随着7月上旬投资者情绪的企稳，市场一度出现连续的反弹走强格局，上证综指从7月8日最低点3507.19点，已经反弹至上周四的4123.92点，反弹幅度为17.58%，中小板和创业板反弹幅度更大。

但是上周五市场出现回调，下跌了1.29%，市场情绪有所宣泄。

2015年7月27日，市场低开后震荡，午后开始加速探底，截止收盘，上证综指跌幅为8.48%，收盘价为3725.56点，跌幅创下八年来最大单日跌幅。

近日来，随着指数的企稳，融资余额数据逐渐增加，保持在1.4万亿左右小幅波动，但并未随着指数的上涨持续增加。监管层对于场外配资的约束，也导致资金入场情绪放缓。? 同时，市场对于救市资金的走向关注度逐渐增加， 4500点成为一个重要的心理价位。

上周末，美联储“乌龙”事件提升了大家对于美国加息的预期。而我国猪肉价格的上升，又提升了大家对于CPI走高的预期。二者共同影响我国货币政策。但是值得关注的是，工业品价格依旧较为疲弱， PPI短期内难以走强，通胀整体上行空间不大。

但由此导致市场货币政策再大规模的宽松的概率降低，市场后续或将以定向宽松为主。

海外市场由于对美联储加息的担忧，传染到我国资本市场。而对于货币政策的担忧，以及监管层救市资金的走向的揣测，使得市场情绪脆弱。近期的反弹，又使得一些抄底资金开始获利了结。市场情绪的连续引爆，导致市场出现加速下滑。

我们认为，市场的价值并不会因为股价的下跌而减少， 当价格足够便宜时，投资者就会进入市场。 市场的底部区域，是价值投资者买出来的。

但是对于估值比较高的行业和个股，下跌可能只是减小了泡沫的幅度，其长期的投资价值，还需要进一步的盈利数据来确认。

巴菲特说：别人恐慌时我贪婪，别人贪婪时我恐慌。但值得注意的时，巴菲特贪婪的是那些跌出投资价值的个股。