【浙商新能源汽车 杨藻】这个周末的风有些喧嚣：利空，or利好？

　　12月份新能源汽车产量数据尘埃落定，1月份产量数据将季节性环比大降，2月初又逢春节来临，行业进入一个短暂的数据真空期。在这个阶段，媒体报道与行业新闻对股价的影响作用将得到放大。 在这个周末，行业就出现了几个非常值得关注的新闻，我们按照其对新能源汽车行业的正负面影响，分列如下：

　　正面新闻：

　　住建部：关于加强城市电动汽车充电设施规划建设工作通知

　　浙商点评：从15年第四季到现在，充电设施的产业政策就处于一个密集发布的阶段。其中原因是政府已经看到充电设施不足对于新能源汽车大规模普及的制约，从国务院到各部委对于充电设施的大力推广来看，这个制约因素将在今明两年就可以得到极大缓解。

　　长安汽车因排放不达标被罚1638.5万元

　　浙商点评：作为第一家因为排放遭到处罚的自主品牌车企，此事件的发生将会使得各大主机厂更加重视对新能源汽车的投入。在我们之前的深度报告中，就指出靠内燃机技术升级是无法达到未来几年国家排放标准的，新能源汽车是唯一选择。

　　负面新闻：

　　湖南杉杉告锂电下游客户公开书20160116

　　浙商点评：碳酸锂涨价对于下游的影响还在持续，而在这篇公开书中，我们认为也有正极材料厂商为自己的涨价而声明理由的作用在。

　　触目惊心！“消失”的新能源车与庞大的骗补产业链

　　浙商点评：在周末产业新闻中，传播最广、影响最大的新闻当为经济观察报的专题报道《触目惊心！“消失”的新能源车与庞大的骗补产业链》，微信的网络传播效应导致其周末刷爆行业与投资人士的朋友圈。文中内容不再赘述，我们对其观点如下：

　　1）所谓“骗补”现象的存在，其实是市场公开的秘密，股价中已部分反应。对于政府投入巨资扶持的行业，在导入期出现各种“非正常”现象，是一种很“正常”的现象；

　　2）我们根据2015年工信部新能源汽车产量数据测算出来的电池需求量约为16~17GWh，小于行业统计实际产量17.9GWh，因此文中所说的电池重复销售肯定为极少数现象；

　　3）在我们之前的深度报告中，详细分析了政府发展新能源汽车产业的几大战略目的，现在这些前提依然没有改变，因此我们认为政府对于发展新能源汽车产业的决心是不会改变的。在市场规模预期不变的情况下，政府如果规范行业发展，挤出其中水份，首先可以提升行业真实需求，反应到上游就是电池、电机以及原材料的需求提升；其次可以利好龙头企业，市场集中度可以得到提升，优势企业将获得超额收益；最后，提高政府资金利用效率，加速整个行业的发展。

　　总而言之，股价是对未来的预期，在整个行业大预期没有改变的前提下，如果板块公司股价受到短期利空的影响，我们强烈建议投资者积极参与抄底，依然建议关注多氟多、新宙邦、国轩高科与赢合科技。