一、国海策略评论：

1、2016 年经济目标

两会中即将公布的2016 年政府工作报告会对2016 的经济工作设定目标，目前来看，GDP 增速目标为6.5%，CPI 目标可能会保持3%不变（2015 年CPI 实际增速为1.4%），M2 目标会从12%提高到13%（2015 年实际增速13.3%），财政赤字率可能会由2.3%提高到3%。整体来看，货币政策导向为稳健略偏宽松，1 季度的信贷高增长后可能会有自然回落，财政赤字率的提高意味着财政支出依然会继续发力。

2、风格重心还在周期品

目前市场的风格重心还在蓝筹，其逻辑已经由“供给侧收缩+库存低位”扩散到预期地产带动投资回升，目前没有微观的数据能够证实或证伪这一逻辑，仍然可以适当参与，建议关注涨价主题（煤炭、有色、钢铁、化工品）、房地产产业链（地产、家电、汽车、建材、建筑）。

二、市场表现：

上证综指震荡上扬0.35%，连续第三天上涨，深证成指微跌0.04%，中小板指涨0.08%，创业板指盘中一度上涨2.2%，收跌0.52%，两市成交额6626.91 亿，较昨日有所放大。板块方面，有色金属、银行、食品饮料、商贸零售等行业涨幅居前，钢铁、煤炭、家电等行业有所下跌。主题方面，黄金珠宝、土地流转、去IOE、充电桩等表现最强。

三、影响市场的信息：

1、全国政协委员、上交所理事长桂敏杰3 日午间向上证报独家回应，战兴板准备情况一切顺利，但他也澄清，他本人今日并未对注册制改革作任何回应。

2、央行转载中国货币网评论文章称，2 月份的人民币汇率走势更多体现了以市场供求为基础和参考一篮子货币的特征。今后人民币对美元汇率中间价将继续呈现“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的特点。

3、万科A 销售简报显示，公司2 月份实现销售面积119.6 万平方米，较上年同期75.6 万平方米同比增长58.2%；销售金额160.3 亿元，较上年同期83.9 亿元同比增长91.1%。

4、楼继伟强调，目前中国有充足的政策工具和巨大的改革空间保障中高速增长。

5、目前监管层在市场杠杆工具的指导上更加市场化，即倾向于各家券商在融资工具上进行自主的“灵活调解”。由于多家券商目前已对折算率进行上调，部分未调整的券商人士也对其折算率的上调抱有预期，而未来或有更多券商参与到“放松杠杆”的大军中。