【1月27日 信达看盘】

上证指数1月26日最低探至2743点，收盘2749点，跌幅6.42%。创业板指收盘1994点，跌幅7.63%。所有板块下跌，软件、互联网、医疗、证券等板块跌幅居前，银行、保险等板块跌幅靠后。

盘面特点：

一是沪市深市都大幅下跌，沪深300指数跌幅6.02%，指标股也大幅下跌；

二是大盘指标股大幅下跌。近日活跃的煤炭股、钢铁股也全线下跌；

三是所有板块都大幅下跌，题材股跌幅居前，半导体、软件、互联网等板块跌幅超过9%；

【近期看盘】

近期大盘反弹乏力、走势疲软，大盘篮筹股依然没有止跌回稳，题材股也大幅下跌，大盘短线可能反复震荡探底，上证指数可能考验2700点整数关口，创业板也可能反复探底。

理由如下：

第一，近日原油价格反弹后再度大跌，并且原油价格已经创出2008年美国次贷危机以来的新低，只要原油价格继续下跌，则周期类股票就很难持续走好；

第二，1月26日上证指数跌破前期低点2844点，中国石油、中国石化也已经跌破了2015年8月26日的低点，这意味着我国股市可能继续走低；

第三，软件、互联网、半导体、通信等板块下跌幅度超过8%，部分龙头股也大幅下跌，这意味着创业板指也依然存在回调的压力。

【近日策略】

第一，控制仓位，注意风险；第二，仓位轻者，适当参与反弹，反弹之后逢高抛出；仓位较重者，应注意减仓，尤其是近期涨幅较大、股价处于相对高位的股票，要逢高减仓；第三，对钢铁、煤炭等活跃品种，短线参与，快进快出；第四，稳健投资者耐心等待机会，不宜满仓操作。

【1月27日 每日聚焦】

【维生素行业：小品种，大弹性】

【维生素行业投资策略】

维生素细分品种竞争格局迥异，少数几家企业享受高额垄断利润，而进入门槛较低的品种通常表现为主要供应商与新进入者之间的竞争，行业周期性更为明显。

1、挑选行业格局较好的细分品种：如维生素B1、B2、B6；

2、在供给侧改革的大背景下，关注环保带来的供给端收缩：在所有的维生素品种中，维生素A、B1、B12、K3和叶酸的环保压力较大；

3、规避竞争格局被打破的细分品种，包括新技术突破、新的进入者出现：如维生素A原有竞争者扩产、维生素E关键中间体技术突破带来新进入者、生物素、烟酰胺均处于扩产周期；

4、关注突发性事件影响，如停产检修、爆炸、禽流感等：2015年12月2日，维生素A海外巨头帝斯曼停产检修，预计2016年2月恢复生产，因帝斯曼VA产能占到全球产能的30%，导致供给紧张，新和成维生素A报价上涨至180元/公斤，大幅上涨80%；2016年9月G20峰会将在浙江杭州召开，关注对周边维生素企业的生产限制。

【2016年重点关注】

维生素D3、泛酸钙、B1、B2、B6，其中B1、B2、B6价格上涨已持续一段时间，需警惕闲置产能开启带来的供给扩张，短期重点关注维生素A，对应的上市公司为花园生物（300401，维生素D3）、新和成（002001，维生素A）、兄弟科技（002562，维生素B1）、广济药业（000952，维生素B2、B6）、亿帆鑫富（002019，泛酸钙）。

【风险因素】禽流感、饲料产量下滑、环保政策不达预期、闲置产能开启、突发事件。

【风险提示】

特别声明：本文中出现的个股仅作为参考使用，不作为对投资者的具体投资建议。股市有风险，操作需谨慎。

（信达证券研发中心出品）