宏观股指：

暴跌后沪指前一交易日高开0.69%报2760.06点。申万一级行业多数高开，煤炭、券商、家电板块涨幅靠前。沪指当日上涨近1%，成交额明显缩减，煤炭、钢铁、有色金属领涨，两桶油开启护盘模式。盘面上，蓝筹表现强势，小盘股相对低迷。申万一级行业多数上扬，煤炭、钢铁、有色金属、银行、券商板块涨幅靠前，计算机、传媒、轻工跌幅明显。Wind概念指数方面，量子通信、油气改革、稀土永磁、上海自贸区、大央企重组等涨幅靠前，生物识别、智慧医疗、在线教育、职业教育等跌幅靠前。截止收盘两市涨跌个股数量相近，共1270家个股上涨，1225家个股下跌，55家个股涨停,仅14家个股跌停。

对于后市判断，市场上机构也已然出现分歧。我们依据最新出炉的1月供给月数据，整合1月需求月数据，以及过去近两个月来盘面的表现分析如下：1月供给月数据略弱于需求月数据。新股发行筹资额大幅减少但是增发依旧强劲。需求方在1月已经开始进行加仓布局。但与此同时1月各主要指数大幅下行。明显出现超跌，2月份大概率会出现超跌反弹。且1月沪深两市月度成交额相比前月下滑明显，几乎“腰斩”。这除了受指数大幅下行的影响外，亦显示了市场交易活跃度有所降低，衡量期货交易活跃度的成交持仓量比亦未超过一，整体来讲市场情绪较低迷。综上，1月供给数据略弱于需求数据，但1月盘面大幅下挫，2月大概率在震荡中出现超跌反弹行情。从现在来看2月整体反弹并不明显，这种超跌反弹的格局或回会延续至3月初。但目前市场上并没有特别明显的亮点，反弹幅度或不会太高。

国债期货 

上周五SHIBOR利率曲线整体小幅上行，其中2周SHIBOR上行10.5个基点，1个月SHIBOR上行2.8个基点，3个月SHIBOR维持不变。7天回购定盘利率上周五上行2个基点，目前维持在2.32%附近。

中长期国债到期收益率上周五小幅下行，5年期国债到期收益率维持在2.67%附近，10年期国债到期收益率则下行2个基点至2.87%。

期债上周五期初震荡下跌，尾盘附近大幅上行，按照收盘角度来看，TF1606显示的收益率为2.85%，而T1606显示的收益率为3.04%。本周央行面临1.16万亿公开市场到期续作的问题，并且伴随着2月月末的影响，资金市场不稳定性有所增加。上周五央行对于当前货币政策态度定义为“谨慎偏宽松”，因此一来央行肯定会稳定资金市场利率水平，因此公开市场的量不会太少，二来仍然要关注央行的货币政策取向，因此下周债市波动节奏可能会跟随公开市场的节奏而波动，短期趋势性不太明显，仍然以震荡为主。