恒宝股份(002104)

事件描述

2015 年 12 月 4 日，恒宝股份发布公告称，公司下属参股公司上海恒毓投资中心（以下称“产业基金”）拟使用自有资金 1500 万元对瀚思安信（北京）软件技术有限公司（以下称“瀚思安信”）进行股权投资，本次增资完成后，产业基金将持有瀚思安信 8.333%的股权。

事件评论

参股大数据安全公司，强化公司信息安全服务业务： 瀚思安信是中国大数据安全领域领军企业，凭借大数据收集、处理与分析技术，实时、自动侦测已经发生或即将发生的内部与外部安全威胁，保护企业信息资产安全，其主打产品 HanSight DataViewer 和 HanSight Enterprise可以帮助企业进行高效大规模日志采集、存储及分析，提供一套解决安全数据分析难题的系统解决方案，其新产品 SECaaS 则以 SaaS 形式向中小企业提供云安全服务。 此次公司参股瀚思安信，旨在借助瀚思安信大数据分析和信息安全技术优势， 与自身高端智能产品、平台系统发挥协同效应，强化自身信息安全服务业务能力。

智能卡行业维持高景气，新业务拓展助推公司业绩维持高速增长： 我们重申，公司主营智能卡业务维持高景气，此外新产品拓展顺利，足以支撑公司业绩延续高速增长，具体而言： 1、公司作为智能卡行业龙头，必将成为中国金融 IC 卡、移动支付卡行业高景气的最大受益者；2、“营改增”背景下，公司积极发展税控盘业务， 2015 年公司税控盘发货量迅猛增长，为公司全年业绩增长提供强劲支撑； 3、 围绕移动支付产业，公司开发移动支付综合管理平台，此外互联网金融终端也实现批量出货， 新业务拓展奠定公司长期成长基石。

布局互联网金融，打造云宝金服业务生态圈： 2015 年 5 月，公司投资设立江苏云宝金融信息服务有限公司，并定增募资 12 亿元，拟分别投入 6.5 亿元、 1.5 亿元、 2 亿元用于中小微商户服务网络和系统建设、收购深圳一卡易 51%股权、 mPOS 整体解决方案研发与产业化项目，以此打造云宝金服业务生态圈，目前公司中小微商户客户持续拓展、信息安全服务业务稳步推进，后续发展前景值得期待。

投资建议： 鉴于公司智能卡和税控盘业务可以支撑公司业绩延续高速增长，此次公司参股瀚思安信强化其信息安全服务业务，有助于打造云宝金服业务生态圈，我们看好公司未来发展前景，预计公司 2015 –2017 年 EPS 为 0.56 元、 0.73 元、 0.95 元，重申“买入”评级。