宏观，股指：

国际：

1：周一，美国财政部拍卖的260亿美元两年期国债投标倍数为2.52，创下2008年12月以来新低。债券交易员预计美联储在本周FOMC会议上将承认经济走强、支持美联储在年内加息，使得美债在最新拍卖中受欢迎度大降。

2：据日经新闻，日本财务省将未来几年直接注入经济的财政刺激规模增加一倍至6万亿日元，综合刺激方案规模或超过20万亿日元。消息传出后，美元兑日元短线上扬26点。高盛此前称，3万亿日元直接财政刺激对市场和经济影响不大。

3：德国官方昨称，上周日国内发生的自杀炸弹案无疑是恐怖袭击，凶犯自称效忠恐怖组织伊斯兰国，威胁要“以安拉之名”打击报复阻挠伊斯兰教的德国人。同日伊斯兰国通讯社Amaq声明称自杀炸弹制造者为“伊斯兰国的战士”。

国内：

1：央行论文称，金融危机后主要经济体制定本国货币政策时开始将别国的宏观经济状况纳入考量。欧日在美联储退出 QE 后至加息前扩大宽松规模，既缓解了美联储加息带来的跨境资本冲击，也通过溢出效应刺激美国产出缺口恢复。

2：投行业务需严肃对待风控体系建设。监管层日前在接受媒体采访时称，合规风控如出现重大问题，券商将面临被收回保荐业务牌照的风险；未来将全面追责欺诈发行案件。今年6月24日，证监会表示部署IPO欺诈发行及信披违法违规执法行动，业内该项专项检查为“史上最严核查”。

3：中信证券注意到，最近一周14天质押回购出现量价齐涨现象，资金卖方更倾向于出售期限更长、利率更高的资金，而买方不得不被动接受不断压缩的利差，这加剧了期限错配问题和利率波动带来的风险。利差倒挂和超长国债异象都表明债市目前的确存有过热之嫌，回调概率在加大。

交易提示：监管收紧压制风险偏好，市场活力明显降低，期指震荡偏弱。

国债期货：

1、央行工作论文：单纯依靠汇率浮动不能完全抵消资本流动影响

中国央行货币政策司副司长孙国峰等人发布工作论文，称如果要取得宏观总体平衡，需要同时在三方面努力：一是提高汇率灵活性；二是完善跨境资本流动的宏观审慎政策框架；三是加强货币政策的国际协调。

2、上半年国有企业利润降幅收窄

中国财政部：1-6月国有企业利润总额11272.4亿元，同比下降8.5%（1-5月下降9.6%）。

1-6月，国有企业营业总收入213875.8亿元，同比下降0.1%（1-5下降0.6%）。

煤炭行业今年首次实现由亏转盈，钢铁和有色等行业继续亏损。

3、中诚信：东北特钢连环违约或导致整个辽宁地区的区域风险快速上升

中诚信国际研报分析称，需关注东北特钢连环违约及违约后企业、当地政府的消极作为，对整个辽宁地区企业融资市场的负面影响。投资者出于避险，或会尽量规避辽宁地区相关债券的配置及交易，而再融资困难可能会导致整个辽宁地区的区域风险快速上升。

交易提示：资金面紧张延续，债市情绪有所降温，期债高位震荡。