爆炒IP后，需理性回归。2015年是IP元年，知名IP被各家收入囊中，并计划将其中很多热门IP作品于2016年投放市场。IP价格水涨船高，为后端变现带来了较大压力，然而只有头部内容才会在市场上赢得较大的经济效益和社会效益。知名IP+知名演员并不一定是收益的保护伞，改编作品中只有少数能实现超越原IP的价值。

IP 1.0-IP4.0阶段，世界观非一日之功。IP开发的第一阶段，针对故事内容的大力开发。一段以情节人物为主的故事，不讲究挖掘和探索。IP开发的第二阶段，影游联动，跨越媒介，在一定程度上延长了内容IP的产业链。IP开发的第三阶段，以IP授权为核心，以游戏运营和网络平台为基础，展开的电影、音乐、动漫、衍生品、周边等多领域、跨平台的商业拓展。IP开发的第四阶段，基于同一世界观的多个内容IP进行深入挖掘和多角度的纵横开发，即在一个世界观下可以有多个故事横向延展，每个故事均可跨媒介实现全产业链打通，形成X形的强大经济体。欧美体系下的大IP均达到了高质量世界观的高度，例如漫威系列、DC系类、指环王等。

何为世界观？世界观首先要确定主题和基本的规则体系，规则体系就是世界观中矛盾冲突和剧情设计的核心主线。【世】：时间——世界观的历史时间线等人文设定，是一个空间内一个时间轴上经济、文化、社会、民俗、宗教、艺术、社会组织、阶层等级、主要势力的演进，给受众更加真实的感受和感染力。【界】空间——世界观的空间和地理等自然设定，是运用科学理论对空间内的打造和设定，可以是地球世界、也可以是宇宙世界。【观】观念——世界观的价值观等哲学设置，体现了虚拟世界的核心价值观，也是文化和思想传播的精髓。所以，世界观是自然科学、社会科学和哲学思想的高度融合，再加之美术处理、技术处理，形成人们看到的作品。

漫威电影宇宙观，循序渐进的成功模式。漫威是盛产超级英雄，拥有8个超级英雄系列：复仇者系列，如钢铁侠、美国队长、雷神等；神盾局系列，如黑寡妇、鹰眼等；X战警系列，如金刚狼、万磁王等；神奇四侠系列，如蜘蛛侠、绿魔；漫威骑士系列，如恶灵骑士、夜魔侠等；宇宙系列，如星爵、树人等；最后是三次元系列，大白。漫威被迪士尼收购后，拥有很大的自主权，成立漫威影业，自上而下专注世界观打造。漫威从单个IP到后来建立统一的世界观，旗下形象以群体出现，纵横交错，《复仇者联盟》一举建立起影视宇宙。

中国市场世界观极其欠缺，九州系有望带着东方世界观实现IP4.0的产业化。《九州》创建始于2001年，创始人包括江南、今何在等知名作家。 2005年始，《九州》单行本作品陆续面世，全系列包括数十本单行本作品，被认为是中国玄幻文学最优秀的作品之一。2014年开始走上影视之路，《华胥引》率先登陆，《海上牧云记》、《天空城》、《缥缈录》均走上影视化路线。九州系集中批量的后端变现，将开启我国IP4.0时代的序幕。

相关标的：中化岩土（30%九州梦工厂股权）、游族网络（打造《三体》超级世界观IP）、慈文传媒（联手游族，共同投资《三体》）、阿忒加（新三板上的纯正、优质世界观设计、概念设计标的）。