上周（10月26日-30日），在前一周末双降消息让指数略微高开，但经历前期持续上涨之后，市场的获利了结压力增大，指数波动加大同时结构出现分化，之前涨幅较大的中小成长板块当周经历较大幅度回调。

截至周五收盘，上证综指报3383点；深证成指报11546点，中小板指报7796点，创业板指报2478点。

申万一级行业板块方面：

本周申万行业下跌居多。其中，国防军工和汽车行业领涨，纺织服装、计算机、化工、食品饮料等行业收红；跌幅居前的行业有钢铁，采掘，医药生物等。

概念指数方面：

当周概念指数涨幅居前的有锂电池指数，去IOE指数，航母指数，北部湾自贸区指数和云计算指数；跌幅居前的指数有智能IC指数，基因检测指数，黄金珠宝指数。

当日沪深300主力合约期现基差为95，处相对合理区间；上证50期指主力合约期现基差为27，处相对合理区间；中证500主力合约期现基差为301，有理论上反套空间（资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本）。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较季月价差分别为97和22，处相对合理区间；中证500期指主力合约较季月价差为254，处相对合理水平。

宏观面主要消息如下：

1.美国9月个人收入环比+0.1%，增速为近6月最低，预期+0.2%；2.美国10月密歇根大学消费者信心指数终值为90.0，预期为92.5；3.欧元区10月CPI初值同比+0.0%，符合预期；4.欧元区9月失业率为10.8%，预期为11.0%；5.国内10月官方制造业PMI值为49.8，预期为50。

行业主要消息如下：

1.全国10月百城新宅均价环比+0.30%，同比+2.07%；2.据悉，住房公积金信贷资产证券化将提上日程；3.财政部决定对影视服务、离岸服务外包等适用增值税零税率政策，12月1日起执行。

资金面情况如下：

1.当周货币市场利率下降，截至周五，银行间同业拆借隔夜品种报1.798%；7天期报2.291%；银行间质押式回购1天期加权利率报1.7593%；7天期报2.2961%；2.截至10月29日，沪深两市融资余额总计10321.5亿元；

从宏观政策面、行业基本面看，股指暂缺增量驱动；再从盘面和微观结构价格看，其相对低估程度较前期有较大程度恢复，而滞涨信号则逐步增强。综合看，股指震荡回调概率加大，仍可继续试空。

操作上，IF1512新空在3400上离场。