【宏观专题报告】可以乐观的理由——国庆期间海外数据及 TPP 影响电话会议纪要。

宏观

宽松空间打开，全球休戚与共。 十一黄金周的零售和旅游增速保持稳定， 9 月上汽集团汽车销售也由负转正，10 月上旬主要城市地产销量增速仍高，金九银十成色仍在。美联储 9 月会议纪要罕见 5 提中国，确信了中国近期的放缓对美国经济存在负面影响，全球经济休戚与共，宽松短期仍难分化。

策略

拥抱红十月。①利率下行有助市场，核心矛盾是风险偏好不高，积极因素是十三五、国企改革、稳增长落地。②短期关注十三五及季报，经过前期准备五中全会将确定规划建议，明年两会定稿，中小板前三季预告净利同比与一致预期差 25 个百分点，在历史区间中位。③保持积极心态，聚焦十三五侧重的成长股，如制造升级（先进制造、新能源汽车）、信息经济（大数据）、现代服务（医疗、娱乐），主题看好大上海、二胎主题。

行业与主题热点

军工：大反弹行情排头兵。军工板块基本调整到位，估值已具有吸引力。军队+军工改革号角响起，四季度望密集落地。行业增持评级，10 月份望引领反弹。

农业：农业行业四季度展望：获得相对收益的概率大。从基本面和政策面分析，我们判断农业板块四季度获得相对收益的概率非常大。各子板块均有看点。

机械工业：机械行业看好工业 4.0 板块，16 年纺织设备、冶金设备可能迎来好转。8 月用电量略有好转，行业用电数据提示机会。工业 4.0 板块下游离散型企业需求空间大。十八大五中全会召开在即，关注国改动向及智能制造。

有色金属：人气回暖 有色反弹可以持续。金价短期走势仍偏震荡向上。基本金属超跌反弹将延续，主要四大利好。小金属中长期看好新能源、新材料。

新能源板块：产量、业绩将催化板块冲刺，整车、电池弹性大。9 月产量、三季报高增长可期；政策连续出台，支持决心大；看好板块，整车、电池弹性大。

汽车：政策推动传统车估值修复、新能车持续上扬。短期看好公交渗透+一线城市牌照红利，中期依赖商业化运营，长期关注技术升级、成本下降、以及下游和核心上游龙头。

电力设备：充电设施建设指导意见下发，多途径推动产业发展。推荐充电设备、运营核心标的：万马股份、易事特、建议关注特锐德、奥特迅。

重点个股及其他点评

百隆东方（601339）：受益于 tpp 及棉价上涨预期

长海股份（300196）：募投拓宽成长空间，外延丰富产品线可期

莱茵体育（000558）：联手杭州体育发展集团，全面切入足球产业

合力泰（002217）：零售标签牌业务推进超预期，买入评级！