宏观及股指

1、宏观要闻：

（1）针对债务违约频发，财新称银监会将于近期发布《企业金融债务重组办法》，要求逾期违约企业有三家以上债权行就要成立债权人委员会。河南已全面推行，债委会协议涉及全省对公贷款9057.88亿，占比达45%。天津市政府上周成立了渤海钢铁债委会。

（2）国务院会议决定新设一批国家自主创新示范区，部署推进上海加快建设科技创新中心；新设河南郑洛新、山东半岛、辽宁沈大3个国家自主创新示范区；通过《成渝城市群发展规划》，强调要以强化重庆、成都辐射带动作用为基础，建设引领西部开发开放的城市群。

（3）相关《意见》要求加快推进消费信贷管理模式和产品创新。鼓励银行业开发不同首付比例、期限和还款方式的信贷产品。简化汽车金融、消费金融公司发行金融债程序；加大对养老、绿色、旅游等新消费重点领域的金融支持。

（4）彭援引知情人士称，中国金融监管机构改革提速，最快或今年夏天推出。央行将寻求掌握宏观审慎监管主导权，目前更倾向于参照英国央行的金融监管架构。央行货政司司长李波曾撰文指出，央行+行为监管局或央行+审慎监管局+行为监管局是两种较好的选择。

（5）据中原地产研究中心，3月楼市成交爆发，54个城市合计住宅签约套数同比暴涨67.6%，签约加速趋势凸出。二线城市涨幅最明显，同比激增98.3%，而三四线楼市成交基本平稳。

2、市场表现：在连续调整多个交易日后，沪指今日一扫颓势，高开高走，最终收盘大涨2.77%，再度站上3000点整数关口，报3000.65点。两市合计成交6284亿元，行业板块全线上扬。盘面上看，高送转、钛白粉、人工智能、计算机应用、次新股、汽车电子等板块涨幅居前。沪股通流入近18亿元。

3、资金面：

（1）资金利率：银行间回购加权利率1天为2.0951%（+0.0230%），7天2.7877%（+0.2725%）。

（2）汇率：美元兑人民币中间价为6.4841（-0.0219），即期汇率为6.4780（-0.0335）.

（3）市场资金流向：资金净流入A股为314.22亿元，其中流入主板152.60亿元，流入中小企业板94.24亿元，流入创业板67.37亿元，流入沪深300指数81.36亿元。

（4）沪深两市成交金额为6284.28亿元，上升908.77亿元。

4、市场结构：

（1）IF主力合约贴水现货0.82%，IH主力合约贴水现货0.14%，IC主力合约贴水现货1.90%。

（2）AH股折溢价指数133.83（+0.33）

上证50ETF期权

1、标的近期走势与历史波动率:上一交易日上证50ETF收盘价2.158(2.57%) 历史波动率：10日19.39%（-0.54%)、 20日25.46%（-0.3%)、 45日26.94%（-0.11%)、 125日27.83%（-0.02%)

2、期权合约交易情况：今日加挂：无；截至上一交易日成交最活跃月份:4月; 该月期权总成交量152419手; 所有合约总成交PCR 0.78；最大成交合约：4月执行价2.15认购合约，成交25300；最大持仓合约：4月执行价2.2认购合约，持仓34073（-1644）；

3、期权隐含波动率：截至上一交易日15点，平值期权隐含波动率分别为 4月29%(认购)、28%(认沽);5月28%(认购)、31%(认沽);6月33%(认购)、29%(认沽);9月34%(认购)、25%(认沽);4月合约波动率偏度：比较水平；期限结构：各月相差不多。

4、近月合成期货：4、5月期权合约合成期货无套利机会；

5、小结：当前10日标的历史波动率相对历史数据属于偏低范围，较上一交易日稍有下降，未来看逐渐回升。期权PCR在正常偏低范围，表示期权市场对标的行情看法中性偏多。从隐含波动率曲线来看，情绪比较中性。