【财通看盘】

周二市场震荡收跌。11月中国进出口总值降4.5%，出口连续第5个月下滑，短期内外需疲弱、出口低迷将延续。中央经济工作会议也将在本月中旬召开，预计经济延续缓慢出清，而稳增长也会更多地融合改革、考虑结构调整，因而在经济增速缓慢回落过程中，微观也会有不少亮点。市场层面，近期震荡模式依旧，市场需要在震荡中夯实上涨根基。我们认为市场调整空间有限，在对于明年春季有乐观预期的前提下，预计资金在年底时点不会主动选择大幅降仓。我们认为近期调整将提供较好的布局时机，仍建议逐步提升仓位。

【要闻点评】

新闻：国资委8 日宣布，经报国务院批准，中国冶金科工集团有限公司整体并入中国五矿集团公司，成为其全资子企业。五矿集团是上下游一体化的金属矿产集团，中冶集团是全球最大的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商。这是继南北车合并之后，又一例大型央企整合。

点评：随着国资改革方案陆续出台，包括央企整合和集团整体上市在内的改革动作正在加速推进。目前中冶集团资产证券化率达到98%，而拥有5家A 股上市平台的五矿集团证券化率仅有33%，后续资本运作值得期待。

新闻：国内第三批自贸区的筛选工作已经展开，有关部门即将讨论多地申报的方案。此前重庆、广西等省市已向有关部门上报自贸区方案。重庆自贸区拟以两江新区为中心，加上综保区范围，总面积约40 平方公里；广西近日通过的十三五规划建议提出，加快创建北部湾自贸区。

点评：在新常态下，我国亟须以新一轮开放型经济新体制，形成全方位开放新格局来拓展发展空间，自贸区有望在十三五期间打造成我国开放型经济龙头。

新闻：今日，国家发展改革委、交通运输部联合召开“推进京津冀交通一体化发展，加快城镇化地区综合交通网建设”媒体通气会，发布并解读《京津冀协同发展交通一体化规划》(以下简称《规划》)。交通运输部综合规划司司长于胜英介绍，2017 年将在京津冀主要城市之间实现交通“一卡通”。

点评：交通一体化是京津冀协同发展的骨骼系统，是优化城镇空间格局的重要基础，是有序疏解北京非首都功能的基本前提，为打造世界级城市群提供保障。同时绿色交通的发展也为推进京津冀地区生态建设与环境保护提供助力。

【产业个股】

国务院新闻办明日上午发布会介绍世界互联网大会

国务院新闻办2015年12月9日上午10时举行新闻发布会，请国家互联网信息办公室和浙江省负责同志介绍第二届世界互联网大会有关情况及筹备工作进展。由中国国家互联网信息办公室和浙江省人民政府联合主办的第二届世界互联网大会(乌镇峰会)将于12月16日至18日在浙江省乌镇举行。本届大会将以“互联互通•共享共治——构建网络空间命运共同体”为主题，在全球范围内邀请1200位互联网领军人物，围绕全球互联网治理、网络安全、互联网与可持续发展、互联网知识产权保护、技术创新以及互联网哲学等诸多议题进行探讨交流。

相比去年，本届大会规模更大、规格更高、国际化程度更强，影响也更大，证券市场相关板块和公司众多，如中国智造、互联网+、网络安全、大数据等，相关上市公司如银信科技（300231）、新国都（300130）、北纬通信（002148）、数码视讯（300079）、焦点科技（002315）、梅泰诺（300038）等。

中共中央国务院发布关于打赢脱贫攻坚战的决定

据新华社，中共中央、国务院日前发布的《关于打赢脱贫攻坚战的决定》指出，实现到2020年让7000多万农村贫困人口摆脱贫困的既定目标，时间紧、任务重。要坚持保护生态，实现绿色发展；发展特色产业脱贫，重点支持因地制宜发展种养业和传统手工业等；依托贫困地区特有的自然人文资源，深入实施乡村旅游扶贫工程；科学合理有序开发贫困地区水电、煤炭、油气等资源；结合生态保护脱贫，加大贫困地区生态保护修复力度；加大“互联网+”扶贫力度，实施电商扶贫工程。

让7000多万贫困人口5年后完全脱贫，任务重大，必须多管齐下，其中发展特色产业、开发贫困地区的水煤气等资源、加大贫困地区的生态保护修复、加大“互联网+”扶贫力度等，都值得关注。相关上市公司如梅泰诺（300038）与国务院扶贫开发领导小组办公室合作，搭建起全国“雨露计划信息化管理服务系统”平台，隆基股份（601012）光伏农业扶贫等。

李克强考察发改委主持“十三五”规划编制座谈会

李克强到日前国家发改委考察，并主持召开“十三五”规划编制工作国内外专家座谈会。李克强说，“十三五”规划要落实中央《建议》，牢牢抓住全面建成小康社会目标，贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展新理念。编制好规划，把握好稳增长调结构的平衡。要继续从供需两侧发力推进结构性改革，把创新驱动放在核心位置，以大众创业、万众创新带动产业转型升级，使更多新产业、新业态、新模式涌现出来。李克强要求国家发改委会同有关部门，研究提出一批重点政策、重大工程、重要举措，编制一个遵循规律、体现民意、促进发展的好规划。

○近日，国家发改委、扶贫办会同财政部、国土资源部、人民银行五部门联合印发《“十三五”时期易地扶贫搬迁工作方案》，力争“十三五”期间完成1000万人口搬迁任务。

○日前，工信部消费品工业司在南京市召开了全国盐业工作座谈会，交流了今年以来各地盐业经济运行主要情况、盐业行业管理主要工作进展情况和2016年重点工作安排，座谈了盐业“十三五”发展思路和重点任务。

○农业部副部长张桃林在调研时强调加快推进农技推广服务信息化工作，推进线上线下联动服务。 　

○农业部办公厅关于进一步做好休闲农业与乡村旅游宣传推介工作的通知，扩大休闲农业与乡村旅游景点线路的知名度，营造促进农民就业增收、拉动城乡居民休闲消费氛围，推动实施休闲农业提升工程。

○在中非合作论坛约翰内斯堡峰会期间，中交集团与肯尼亚铁路公司签署了肯尼亚内马铁路（纳瓦沙-基苏木-马拉巴段）项目框架协议，内马铁路全长约489.57公里。

首航节能拟定增近50亿元 发展光热发电项目

首航节能（002665）拟以26.48元/股的价格非公开发行不超过1.88亿股，募集资金49.8亿元。公司股票9日复牌。募资中，30.4亿元拟投向敦煌100MW太阳能熔盐塔式光热发电项目，17.6亿元拟投向太阳能热发电设备制造基地项目，1.8亿元拟投向太阳能热发电研发中心项目。

国家大力扶持光热发电，首航节能通过本次非公开发行股票募集资金投向相关项目，实现在光热行业的布局，为实施公司进一步发展战略提供坚实的基础，增强公司未来的竞争力和持续经营能力。

中国人寿拟斥资130亿元参股邮储银行

中国人寿（601628）12月8日与中国邮政储蓄银行股份有限公司签订股份认购协议，拟认购邮储银行配发33.4190亿股股份，总对价约为130亿元，占邮储银行不超过5%的经扩大后已发行股本。

○杭电股份（603618）拟以不低于27.77元/股非公开发行不超过2286.64万股，募集资金总额不超过6.35亿元，拟全部用于年产3.8万km特种电缆生产基地建设项目。公司股票9日复牌。

○同仁堂（600085）公告称，截至12月8日，安邦保险通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有公司股份68,573,585股，首次达到公司总股本的5%。

○三川股份（300066）控股股东向公司董事会提交了2015年度利润分配预案为每10 股派0.5元送7股转增8股。

○新华百货（600785）公告，截止12月8日，上海宝银及其一致行动人通过上交所交易系统合计增持新华百货451.26万股股份，占新华百货已发行总股份的2%，合计持股比例达到32 %，成为公司第一大股东。

京津冀重污染天气应急联动机制研究建立 机动车尾气治理市场有望开启

12月8日，北京市启动了首个空气重污染红色预警。环保部部长陈吉宁要求，进一步加大对京津冀及周边地区的督查力度，启动京津冀区域应急联动措施。此外，环保部还研究建立京津冀及周边地区重污染天气应急联动长效机制。据环保部最新数据，就整个华北区域而言，原煤燃烧和工业排放是空气重污染过程最主要来源。就北京而言，空气重污染机动车排放贡献占比较大。

由于工业源仍为形成雾霾的主要污染物，而VOCs是雾霾重要成因，随着VOCs排放指标的不断趋严，监测布点的逐步完善，加上治理市场的启动，将撬动近700亿的市场空间。北京看，治理雾霾则会开启机动车尾气治理市场。仅催化剂更换市场容量就很大，再加上国五汽柴油标准供应有望提前，尾气VOCs治理、尾气检测、环境监测等相关市场规模，机动车尾气治理市场规模巨大。

降准概率进一步增大

据悉，今年前11个月中国铁路货运量同比减幅超过11.63%，延续10月跌势，“克强指数”再亮红灯，且市场预测11月PPI降幅有望探底，CPI增速与3%的年目标差距较大，中国经济增长乏力。加之11月外储意外大降872亿美元，国内外研究机构普遍预期，央行年内再度降准的概率加大。

预期+红利驱动国企改革 员工持股计划大有可为

今年下半年国企改革配套文件逐步发布实施，但A股市场当时仍在大跌后仍处于修复期，因此参与热情相对有限。不过随着当前市场情绪好转，以及国企改革的加快，市场风险偏好料再度提升，届时国企改革投资逻辑可能会转变为“预期+红利”共同驱动。其中，作为国企改革的重要组成部分，国有性质上市公司开展员工持股计划目前已经不存在制度障碍，并陆续有相关标的推出员工持股计划。而且通过二级市场购买的员工持股公司对股价诉求会强于非公开增发模式，国企改革的员工持股计划值得重点关注。

投资策略上建议从两个方向配置，一是2016年将迎来二级市场购买标的的解禁潮，预计大股东对股价诉求较强，可关注临近解禁期的标的；二是目前低于或者接近其员工持股成本的标的。

油价暴跌创多年新低 关注航空股机会

12月7日，国际油价暴跌。截至收盘，WTI 1月油价下跌2.32美元或5.80%，报每桶37.65美元。ICE布伦特1月油价下跌2.28美元或5.30％，报每桶40.72美元。布伦特原油已跌至近七年新低，WTI油价跌至六年来新低。油价此轮暴跌，主要原因在于石油输出国组织（OPEC）上周五会议未设定产量上限，市场预期石油供应将持续增长。A股方面，航空、航运、运输物流等“耗油”大户对油价十分敏感，油价下跌将有利于航空公司等业绩出现明显改善，投资机会值得关注。此外，塑料、橡胶等也可能因油价下降而有所受益。

关注股指期货推出时间窗

证监会副主席李超12月4日在期货大会上表示，要遏制股指期货过度投机，发挥股指期货管理风险和价格发现的正常功能。周末中金所调整了股指期货交易时间，使之与现货市场同步。预计中金所将逐步调整期指规则，在合适时机让期指市场恢复正常。建议关注期货相关标的及期货恢复对现货市场的带动。