90后和00大多数为二次元覆盖群体。1980-1990出生人口的数量约为2.2亿人，而1990-2010的出生人口达到了3.3亿人。根据艾瑞咨询的调研数据，2015年我国核心二次元用户规模达到5939万人，二次元用户总人数近2.19亿，覆盖62.9%的90后和00后；2016年，泛二次元用户规模将达到2.7亿人。新生代出生在物质条件相对富足的环境，消费力不可小觑，同时互联网基因与生俱来，形成巨大的经济体。根据文化部的统计， 2014年我国动漫产业产值已经突破1000亿，CAGR超过20%，其中衍生品占比38%。对标日本，日漫在GDP中占比 0.31%。若我国动漫产业市场在GDP中达到同样占比，其市场规模将接近2000亿，存在1000亿的增长空间。

动漫衍生品是产业链中的主要盈利点。IP开发（内层）是最核心的环节，主要是漫画创作两方面。IP开发的中层是根据图文创作，改变成动画片、动画电影。外层又可以称为IP的终结层，主要游戏制作、周边、衍生品等方面。动漫衍生品可涉及广告、游戏、玩具、家具用品、服装等多个方面，动画形象相比真人更具备跨国界、跨文化传播的基础。迪士尼2015年财报显示，500亿美元的收入中，300亿美元为电视电影，最为出风的的电影大片其实只有73亿美元。剩下的200亿美元收入均来自迪士尼乐园、游轮、玩偶、游戏等周边产品。

美漫、日漫当道，国漫呈崛起态势。美国的成功案例就是迪士尼，其特点是世界观鲜明、一条龙产业链运作、衍生品开发极其成功。而日漫则是围绕工作室展开，分工细致，以量取胜，各个环节均交付不同的公司来完成。两种模式各有可取之处。反观国漫市场，其痛点在于1）内容低龄化且低质化；2）国家补贴和市场保护，反而让规模小、质量差的公司可以获得生存；3)技术见长，内容、情节较弱；4）行业人才严重缺乏。近两年，《大圣归来》的成功提振国漫信心；以奥飞动漫为代表的一批企业实现资产证券化；一级市场对二次元关注度提高，以上因素推动国漫有望迎来正在拐点。

相关标的：奥飞动漫（定位为东方迪士尼的全产业链布局）、光线传媒（成立动漫集团，7月上映的《大鱼海棠》极有可能成为下一个《大圣归来》、万家文化、美盛文化、东方网络。