每日市场观点：二胎、扶贫超预期，国企改革低预期 

一、国海策略评论： 

1、十八届五中全会公报解读

十三五规划《建议(讨论稿)》由习近平就向全会作说明，而十二五《建议（讨论稿）》系温家宝向在场中央委员作说明。说明中央对十三五规划的重视，也意味着其中的很多规划推行力度和速度都将较快。

（1）会议强调，十三五是全面建成小康社会的关键之年，保增长的重要性很高，经济增长目标由“平稳较快发展”改为“中高速增长”，目前还很难看出GDP 目标是否下调。会议提出了“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，预计未来5 年这一口号会不断被提及。

（2）政策表述整体都是方向性的规划，既有方向又有目标的有两点。第一点是二胎政策，公报提出全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策。第二点是2020 年贫困县全部摘帽，关注农业产业化、乡村旅游、农村金融等。

（3）其他的行业政策基本符合预期，提到了一带一路、中国制造2015、互联网、大数据、美丽中国、健康中国、军民融合等。

（4）低于预期的地方：对内改革方面，简政放权、金融改革、价格改革（医药和资源品）均有所提及。国企改革只提到“完善各类国有资产管理体制”，更多强调管理，并没有强调市场化改革，略低于预期。

2、对股市的影响

整体来看，十八届五中全会公报内容符合市场预期，部分板块的机会超出市场预期，将激活市场的投资热情。板块方面，最大的机会是二胎，关注母婴医疗用品、奶粉、玩具等个股。另一个方向是农村扶贫开发，建议关注农业现代化和农村金融。

二、市场表现： 

上证综指跌 1.72%，深证成指跌 2.25%，创业板指跌 3.07%，两市成交额 9155 亿。板块方面，国防军工、商贸零售和传媒领跌，银行、钢铁和汽车跌幅最小。主题方面，新疆板块表现较强。 

三、影响市场的信息： 

1、中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议，于 2015 年 10 月 26 日至 29 日在北京举行。全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托作的工作报告，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。习近平就《建议（讨论稿）》向全会作了说明。

2、北京、上海、广州等多地证监局已就第三方外接系统管理规则事宜征求了券商的意见，目前已经将意见汇总上报至证监会。此次征求意见主要是对大型券商，而并未向恒生、同花顺等第三方信息技术服务机构征求意见。

3、离岸人民币兑美元（CNH）进一步扩大涨幅至 0.53%，或将创下七周最大涨幅，报 6.3608。日内涨幅超过300 点。与在岸人民币兑美元（CNY）价差从昨天的近 500 点缩窄至 42 点。 

4、IMF 发言人：将在 11 月份考虑人民币 SDR 资格评估