存有望继续下降。短期来看,期价已经基本反映了8月供需偏紧的态势,短期注意回调风险。至于更长时间,则要观察之后产量的恢复速度。操作上,油脂多单高位减仓。

多单可逢高减仓

玉米/玉米淀粉

政策粮持续投放,新玉米将上市,后期供应压力较大。淀粉企业加工仍处于亏损状态,采购玉米热情不高,饲料需求暂无好转迹象,整体需求疲软。基本面依旧偏空,关注后期拍卖及新玉米上市节奏。

观望

白糖

7月下半月巴西甘蔗压榨量符合预期,48.1%用于压榨原糖,原糖关注下沿60天均线上压21美分。8月上半月广西销售在节前备货带动下有所好转,但7月后国内白糖工业库存为270万吨,关注7月白糖进口量,预估在45-55万吨。操作上,郑糖不追涨,短期关注6280压力位。

郑糖不追涨,短期关注6280压力位

棉花

抛储成交率仍然不佳,近期贸易商参与竞拍率下降较明显。由于延期抛储影响,棉花向上动能不足。但棉花基本面仍然向好,回调幅度有限。目前市场存在较大分歧,谨慎投资者暂观望,激进投资者可短线做多,滚动操作为主。关注下游纺企用棉需求情况,视需求程度决定对近期行情的支撑强弱。

谨慎投资者暂观望,激进投资者可短线做多,滚动操作为主

PTA

八月下旬PTA产业链迎来大面积减停产,供应端开始下降,而聚酯工厂维持较高开工率,利好PTA需求;下游聚酯产销情况依然较好,传统旺季到来为PTA上涨提供助力,后市关注聚酯工厂开工情况,操作上建议,PTA01多单谨慎持有,4800止损。

PTA01多单谨慎持有,4800止损

LLDPE、PP

LLDPE单边方面,PE八九月份检修装置多,三季度整体供应压力不大,且棚膜旺季预期仍存,L仍维持多头思路,但考虑到远月已提前进入升水格局,需谨慎短期价格回调风险。PP近月持仓高位,资金推动下,近月操作风险加大,PP1609不建议做空,但四季度来看,产能投放压力大,关注后市PP1701合约做空机会。跨期对冲方面,关注L1701-L1705及PP1701-PP1705头寸入场机会。跨品种对冲方面,盘面来看,近期L、PP期价强弱交替,L1701-PP1701头寸日内波动较大,可尝试日内滚动操作,区间1200-1500。

日内滚动操作,区间1200-1500

玻璃

现货市场整体走势平稳为主,生产企业产销率基本都能够保持当期产销平衡,部分区域市场价格小幅上涨,市场心态乐观。从区域看,华南前期价格涨幅过高,稳定市场为主,华东地区产销尚可,部分厂家小幅提价跟进,沙河地区厂家库存继续减少。不过当前期价大幅升水现价,建议短线操作

短线操作

甲醇

内地市场表现尚可,各地价格维持坚挺。港口方面,现货价格较为坚挺,但港口库存相对偏高,加之交割日期日益临近,会对市场造成一定影响。操作上甲醇01多单逢高离场。

甲醇01多单逢高离场

股指

深港通提振风险偏好,但国家队出货不利行情,期指震荡。

震荡

国债

债券市场有所调整,期债高位震荡。仅供参考

高位震荡


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
客服电话:400-680-3993
华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
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前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
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