【财通看盘】

上周市场缩量筑底。市场普遍预期猪肉价格上涨引发的通胀会制约短期货币宽松政策的空间，使得场内主力机构轻仓观望意愿较为强烈。而交易所增加程序化交易成本等做法也进一步降低了市场流动性深度，引发市场风险偏好持续下降。目前两市交易量显著收缩，有助于二次回调的确认，三大股指主力合约贴水修复明显，也将增强后市筑底反弹的预期。整体趋势上看市场短期仍将围绕3800点做上下200点左右的区间震荡。配置方面建议积极关注专项债所释放的流动性大概率流入的环保，交运，核电等“有效投资”领域。

【要闻点评】

新闻：7 日晚间，中国海运集团旗下的中海集运、中海发展，以及中国远洋运输集团旗下的中国远洋、中远航运宣布停牌，原因均为接控股股东通知，其正在筹划重大事项。这四家公司均曾在4 月下旬公告澄清控股股东的整合传闻，并表示3 个月内不会筹划重大事项。目前该期限已过，中海与中远有望成为继中车、国电投之后的又一央企整合案例。

点评：习总书记上月在吉林调研时表示，国有企业要做大做优做强。对于航运等外向型央企，整合利于其国际竞争力提升。

新闻：医药工业与医疗卫生方面的“十三五”发展规划已基本编制完成，高性能医疗器械被定为重点突破领域。此外，在近日发改委推出的增强制造业重大工程包中，明确提出要大力发展高端医疗器械，加快国产化替代步伐。

点评：数据显示，我国中高端医疗进口依赖度高，近70%市场份额被国外品牌占据。目前相关部门正敦促医院更多地使用本国生产的医疗设备，减少对进口产品的依赖。机构预计，在医保控费和国产化的双重推动下，拥有技术和竞争优势的医疗设备企业，将获得更多市场机遇。

新闻：巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦正在接近收购飞机零部件以及能源生产设备制造商精密机件公司，交易价值可能超过300 亿美元。如果最终达成协议的话，这将是伯克希尔哈撒韦史上最大手笔的交易。资料显示，精密机件创立于1949 年，业务包括精密铝合金产品、工业液体控制部件、重机械、金属器材等，其产品应用在航天工业及一般工业上，是波音、劳斯莱斯、空客等公司的指定零配件制造商。

点评：巴菲特此番斥巨资洽购精密机件，可见高端制造对长线资本的吸引力，而国务院今年5 月发布的《中国制造2025》也有望成为产业的长期发展契机。

【产业个股】

政策推动 开启环保行业万亿成长大门

国家发改委日前发文表示，将落实京津冀协同发展生态环保率先突破战略，推动印发《京津冀协同发展生态环境保护规划》。据中国环境规划院测算，“十三五”期间社会环保总投资有望超过17万亿元；而“十一五”总投资2.1万亿元左右，“十二五”投资需求仅3.4万亿元。按现行统计口径，城市环境基础设施建设投资、工业污染源治理投资、建设项目“三同时” 环保投资均将大幅增长。

十三五期间环保投资将大幅增长，环保类公司面临巨大市场。短期看，“土十条”和“2016年形成全国性碳交易市场”是其中的两大看点。中长期来看，可关注两类企业：一是深度型，即依靠技术或资质壁垒，在单一的环保子行业达到较高市占率；二是广度型，即布局多个子行业，同时在各子行业达到一定的市占率。A股相关上市公司有A股相关上市公司如先河环保（300137）、龙净环保（600388）、菲达环保（600526）、永清环保（300187）等。

万亿国资证券化撬动A股估值

8月7日有报道称，中远和中海两大航运央企拟于近日联合组建集团层面的“改革领导小组”。据悉，其将在三个月内制定出初步的改革方案，完全整体合并预计在2017年前后。7日晚，中远系与中海系旗下5家上市公司集体发布停牌公告。随着国有经济管理体制改革不断深入，现有的112家央企数量会进一步减少。未来央企战略性调整最终目标若为减少到30家至50家，则应通过组建或新建国有资本经营公司和国有资本投资公司来实现，且应充分考虑行业属性的差异。

待国企改革顶层设计方案出台后，航运、建筑、电力、铁路、钢铁等产能过剩行业的央企大规模合并重组可期，地方国资改革将百舸争流。随着资产证券化提速，万亿国资将给A股估值提升带来新动力。国企改革投资主题贯穿下半年。未来央企兼并重组很可能围绕两个维度进行：一是针对外向型央企，力求通过兼并重组提升国际影响力，同时避免央企之间的恶性竞争，相关公司如中国交建（601800）、中国建筑（601668）等；二是针对内向型央企，兼并重组有利于这些企业从过度竞争和产能过剩的环境中走出来，做大做强，相关公司如武钢股份（600005）、宝钢股份（600019）、中煤能源（601898）、中国神华（601088）等。