原油经过前期大幅拉涨后，近期在80美元附近强势震荡。面对这种现状，L期货价格该何去何从？在此，笔者通过原油市场、石脑油市场、乙烯市场及国内现货市场等五方面进行阐述，最终得出自己的观点：预期变的乐观，L后市震荡上行。
 
　　一、 原油市场
 
　　美国经济数据好坏交织—消费者信心指数下降、9月制造业指数大涨等因素是近期原油震荡的内在诱因。公布的库存数据与市场预期的巨大反差也是原油震荡的重要因素，截至10月30日当周，美国商业原油库存大幅减少400万桶，至3.359亿桶，汽油库存小幅减少30万桶，至2.083亿桶，馏分油库存减少40万桶，至1.678亿桶，馏分油库存已经持续四周减少，消化前期馏分油过高库存的过程也会在一定程度上支撑油价。此外，据美国商品期货管理委员会最新统计显示：截止10月27日当周，投机基金在纽约商品交易所原油期货合约中持有净多头109619手，比上一周增加35236手。包括对冲基金在内的管理基金在纽约商品交易所轻质低硫原油期货中持有净多头157563手，比前上增加26851手。由此可见，投机基金仍然是做多油价的重要力量。

整体来看，原油上涨格局不变但需震荡整理，且调整幅度不大，目前在黄金分割线0.382回调点位75.7美元上方整理。短期看，75-82美元一带应该是常态运行区间，75美元处有强支撑。
 
　　二、 石脑油市场
 
　　近期国际市场石脑油表现相对强势，对原油贴水大幅收窄。11月12日新加坡石脑油报75.48与原油贴水不到4美元。可以说近期石脑油相对强势是L大幅上涨的主要内因之一。对国内影响较大的新加坡和日本石脑油在原油出现调整的时候维持强势震荡，一方面说明经过原油前期大幅拉涨，成本因素已经逐渐向石脑油传导，另一方面也说明下游需求有可能正在复苏。因此，支持L后市走强。
 
　　三、 乙烯市场
 
　　伊朗Marun化工关闭了产能为110万吨吨/年的裂解装置，导致伊朗的出口货源急剧减少，这是近期东南亚市场价格大幅反弹的重要短期因素。此外，新加坡和泰国新装置投产也刺激了地区需求。新加坡的Shell化工于10月底开启了其75万吨/年的乙烯基乙二醇装置。该公司的80万吨/年的裂解装置计划将于明年2-3月份开启，Shell需要购买大量的乙烯货源。泰国方面，PTT化工装置计划将于11月份启动其新的装置。届时PTT将需要买进乙烯船货进行其新乙烯装置运营。另外，一批3000-5000吨来自台湾的11月底到12月初的FOB船货在900美元/吨FOB台湾，该批船货将售给印尼一家PE生产商。鉴于当前运费成本，该批船货的成交价在1050美元/吨CFR印尼。因此乙烯意外走强也支撑L期货价格。
 
　　四、 现货市场
 
　　华北地区：市场继续保持上升趋势。国产线性主流报价10800-10900元/吨，进口0218D无税10450元/吨，青岛1002KW无税10350元/吨，218W无税10500元/吨。华东地区：石化推涨意图明显，市场跟随走高。中石化(600028,股吧)和中石油联合调涨鼓舞市场做多决心，线性报价上扬且成交有所好转。线性价格10700-11000元/吨左右，进口线性在10600-11300元/吨。华南地区；线性小幅跟涨。市场人士对于后市行情看法略有分歧，部分贸易商认为当前价位已经不低，后期再度大涨的空间不大，积极出货，而部分货少贸易商继续看好后市，因此略有惜售心理。
 
　　五、 后势预测
 
　　整体来看，原油高位震荡，石脑油/乙烯坚挺，中油及中石化库存压力小，因此，石化企业推涨意向明显。另因经济逐步向好，下游需求情况好于预期，北方冬储膜需求逐步启动，以上消息均对市场有强劲支撑。但部分商家套现意愿明显，市场不排除出现高位调整的可能，但成本面的影响使得价格回调不大，应明确在经济不断向好的过程中价格底部不断抬高是一种趋势，因此后期仍将维持震荡上涨。